『外汇堂』·专业外汇论坛

标题: CFD, Spread betting, binary betting [打印本页]

作者: thanksu 时间: 2008-1-5 00:47
标题: CFD, Spread betting, binary betting
最近没时间写新东西
贴个两个月前的老文章,见笑了.

写这文章的时候,也是才了解,有些东西没表达清楚,但基本概念是正确的.

[attach]93[/attach]

周末上网，发现上面的那个表格。随手点了CMC Markets。
这个公司原来也看到过，但老和叫CMS的那家混在一起。
今天看了才发现CMC已经在北京开代表处了。不过只能算是个培训机构。中国站上是没有在线开户的选项。点个Demo演示也要被链到CMC澳大利亚（中文）。

我看了一圈，CMC全球还有很多站，可能是因为CMC澳大利亚的中文界面不错，而且与中国时差不大。所以就连了过去。
再看看CMC提供的业务，好像也不止Forex，还有CFD和Spread betting。
不过Spread betting好像只有CMC英国站有，而美国站只有Forex，其他站大体有Forex和CFD(除中国站)。

Forex这个不陌生，外汇保证金交易。
CFD以前也听说过，点差合约交易，做市商发起的虚拟合约。交易方法和Forex一样，保证金加双向买卖。不过CFD

交易的范围比较广，可以涵盖是指数、期货、股票。。。只要有价格波动都可以做CFD的标第物。
而这个Spread betting到是第一次听说。不知道怎么玩。
为此特地上google搜了一把。Spread betting要说是金融衍生品工具，还不如说是赌博游戏。中文名是点差交易，不过还是英文名更接近本意——点差赌注。
虽说投机和赌博是孪生兄弟，不过玩期货和21点，还是能感觉出差别来的。
话是如此，但这个玩法还是比较有意思的。

简单说一下玩法
平时我们买股票，说涨了一档、两档的，这个一档意思就是一块钱。
假定这支股票会上涨5档，我们会根据自己手中的资金去买不同的股数，股数买的越多赚得越多。
而Spread betting的玩法是不关心股数，关心的是前面所说的档数（点数）。
一支股票上涨5档，正常情况是一档代表一块钱。
但在Spread betting里，一档可以不代表一块钱，我们押多少就是多少。我们押每档为10块钱，上涨5档就是上涨50块钱。
具体怎么押?交易商会提供一个合约,如合约规定每一档是2块,那押10块钱看涨就是买进5 个合约。

如招商银行从35涨到40，股票的玩法是买1000股赚5000块，2000股赚10000块。
而Spread betting的玩法是一档押1000赚5000块，押2000赚10000块。
由于Spread betting是保证金交易。所以投入的本金不需要很多。

这个玩法的最大好处是避税，产生的任何盈利都不需要交资本利得税。

不过这个游戏的风险也是巨大，那上面这个例子说，如果招商银行不涨反跌，买进的合约就得跟着一起亏损，有一档亏一档。除非止损，理论上亏损是无限的。
也因为此，又产生一种新玩法——binary betting。
这也是个关注价格变化点数的玩法。
不过简化为上涨或下跌，所以叫二进制。是不是有点类似赌场的买大小？
确实这个玩法更像赌博。不过它的损失是固定的，最大的损失也就是你下注的钱数。
或用（100-下注点数）X合约数。具体要看哪种合约。
由于感觉和赌博一样，具体玩法就不赘述了。

有兴趣的可以在google上搜索一下。要看中文的，可以去IG的新加坡网站，那有详细的中文说明。

最后说说这几个玩法的发明商吧
CFD是Man Group发明的。
Spread betting，binary betting是IG发明的。
这两家的大名也不用多介绍了。不然到像是在做广告。

附：
为什么美国没有？
这个问题是在CMC美国站上产生的。因为CMC美国只有Forex。
于是又查了一下，发现美国法律是禁止从事CFD和点差交易。
任何美国境内的人，都不允许进行此类交易。
这也就是为什么提供CFD的公司，大都莫名其妙的注册在某某小岛。
提供CFD公司,以英国公司为正规。

作者: hiro 时间: 2008-1-5 13:31
写的很有深度啊

支持楼主～～

作者: jedimoneymk 时间: 2008-1-15 08:12
目前，世界上有相当多的点差交易和CFD（差价合约）运营商在运作，比如说，现在中文网站上到处做广告的各个炒外汇运营商所运营的炒外汇就只不过是CFD交易对象中的一小部分。由于目前在中文网站上对于点差交易和CFD的研究几乎没有，所以广大华人对此工业并无很深刻的认识。

目前在中文网站做广告的大部分提供炒外汇的运营商都是美国公司。由于美国的金融法律比较严格，简单来说，目前只允许其境内注册的运营商开展保证金炒外汇业务，而不允许开展运用保证金炒其他金融交易对象的业务。所以美国运营商大都只能向华人宣传，如何网上炒外汇。说什么炒外汇不如炒股等等，但这并不是他们初衷，而是因为他们无法经营保证金炒其他金融交易对象而不得以所说的广告词。

炒汇和炒股，炒期货等等，在虚拟金融交易平台中，都是基本一样的炒作方式，各种交易对象之间没有任何风险收益的区别，区别的只是炒家对交易对象熟悉的程度以及所引起的交易心理素质。炒外汇并不是炒家唯一的选择，炒家在点差交易平台和CFD平台上可以炒几乎任何金融产品。炒家不要也根本不必局限于炒作外汇。

华人所不清楚的事实是世界的点差交易和CFD的发明运营商都在英国，而且直到现在他们都是世界最大的运营商。

点差交易（Spread betting）发明运营商：英国IG集团（IG Group Plc, London FTSE 股票市场上市，股票代码：IGG, 2007年7月7日市场总值：约10.5亿英镑，属于FTSE 250股票指数所采纳的英国最大的前101-350家公司成员）创始人斯图亚特韦尔勒（Stuart Wheeler）先生于1974年发明的

CFD（差价合约交易）最早推广给个人投资者的运营商：英国曼氏金融集团公司（Man Group Plc, London FTSE 股票市场上市，股票代码：EMG, 2007年7月6日市场总值：约117亿英镑，属于FTSE 100股票指数所采纳的英国最大的100家公司成员，也是目前世界上最大的商品期货交易商）的相关公司GNI touch公司在1998年作为世界第1家推广给个人投资者。

二进制交易（Binary Bet/Option）发明运营商：也是英国IG集团

目前，点差交易和CFD运营商数目繁多，但是真正的世界级运营商还都是集中在英国。

作者: thanksu 时间: 2008-1-16 06:29
呵呵楼上广告贴阿

作者: hiro 时间: 2008-1-16 09:26
多谢楼上提醒，我已经修改掉了

作者: linx 时间: 2008-2-1 20:09
实际上，我们做交易做累了的时候，换个Spread betting、binary betting玩玩也是不错的～～

作者: hiro 时间: 2008-3-5 10:45
标题: 再补充一下 Spread betting 和 CFD 的区别～～
虽然同为虚拟盘，点差交易（Spread betting）是炒作交易对象（Instruments）的价格变动幅度，而差价合约交易（Contract for Difference, CFD）则是炒作交易对象的头寸（Position）的变化。为何同为虚拟盘，产生了2种交易方式呢？这是因为当初英国的IGindex公司在60年代末发明点差交易的时候和英国的CFD发明公司（该公司已经被美林Merrill Lynch集团收购）在90年代初发明CFD的时候，对于交易对象的进行炒作的侧重面的不同

一般来说，一个事物的变化可以分为有量（Quantity）和质（Quality）的变化。比如说如果说你通过炒房产赚10万元，那么你赚钱的情况一般来说会是2种：你先在低市价100万元的价位买入这套房子，然后拥有这套房子（持有头寸）一段时间，过了一阵子，房子的市价被炒高到110万元，然后你出售这幢房子，获利10万元。这个过程就是购入头寸（房子），出售头寸的过程。

另外一个方式可以这样做，你和某个有兴趣和你进行交易的人A说，我们现在对那个市价100万元的房子的房价在规定的时间段内进行对赌，以100万元为基准，市价每升1元，你从A那里得到1元，市价每跌1元，你给A1元。房价最后升了10万元，你也可以通过这种方式随着房价的升值而赢利10万元。但是这个过程和上面的那个交易方式不同点在于，你并没有买入卖出那套房子本身，而是和一个和这套房子拥有者无关的人在进行对赌交易。

从获得利润方面来说，被炒作交易对象的价格就是质，而如果拥有这个交易对象本身的数量（一般在金融交易里说是头寸数量，Position）就是量。

点差交易（Spread betting）是炒作交易对象（Instruments）的价格变动幅度（炒作的是质），而差价合约交易（Contract for Difference, CFD）则是炒作交易对象的头寸（Position）的变化（炒作的是量）。

点差交易和CFD的异同为：

相同点：

运用保证金炒作，以小博大

如果当日或者到期日不平仓，都要被征收隔夜利息累计额，直到炒家平仓为止。

强制平仓（对于指数期货类）的时候，都会在期货到期日根据当日结算价格被强制平仓，然后加上隔夜利息，在第2天根据早上开盘价延期为和之前一样形式的指数期货

由于都是金融虚拟盘交易，所以都不用支付印花税（stamp duty）

不同点：

CFD交易用的货币是实际名义货币，比如说如果买德国的股票，会被要求用欧元计价购买，而点差交易则用指定的货币种类炒作交易对象的价格变化，比如说购买德国股票，就可以用英镑进行直接进行炒作，即直接用英镑来炒该德国股票价格的升降点数（而不是买卖该股票的头寸变化）。用CFD进行炒作，更象用该国的通用货币来直接购买该国股票合约，而用点差交易来购买，则可以避免货币兑换风险，直接用自己喜欢的货币种类进行炒股票价格的升降。

CFD交易用购买的是实际股票的头寸，比如说如果买英国的股票，是和真实市场中一样的，购买实际的股票合同的份数。而点差交易则是炒作股票的变化幅度（即升降点数），比如说购买BP股票，来炒BP股票的升降点数, 而不是实际的合约份数。用CFD进行炒作，更加接近现实情况 - 来直接购买BP股票合约份数，而用点差交易来购买，则是炒作BP股票的变化幅度来获利。

点差交易的收益和损失在英国不计资本收益税（在其他地方可能会被征收），而CFD的收益和损失因为是模拟买卖真实的股票合约头寸，无论在哪里都会被记资本收益税(对于量的变化，一般都是会征收资本收益税的)，是和常规投资一样的个人税务计算法。

点差交易因为炒作的只是股票价格变化的幅度，不会有股份分红，CFD模拟的是炒作真实股票合同份数，会有相关分红分配。

作者: wwwfff831 时间: 2008-3-5 18:38
cfd 和另外一个可以交易a股吗我以前看见一个广告好象介绍可以做空香港股票？有那位真正做过的可以介绍一下吗如果能做空a股不是太爽了

作者: thanksu 时间: 2008-3-5 21:10

要交易A股比较困难
A股没有做空机制.

做市商对冲不了头寸

作者: hiro 时间: 2008-3-5 22:23
目前要空中国A股只有Spread betting

作者: hqsc88 时间: 2008-6-1 22:06
照你的说法，好像外汇保证金交易forex是CFD的一种吗？
如果不是，我还是没有明白他们的区别。
应该是不同的东西吧。
因为美国是允许FOREX的。但是不允许CFD。
有高手能解释一下呢？

欢迎光临『外汇堂』·专业外汇论坛 (http://forex-town.com/)