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标题: 高沽低揸：美联储“扭曲操作”，美元笑傲江湖 [打印本页]

作者: 高沽低揸 时间: 2011-9-22 12:37
标题: 高沽低揸：美联储“扭曲操作”，美元笑傲江湖
美联储维持利率不变并推出“扭曲操作”(购买长期国债、出售短期国债)完全符合市场预期，同时并未暗示QE3或其他新的经济刺激政策，但投资者对此效果表示怀疑，美国股市迅速下挫，风险厌恶情绪剧烈升温，主要货币兑美元全盘走低，美元指数强势收高于77.80附近。

　　周三欧洲时段，英央行的9月会议纪要显示，英国央行货币政策委员会(MPC)以9：0通过维持利率在0.5%的决定，以8：1通过维持量化宽松规模在2000亿英镑不变的决定；波森继续要求扩大500亿英镑的量化宽松规模，委员会讨论了进一步的刺激政策选项，大多数委员认为实施进一步量化宽松政策（QE2）的可能性增加，最快或10月推出。以此同时，英国8月公共部门收支短差和净借款都高于预期。受以上利空打压，英镑/美元自1.57关口附近迅速回落，其它风险货币也多少受拖累。但由于市场在美联储利率决议前表现相对谨慎，除英镑外，其它主要风险货币虽承压但幅度较小。另外，加拿大公布了8月消费者和核心消费者物价指数数据均高于预期，但美元/加元不跌反涨，显示市场对全球大环境的担忧，或者这是当日美元全盘反弹的前序。

　　万众瞩目的美联储9月议息决议及政策声明最终揭晓。如市场普遍预期，美联储将9月利率维持在0%-0.25%区间不变，同时未有直接或者间接地提及QE3，而是决定在2012年6月底前购买4000亿美元6年期至30期国债，并将在同期出售相同规模的三年期或更短期的国债。另外，政策声明中称，美国经济复苏形势继续保持缓慢步幅，整体劳动力市场保持疲弱态势，失业率则依旧居高不下，房产市场继续承压，通胀看起来自今年稍早已经趋于温和，经济复苏疲软将确保维持超低利率至少至2013年年中。整体而言，美联储本次如市场预期祭出始创于上世纪60年代初的“扭转操作”，即美联储利用公开市场操作，卖出短期债券而买入长期债券，削减美债平均久期。同时，美联储对经济前景持相对悲观态度，加上未有推出QE3的迹象，而投资者对上述措施在刺激借贷、就业和支出方面的长期效果仍持怀疑态度，风险厌恶随即被引爆，美国三大股指随即掉头下挫，其中标普500指数更是一度大跌近3%，短线利空美元的基本面因素出尽，加上欧债危机仍困绕欧元等风险货币，令美元如释重负般强劲上扬，主要非美兑美元全线下挫，英镑/美元再度刷新今年1月份以来低点。另外，值得我们注意的是，美国30年期国债收益率在利率决议后迅速大跌15个基点，收益率触及2009年1月来最低水平3.08%；10年期国债收益率更是直接挫至19世纪40年代以来的最低水平1.868%。在欧债危机导致欧洲债券被大量抛售，美国推出“扭转操作”的情况下，大量资金转而购买更加安全的美国国债，进而导致美国国债收益率不断下跌。也就是说，只要欧债危机继续恶化，美国短期内发行的国债根本不愁销售。美联储9月议息会议尘埃落定，由于QE3的预期落空，美联储的悲观言论，市场很快会将目光转移到欧债问题上，市场情绪可能持续恶化，欧元等风险货币或继续承压，美元指数有望进一步冲击80关口。

　　美指

　　美元指数周三强势拉升，价格刷新2月份以来高点；多个指标显示其后市形势乐观，并且再度站上2008年4月的上行趋势线之上，建议日内回落受支持后买入。

　　1：日内计划在77.50上方伺机买入美元，止损于77.00之下，目标78.75，80.00附近。

　　欧元

　　回补周一跳空缺口后汇价大幅下挫，日均线空头排列，下跌姿态明显，今日我们建议逢高卖出为主。

　　1：建议在1.3580-1.3610附近卖出，止损于1.3665，目标1.3430附近。

　　英镑

　　汇价再次刷新1月份以来低点，空头强劲，但由于多周期超卖，我们更倾向其反弹受阻后卖出。

　　1：计划在1.5520-1.5550区间伺机卖出，止损于1.5635，目标1.5200附近。

　　美日

　　重回76.50-77.50区间震荡，整体形势不容乐观，但四小时指标显示日内有反弹需求，日内我们稍稍倾向买入。

　　1：计划回落至76.40附近后买入，止损于75.90，目标77.85，78.80附近。

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