高沽低揸 发表于 2012-8-24 12:46:10

高沽低揸:市场趋于平静,非美涨跌互现

市场回顾:

  美联储的QE3预期所带来利好逐渐散去,市场趋于平静,欧系货币表现坚挺,商品货币则表现疲软,美元指数收低于81.35附近。

  周四亚太时段,美元延续隔夜颓势,非美货币温和上扬。隔夜美联储会议纪要显示,美联储可能很快推出新一轮货币刺激政策,美元指数承压大挫。该时段公布的数据显示,中国汇丰8月制造业初值下降至47.8,创下九个月新低,其中新订单指数跌至41个月低点44.7。受该数据显示,澳元/美元自时段高位跌至1.0500关口附近,其它非美货币也脱离时段高位。不过这个疲软的数据整体未能掩盖美联储QE3预期升温所带来的利好。欧洲时段,多空因素交织,汇市走势开始分化。数据编撰机构Markit公布数据显示,德国8月制造业采购经理人指数(PMI)初值为45.1,好于预期为43.4;德国8月服务业PMI初值为48.3,不及预期50.0;欧元区8月制造业PMI初值为45.3,预期为44.1。德国与欧元区PMI仍处于50荣枯分界线之下,疲软的数据加剧了欧元区经济在三季度继续陷入萎缩的担忧。然而,欧元/美元依然表现稳健。美国劳工部公布的数据显示,美国8月11日当周初请失业金人数上升0.4万人,至37.2万人,预期为36.5万。该数据显示,美国的劳动力市场依然不容乐观,美联储的QE3预期再度升温。不过,圣路易斯联储主席布拉德释放出与隔夜会议纪要不同的观点:议息会议后一些经济数据表现更加强劲,美国当前经济形势没有恶化到需要更多宽松政策的地步。由于多空因素交织,加上美联储的QE3预期所带来的利好逐渐散去,汇市表现分化,欧元/美元相对强劲,其它风险货币则逐渐劣势。美国时段,由于美股回落,市场陷入谨慎,非美货币纷纷回落。在布拉德的讲话之后,市场对于美联储采取更多刺激措施前景的疑虑增加,同时投资者对于股市夏季涨势能否持续充满担忧,道琼斯指数创下一个多月以来的最大跌幅。风险情绪陷入谨慎,非美货币持续回落。最终收盘,欧元/美元收高,其它风险货币收跌,美元指数收低于81.35附近。


  后市展望:

  日前美联储8月会议纪要给出比较明确的信号,即美联储或将很快推出新一轮宽松政策。不过,圣路易斯联储主席布拉德则持有相反观点:议息会议后一些经济数据表现更加强劲,不应该使用过多货币政策来达成特定的失业率目标;美联储推出进一步刺激措施的可能性不像市场预期的那样高。另外一直以来对宽松政策持有拒绝态度的美国总统候选人、共和党人罗姆尼向Fox Business Network表示,他不支持美联储第三轮债券购买计划,并且认为推出新一轮债券购买计划将是错误的。那么,究竟美联储会不会很快推出QE3呢?我们很难去预料。不过我们一直认为,在QT2延长版未发挥真正功效,且美国经济仍有不少亮点等情况下,美联储不会很快推出QE3。究竟会怎样,我们首先留意美联储主席伯南克8月31日在怀俄明州杰克逊霍尔会议上的讲话,希望从中能获取到有关QE3的信息。伯南克曾在2010年利用这一论坛,对外表达了美联储实施QE2的意图。随后美联储在2010年11月份宣布,将再次实施6000亿美元的“量化宽松”计划,即QE2。在8月31日之前,市场将继续受美联储宽松预期的升降温影响。

  汇丰银行周四公布的数据显示,中国8月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)预览值下滑至47.8,创下九个月新低。上月该数据终值曾一度攀升至三个月高点的49.3。8月PMI预览值为连续第十个月处在50的荣枯分水岭下方。事实上,中欧美这样疲软的数据,比比皆是。显然,全球经济陷入衰退的可能性极高。我们在之前的评论里讲到一个很奇怪的现象:经济数据低迷的时候,央行的宽松政策预期升温,市场风险偏好获支持;经济数据表现出色的时候,对经济陷入低迷的担忧缓解,市场风险偏好获得支持。在这里我们强调,央行的宽松政策所起的作用会越来越弱,也不会一直用下去。市场必须承认客观的经济规律,等这些亢奋的情绪过去了,投资者将不得不接受现实。诚然,近期欧元等非美货币走势强劲,但还能持续多久呢?从美股的走势来看,比如道琼斯指数,日周线已上行乏力,若无更多的利好支持,后市恐将扩大回落空间,届时将给风险货币的走势带来压力。

  操作建议

  美指

  美元指数周四再度走低,日K收盘四连阴,目前下行逼近80.90-81.15区域支撑水平,但由于日线KD指标超卖,今日建议谨慎看空。

  1:日内如反弹受阻于81.80附近,建议卖出,止损于82.20之上,目标80.90附近。

  2:下行留意80.90-81.15区间,如守稳,则尝试买入,目标82.00附近。


  欧元

  持续刷新近期高点,盘面显示其仍有上行需求,不过短期有较严重的超买情况,今日建议逢低买入。

  1:更倾向于等待其回落至1.2480附近买入,止损于1.2400之下,目标1.2700附近。


  英镑

  突破1.5780阻力后扩大涨幅,但隔夜收盘录得星线,加上日线KD指标超买,日内恐有回落风险。

  1:可尝试在1.5880附近轻仓卖出,止损于1.5920,目标1.5780附近。

  2:如回落至1.5780附近获得支持,建议买入,止损于其下方,目标1.5910,1.6000附近。


  美日

  围绕78.50附近徘徊,日线指标显示有继续下行风险,今日我们倾向卖出。

  1:建议在78.70附近卖出,止损于79.00之上,目标76.40附近。
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