标题: 读书笔记：《CFA道德规范和专业行为准则》 [打印本页] 作者: weijian 时间: 2011-8-11 22:25 标题: 读书笔记：《CFA道德规范和专业行为准则》 青柠檬的读书笔记：《CFA道德规范和专业行为准则》
CFA（Chartered Financial Analyst）考试的第一部分就是道德规范和专业行为（Code of Ethics and Standards of Professional Conduct）。CFA机构对这一部分要求很高，据说其他部分如果正确率达不到50%，但道德部分正确率足够高，也是有可能通过考试的。可是，如果道德部分正确率低于50%，那是一定通不过考试的。因此，有“道德不过，考试不过”一说。这也足见CFA机构对于CFA成员道德行为的重视。
细细读来，CFA机构对于成员这些标准和要求不仅是对一个从业者行为的规范，首先是对一个现代“人”行为的规范。即使我们不从事这个行业，也会在其中体会到一些职业的精神。因此，分享给大家，当然，我自己可以再学习一遍。（记性不好的孩纸伤不起啊！！！）
道德手册中总共包括道德规范的六个要点和职业行为的七条准则。道德规范是对职业精神的总述，职业行为中则做了更具体的规定。因此，我对道德规范只做陈述，行为准则后会有一些小解释。不多说了，上干货。
Code of Ethics 道德规范 1 Act with integrity, competence, diligence, respect, and in an ethical manner with the public, clients, prospective clients, employers, employees, colleagues in the investment profession, and other participants in the global capital markets. 在对待公众、客户、潜在客户、雇主、雇员、投资业界同事以及全球资本市场的其他参与者的过程中，表现出诚信、称职、审慎、尊重和道德操守。
2 Place the integrity of the investment profession and the interests of clients above their own personal interests. 把投资职业的信誉以及客户的利益置于个人利益之上。
3 Use reasonable care and exercise independent professional judgment when conducting investment analysis, making investment recommendations, taking investment actioins, and engaging in other professional activities. 在进行投资分析、提出投资建议、采取投资行为和从事其他专业活动的时候，谨慎执业，并发挥独立的专业判断能力。
4 Practice and encourage others to practice in a professional and ethical manner that will reflect credic on themselves and the profession. 以符合专业和伦理道德标准的方式来从事专业活动，并鼓励他人以同样的方式从事活动，以维护协会成员及行业的良好声誉。
5 Promote the integrity of and uphold the rules governing capital markets. 促进资本市场的诚信，维护资本市场相关法律的尊严。
6 Maintain and improve their professional competence and strive to maintain and improve the competence of other investment professionals. 不断巩固和提高自身以及行业同仁的职业技能。
道德规范中，记忆最深的就是诚信（integrity）和专业（professional）。后面稍加解释介绍一下七条专业行为标准（Standards of Professional Conduct）,每一条标准又分为几个小的细则。道德手册（Standards of Practice Handbook）中对每条细则中的关键词都做了具体详细的说明，并提供了完成此条细则或避免此类错误可以采取的规范的操作流程，并举了很多例子。感兴趣的话可以买一本道德手册自行学习，现在已经出到了2010年第十二版。这里，我只说到细则。 Standards of Professioinal Conduct 职业行为准则
I Professionalism 专业性
a Knowledge of the Law 知晓法律。这里的law包括任何组织和机构颁布的各种法律、规则和条例。因此，就要首先学习并知晓这些法律和标准。当CFA标准与工作所在地的标准有区别的时候，要以最严格的那个作为行为准则。2005年以前还规定，如果你的老板不知道什么是CFA和CFA的道德标准，你要买一本道德手册送给他读，让他了解你必须遵守的标准。现在这个要求已经取消了。另外，如果公司的领导要求你违法，或者默许他人的违法行为而你又无法改变的时候，要果断离开这家公司。
b Independence and Objectivity 独立性和客观性。要保持独立性和客观性，就要谨慎的对待可能影响你决策和分析的任何好处、礼物或者酬金。并不要求完全不接受，而是要适可而止，至于这个度怎么把握，全看自己。如果接受了公司规定以外的礼物和好处，则需要向上级汇报。但是，如果客户是因为之前出色的投资收益而赠送的礼物或者奖金，则可以欣然接受。
c Mispresentation 不当陈述。这里的不当陈述除了研究报告，还包括各种口头、书面和电子通讯内容，涉及公司业务背景、个人资质学历等各方面的内容，只要是已知的情况下有意欺骗别人，都属于不当陈述。当然，如果是不经意的陈述错误就要视情况而定了。另外，抄袭也算是一种不当陈述，报告中如果引用了别人的观点，一定要指明出处。但是，如果你作为一个机构的负责人，在代表机构讲话时，引用了本机构研究者的观点，则不需要指明出处，也不算做抄袭。
d Misconduct 不当行为。这里的不当行为除了欺诈、欺骗等专业的不当行为，还包括对专业名誉、诚信或专业能力产生消极影响的行为。例如酩酊大醉后撰写研究报告，会让别人对你的专业能力和研究成果产生怀疑。但是，关于个人宗教信仰和价值观的行为是不受约束的，例如反对某项政策游行时被警察逮捕，数次入狱，都没有关系。CFA对成员行为作出严格规定的同时，又保障了个人的基本权益和权力。
[ 本帖最后由 weijian 于 2011-8-11 22:29 编辑 ]作者: weijian 时间: 2011-8-11 22:30
Ⅱ 对资本市场的诚信（Integrity of Capital Markets）
a. 实质性的不公开信息（Material Nopublic Information）
b. 操纵市场（Market Manipulation）
Ⅲ 对客户的责任（Duties to Clients）
a. 忠诚、审慎、尽心尽职（Loyalty,prudence,and care）
b. 公平对待（Fair Dealing）
c. 合适性（Suitability）
Ⅳ 对雇主的责任（Duties to Employers）
a. 忠诚（loyalty）
b. 附加的报酬安排（Additional Compensation Arrangements）
c. 作为上级的责任（Responsibilitles of Supervisors）
V 投资分析、投资建议和投资行为（Investment Analysis, Recommendations and Action）
a. 审慎与合理基础（Diligence and Reasonable Basis）
b. 在和顾客与潜在顾客的交流（Communication with Clients and prospective Clients）的时候
c. 保存记录（Record Retention）
Ⅵ 利益冲突 (Record Retention)
a. 披露利益冲突（Disclosure of Conflicts）
b. 交易优先次序（Prioity of Transactions）
c. 披露介绍费（Referral Fees）
Ⅶ 作为注册金融分析师协会成员或者考生的责任（Responsiblities as a CFA Institule Member or CFA Candidate）
a. 成员和考生的行为(Conduct as Members and Candidates in the CFA Program)
b. 引用注册金融分析师协会、注册金融分析师名衔和注册金融分析师资格考试(Reference to CFA Institute,the CFA designation,and the CFA program)
LOS 2.a: 通过将CFA规范和准则（Codes and Standards）应用到若干存在诚信问题的专业活动的特定环境，来战线对道德规范以及专业行为准则的深入理解；
LOS 2.b: 区分符合规范的准则和不符合规范和准则的行为；
LOS 2.c: 推荐相应的流程来防止违反道德规范以及专业行为准则之行为
Ⅰ.专业性（Professionallism）
Ⅰ（A）对法律的知晓（Knowledge of the Law）
对成员，推荐的合规流程：
※ 成员必须了解管辖权的法律、规则和条例的变化。
※ 必须定审阅合规的流程，确保这些流程适用于现行的法律、法规或者CFA伦理和准则。
※ 为了帮助雇员获得法律、法规、CFA准则和规定的最新要求，成员应该保存有最新的参考材料备查。
※ 在不清楚的时候，成员应该寻求法律顾问、或者公司合规审查（Compliance）部门的意见。
※ 当成员从任何违反法律、法规或者CFA伦理和准则的行为中脱离的时候，他们应该记录下这种行为，并鼓励他们的雇主停止这种行为。
※ CFA伦理和准则不要求向政府机构汇报违法行为。但是在某些情况下我们建议成员这样做。同法律要求成员这样做。
Ⅴ.利益冲突（Conflicts of Interest）
Ⅵ（A）利益冲突和披露（DiscIosure of Conflicts）
对于可能影响其旅行对雇主、客户或者潜在客户应尽职务或影响其独立性、客观性的一切事项，成员和考生必须向其雇主、客户和潜在客户完整、公平地披露这些冲突。成员和考声必须确保这些披露是相关的，使用平时的语言，并且有效传递相关的信息。
Ⅶ（B）引用注册金融分析师协会、注册金融分析名衔和注册金融分析师资格考试（Reference to CFA Institute,the CFA Designation,and the CFA program）
成员不能够在宣传的时候，做出与CFA头衔相关的承诺或者保证，包括：
※ 过分的承诺个人的能力
※ 过分的承诺将来的投资结果