ccmin 发表于 2010-3-29 15:08:34

请教一下外汇点差的意义

外汇点差虽然是最基本的东西，但是可能很多人做了很久外汇也没有从根本上了解，所以这里想请教一下外汇点差的意义和在下单或设止损的时候如何运用

redstart 发表于 2010-3-30 15:42:38

点差指当前市场上最优买价和最优卖价的差额。最优买价和最优卖价的背后均为limit单(限价单)，即所谓的“流动性提供方”。相对应的market单(市价单)则引发价格的变动，即所谓的“流动性消费方”。流动性是种资源，而且是宝贵的资源。无论是limit还是market 都可能使点差变动。举个例子：

现在EUR/USD最优卖价(bid)为1.3510，最优买价(ask)为1.3511，此时点差为1点。在市场深度中显示的信息为：

bid                                    ask
1.3510   100                 1.3511   200
1.3509    120               1.35115100
1.3508   200               1.351250

如果此时你提交买入market订单220手，则将消费掉1.3511价位所有的流动性，以及1.35115中的20手。成交后，这个时候市场深度的信息将为：

bid                                    ask
1.3510   100                1.3511580
1.3509    120               1.351250
1.3508   200               

此时的点差变为1.5点

但如果你提交的不是market单而是limit单，比如买入limit @ 1.5105 50手，市场深度信息为

bid                                    ask
1.35105   50                1.3511   200
1.3510    100               1.35115100
1.3509   120                1.351250
1.3508   200

此时的点差变为0.5个点。

当然也许也存在另外一种可能，比如提交50手 LIMIT @ 1.35105的人后来又改变了主意，改成了50手 limit @ 1.35102。 则此时的点差变为0.8个点。这个情况下虽然没有"流动性消费方"，但现在潜在的卖家只能得到1.35102这个最优卖价，而不是之前的1.35105。多出来的成本也可意味是种资源的紧缺。

于是你可以做出如下判断:点差的扩大来自于市价单对“资源”的消耗或者资源的紧缺，而点差的缩小来自于新增的“资源”。然后你再思考下一个问题：哪些人要用market订单（或者必须用），而哪些人喜欢用limit单（为什么要用），哪些情况下市场的资源比较充沛，或者匮乏。诸如此类的思考会对你的交易有所帮助。

:handshake

stary 发表于 2010-10-4 21:34:58

这就是撮合交易吧，那么在做市商制度下呢

redstart 发表于 2010-10-7 14:03:11

回复 3# 的帖子

这是整个银行间市场的报价形成机制。做市商拿到这个报价后，做些适当的调整，再发布到其平台上。举个例子，现在银行间市场报价EUR/USD 为1.3926/1.39265，A做市商把它调整为1.3925/1.3927。

mantoi1998 发表于 2010-11-15 17:46:11

请问按你的在＃2的例子，那人的买入价应该是多少，是(1.3511*200+1.35115*20)/220吗？
忽然想起，这还跟下单的命令有关，是否让经纪商通过滑点来补足不足的部分。

redstart 发表于 2010-11-15 21:55:07

回复 5# 的帖子

是的，您算得没错。经纪商滑点也是这个原因，为了控制风险。

mantoi1998 发表于 2010-11-15 23:09:59

真是受宠若惊啊，大家用你来相称吧:handshake
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