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标题: 高沽低揸：关注美联储利率决议 [打印本页]

作者: 高沽低揸 时间: 2012-4-25 11:50
标题: 高沽低揸：关注美联储利率决议
市场回顾：

　　荷兰、西班牙和意大利国债拍卖结果相对乐观，市场风险偏好情绪回暖，主要风险货币兑美元不同程度反弹，美元指数回落至79.20附近收盘。

　　周二亚市，风险货币表现分化，欧系货币基本守住隔夜尾市以来的反弹势头，不过澳元因受央行降息预期升温打压而迅速回落，并拖累其它商品货币的走势。数据显示，澳大利亚第一季度CPI季率上升0.1%，预期为上升0.6%；年率上升1.6%，预期为上升2.1%。远低于预期的通胀数据无疑给了澳联储降息的理由，投资者纷纷抛售澳元，其兑美元在短时期内下挫近70点。进入欧洲时段，一系列成功的售债结果似乎令风险资产持有者触摸到了春天。荷兰的国债拍卖取得相对成功，拍债结果显示，本次荷兰2年期国债得标利率在0.523%，低于二级市场周一0.664%的交易价格；而25年期国债得标利率在2.782%，略高于周一2.773%的市场交易价格。除荷兰外，西班牙总计发售19.33亿欧元国债，逼近其计划发债规模10-20亿欧元的区间上轨。意大利售出2年期国债25亿欧元，本次拍债还售出5年期及7年期通胀相关债券4.3亿欧元，显示出稳健的市场需求。多个欧元区国家的成功标债缓解了市场对欧债危机或进一步加剧的忧虑，投资的情绪稍稍稳定，欧元引领风险货币迅速自时段低位迅速反弹。随后，美国商务部公布的数据显示，美国3月新屋销售年化月率下降7.1%，较上年同期则增长7.5%。总数年化为32.8万户，高于预期的32.0万户。2月修正后为35.3万户，为2009年11月来的最高水平，前值为31.3万户。美国里奇蒙德联储公布的数据显示，美国4月里奇蒙德联储制造业指数为14，远高于3月份的7。以上良好的美国数据也支持了当日的风险情绪。在缺乏其它利空因素之下，投资者在美联储公开市场委员会（FOMC）4月政策声明之前表现相对谨慎，风险货币兑美元基本维持了欧盘以来的反弹成果，澳元等商品货币因受央行降息预期升温而未能收高，美元指数最终回落至79.20附近收盘。

　　后市展望：

　　昨日欧元区几个国家的国债拍卖结果较为理想，似乎令投资者暂时忘记了欧元区政治动荡的不利因素。但从行情来看，欧元等风险货币的上扬幅度不大，原因可能有以下两点：1，投资者在FOMC4月政策声明之前表现相对谨慎；2，市场或者仍在担忧欧洲政局的不确定性。此前我们有分析过，欧元区国家的债券拍卖有“人为操纵”的嫌疑，因此，我们并不意外昨日荷兰等几个国家的标售结果，估计市场也不会感动意外。如果一旦出现意外，则会是欧债忧虑加剧，欧元引领风险资产全线下挫。有市场人士表示，欧洲主权债务危机爆发以来，欧元区内许多国家的政治版图发生了翻天覆地的变化。2009年以来，已有10个国家的政府出现更迭。持续肆虐的欧债危机迫使各国实施大规模支出削减措施，以期稳定公共财政，但此举也成为了导致政府垮台的重要原因。欧猪五国葡萄牙、爱尔兰、意大利、希腊、西班牙的政坛早已“江山换主人”，这很好理解——这几个国家面临严峻的困境，必须通过一系列严厉的紧缩措施来应对危机或获得援助，民众肯定很大意见，现任政府迫于压力而不得不下台。然而，就连债务情况尚无大问题的法国与荷兰都陷入政坛震荡——近期法国大选结果不明，现任总统萨科齐的支持率低于主要竞争对手；向荷兰女皇递交了内阁辞呈，女皇将予以考虑。显然，在债务危机笼罩之下，欧洲政局的不稳性成了除经济表现不济外，威胁欧元的又一大因素。决策层出现频繁更迭，不利于政府实施稳定、可持续的措施，对于已然疲软的欧元区经济而言可谓雪上加霜。

　　现在我们放下欧洲的那些事不说，将目光转向美国方面。美联储公开市场委员会（FOMC）将于北京时间周四(4月26日)凌晨00：30公布利率决议及政策声明，美联储主席伯南克将于02：15召开新闻发布会。目前市场的普遍观点是：美联储将不会对QE3作出任何暗示，并将继续采用“将近零利率政策延续至2014年末”的措辞。究竟该次会议有无意外，抑或如市场普遍预期的无新意，都将是市场交投的关键。有市场人士表示，如果听到伯南克对于经济复苏依然持怀疑态度，认为经济增速低于趋势水平，那很可能就是他发出的再宽松“暗号”。我们不能否认美联储推出QE3的可能性仍然存在，但从伯南克此前的态度来看，其似乎更倾向于静观其变。结果如何，我们拭目以待。

　　美指

　　美元指数周二收低，日K收盘小阴，价格暂维持在79.50下方。目前其日线显示有进一步回落风险，MACD指标倾于下行，不过整体仍维持在2011年8月29日以来上行趋势线之上，日内我们建议偏空操作，但维持中线看涨观点。

　　1：日内如反弹再受阻于79.65附近，建议卖出，止损于其上方，目标78.40附近。

　　2：如美指仍能维持在79.10或者回落受78.40位置支持，则我们仍倾向看涨，目标80.18附近。

　　欧元

　　维持在1.32关口附近徘徊，整体仍维持在去年以来的下行通道中，短期走势或倾于上行，但中期依然看空。

　　1：如反弹再受阻于1.3220附近，则建议卖出，止损于1.3320之上，目标1.3000，1.2700附近。

　　英镑

　　走势依然坚挺，不过日线随机指标超买，加上日K收盘录得疑似高位吊线看空形态，且日线MACD指标出现顶背离，日内我们可尝试卖出。

　　1：若反弹仍未能突破1.6165，则我们伺机卖出，止损于其上方，目标1.5900附近。

　　2：如突破1.6165，则建议进一步买入，目标1.6300附近。

　　美日

　　汇价反弹至20日线附近，暂时受阻，日内我们留意81.90位置，建议围绕其进行操作。

　　1：如再受阻于81.90，建议卖出，止损于其上方，目标79.60附近。

　　2：如突破81.90，则我们倾向买入，目标85关口附近。

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