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标题: 高沽低揸：聚焦美联储政策会议，美元将何去何从？ [打印本页]

作者: 高沽低揸 时间: 2012-6-20 11:57
标题: 高沽低揸：聚焦美联储政策会议，美元将何去何从？
市场回顾：

　　西班牙拍债结果尚属理想，希腊着手成立联合政府，美联储推出QE3预期升温，G20传出乐观消息，市场风险偏好持续升温，主要风险货币兑美元全线上扬，美元指数大幅收低于80.40附近。

　　周二亚太时段，风险货币自隔夜低位稍稍反弹，欧元/美元反弹至1.2600附近，在缺乏更多消息面以及在重要风险事件到来之前，汇市在该时段陷入了区间震荡。欧洲时段，多空消息堆积，风险货币震荡上扬。数据显示，德国6月ZEW经济景气指数为-16.9，远逊于市场预期的4.0，降幅创98年10月来最大；欧元区6月ZEW经济景气指数为-20.1。西班牙进行短期国债标售，该国12个月国债平均得标利率为5.074%，创下历史新高；该国18个月期国债平均得标利率为5.107%，上月为3.302%。不过，值得留意的是，共出售30.39亿欧元的国债，要大幅高于目标区间20-30亿欧元，还算一个不错的成绩。另外，美国5月新屋开工总数年化为70.8万户，低于预期的72万户。数据显示美国房地产市场表现低迷，投资者对美联储的QE3预期升温。上述消息的影响下，风险偏好整体升温，风险货币兑美元在该时段持续反弹并刷新日内高点。美国时段，有熟悉20国集团(G20)公报草案的官员周二表示，G20将在公报中要求欧盟寻求促进增长的措施，并坚定地承诺加强财政整固。该官员透露称，G20公报草案内容包括：欧盟将坚定决心进行财政整顿。另外，有关希腊方面也传来一些利好消息，比如希腊已着手成立联合政府等。以上种种利好之下，风险偏好持续升温，美股上扬，风险货币兑美元进一步扩大涨幅，欧元/美元一度突破1.27关口。不过德国官员否认有关德国同意动用7500亿欧元资金购买债券的传闻，令股市和风险货币稍稍承压脱离日内高位。最终，收盘时主要风险货币兑美元全线上扬，美元指数则大幅收低于80.40附近。

　　后市展望：

　　先别管欧洲了，大家今天还是把注意力放在美联储的政策会议上吧。事实上，自08年金融危机以来，美联储的货币政策才是影响市场的关键。近一个季度以来，美国方面的经济基本面越来越不给力，加上美联储主席伯南克等“鸽派”大佬一贯倾向宽松政策，于是，投资者对于美联储放松政策的预期也持续升温。北京时间周四凌晨0：30美联储利率决议，02：00美联储发布经济和利率前景展望报告，02：15美联储主席伯南克召开记者招待会。目前市场对于美联储可能采取措施的观点主要分为两种，一种是延长定于6月底到期的扭转操作(OT)，另一种则是推出第三轮量化宽松措施(QE3)。此外，也有分析师认为，美联储将不采取任何措施，极少数分析师认为，将同时延长扭转操作和推出QE3。目前认为美联储将延长OT的观点占据上风。此外，市场人士还预计，美联储决策者可能对4月份的经济预估做出下调，当时联储宣布将美国今年经济增幅预估自2.4%调升至2.9%。紧要时刻，著名投行高盛在最新发布的报告中表示，预计美联储公开市场委员会(FOMC)将会在6月20日的会议上放松货币政策，从而应对经济数据的疲软和欧债危机加剧所引发的下行风险。高盛的作风我们不去评价，相信大家还会记得不久前高盛员工离职后批评该公司的“毒文化”。而我们更加记忆犹新的是，08年油价在140美元/桶时，高盛一边极力唱多原油，一边做空的情景；也记得在今年4月份时，该机构也曾鼓吹买入风险资产。结果呢？因此，高盛这个时候抛出如此言论，投资者就需要多加斟酌了。我们在此前的分析中指出，美联储很可能要等到年底时才会推出QE3，原因有：1，目前美元指数并不算高位，此前两次QE都是在美元89左右时推出，符合逢高卖出思；如果等欧洲债务危机进一步发酵，全球资本纷纷选择美元做避风港的时候再推出QE3，这才是漂亮的买卖；2，美国即将进入大选，当局通常都不会对当前政策有太多的改变；3，欧洲形势严峻，期间充满变数，美国资本集团要维护美元霸权，可能更倾向于静观其变。不过，最终的决定权在美联储手上，众多机构的预测，包括我们的预测，也仅仅是预测。

　　其实，投资者并不会关心我们是如何预测，而更关心的是，届时美联储可能出现的各种政策所带来的影响。我们在这里简单介绍一下：1，由于延长OT被大多数人所预期，因此，仅宣布延长扭转操作时而无QE3暗示，美元或将迅速上扬；2，如果延长OT并暗示QE3，则美元将受重挫；3，如果不是延长OT而直接宣布推出QE3，美元将剧烈下挫；4，如果既不延长OT，也只字未提QE3，则美元有可能迅速上扬。当下，欧债危机愈演愈烈，能真正有效地打压美元的，就只有美联储的宽松政策了，否则，美元指数终将向着85上方发展。

　　美指

　　美元指数周二大幅收低，日K收盘回吐昨日大部分涨幅，价格跌至81.75之下，日线KD指标有望自超卖区金叉反弹，但MACD指标却仍显下行，日内走势颇为关键。

　　1：日内建议先在80.90-82.00区间高沽低揸。

　　2：如下行跌破80.90，则可能进一步跌至79.70附近；如上行突破82.00，则有望进一步涨至80.50附近。

　　欧元

　　周二汇价再度反弹，10日均线提供良好支持，日线MACD指标依然存反弹需求，但警惕其再度上行破败的风险。

　　1：日内我们建议先在1.2550-1.2750区间高沽低揸，上行的下一目标在1.2820位置。

　　2：如日内下行跌破1.2550，则不排除再次跌至1.2430附近；如上行突破1.2820位置，则汇价将有望重回1.3档。

　　英镑

　　反弹突破1.5600关口后扩大上行空间，同时已有筑底迹象，日内下行如再获支持，继续买入。

　　1：日内如回落至1.5660附近受支持，则建议买入，止损于1.5600之下，目标1.5840附近。

　　美日

　　汇价整体运行于近期的下行通道，日线指标依然趋于疲软，今日建议继续卖出。

　　1：计划在79.10附近卖出，止损于79.75上方，目标77.60附近。

　　2：如上行突破79.75，则我们倾向买入，目标81.50附近。

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