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标题: 高沽低揸：市场多空消息参半，非美涨跌互现 [打印本页]

作者: 高沽低揸 时间: 2012-9-4 11:34
标题: 高沽低揸：市场多空消息参半，非美涨跌互现
市场回顾：

　　欧债方面传来利好，掩盖了中欧疲软制造业数据带来的负面影响，主要货币兑美元涨跌互现，商品货币跌幅明显，美元指数微幅收跌至81.20附近。

　　周一亚太时段，受一系列疲软数据打压，澳元和纽元跌势明显，欧系货币则相对持稳。上周末中国官方公布8月份制造业采购经理人指数自50.1降至49.2，自去年11月份以来首次跌破50。另外，澳大利亚8月份零售销售较上月意外下降0.8%，远差于预期及前值。中澳两国疲软的数据，令投资者在亚市开盘即抛售澳元及纽元，此两货币在时段内的跌幅明显。不过欧系则相对持稳，基本维持窄幅整理状态。欧洲时段，汇市整体窄幅波动，交投清淡。数据显示，德国8月PMI终值从45.1下调至44.7，法国8月PMI终值从46.2下调至46.0；欧元区8月制造业PMI终值从45.3下调至45.1，低于预期的45.3，显示欧元区制造业连续13个月陷入萎缩，再加上7月份该指标读数为44.0，连续两个月PMI均表现疲软，暗示欧元区三季度GDP可能继续陷入衰退。以上数据令欧元稍稍承压，但幅度不大。意外的是，英国8月制造业PMI为49.5，远好于预期46.0。受该利好支持，英镑/美元自日内低位迅速涨至1.59关口附近。美国时段，由于美国因劳工节而市场休市，市场更趋于平静。德国财长朔伊布勒表示，其相信德国宪法法院将不会为欧盟财政协定和欧洲稳定机制(ESM)的实行添置障碍。该言论一定程度上缓解了市场对欧债的担忧情绪，风险偏好情绪升温。另外，国际评级机构穆迪维持欧盟Aaa评级，将欧盟前景展望由稳定降为负面。不过，由于美国休市，市场交投兴趣清淡，行情继续窄幅整理，主要货币兑美元涨跌互现，欧系货币偏强，而商品货币则跌幅明显；美元指数最终微幅收跌至81.20附近。

　　后市展望：

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)最新公布的持仓数据表明，货币投资者对美元的态度今年首次转而看跌。这个情况暗示，市场对于美联储推出QE3的预期正在升温。在8月31日的杰克逊霍尔全球央行年会上，伯南克表示，除非经济更快增长，否则失业率料在一段时间内维持在可持续水平上方；对美联储而言，重要的是在经济增长、就业方面取得进一步进展；美联储将在必要时提供进一步宽松货币政策。另外，伯南克对过去采取的包括债券购买计划在内的举措进行了分析，称美联储为提振经济所做的努力在提供一个宽松金融环境方面已经并将继续取得成效；意味着在经济形势需要的情况下，不应该排除进一步实施此类政策（QE）。不过，伯南克并未具体说明将采取何种新措施来提振美国经济，是否推出QE3依然存在不确定性，接下来的美国8月非农就业报告将成为美联储9月会议前的最关键事件。显然，伯南克当日的论调，同美联储8月份的会议纪要没有太大差别。随后，从行情的反应来看，美元指数在伯老的言论之后表现震荡，但实质并没有下跌，一定程度上显示投资者对于QE3落空后的失望情绪。尽管伯南克依然倾向推出QE3，并且越来越多的联储官员加入了鸽派阵营，但在目前的政治与经济环境之下（我们在此前的评论中多次强调过，这里不详述），其可能仍未有最终的决定。在美联储9月份会议到来之前，一切都还有变数，切勿过分看好QE3。

　　最近一段时间，商品货币澳元与纽元与黄金白银等大宗商品走势完全背离，表现甚至完败于欧元等欧系货币。为什么会这样呢？我们先来看一则文章：最新一期澳大利亚《金融评论》发表文章说，国际市场铁矿石价格大幅下跌给全球三大铁矿石生产和供应商带来了巨大压力，包括力拓和必和必拓等在内的澳大利亚多家铁矿石生产商都在考虑调整或暂停原定的投资扩张计划。文章中说，国际现货铁矿石价格已经从去年时最高180美元/吨下跌到目前不足90美元/吨，价格跌幅超过50%。铁矿石价格大幅下跌给力拓集团和必和必拓制造了一个巨大难题：原来基于铁矿石价格高高在上的产能扩张计划将被迫调整或终止。这是一个令人头疼的事，因为一些项目已经投产或即将投产，暂停这些项目将给公司经营带来巨大压力。导致铁矿石价格大幅下跌有两方面的原因，一是中国经济增速放缓使中国对铁矿石需求减少，另一方面则是产能增加导致市场供应过剩。过去5年国际铁矿石价格一直高高在上，全球范围内上马了多个铁矿石开发项目。显然，在欧债危机笼罩之下，全球经济增长放缓，大幅度地打压了市场对铁矿石等资源的需求，对澳大利亚国内经济产生了负面的影响。当然，我们不能就此认为，澳联储将会在周二的会议上下调利率，但会议措辞肯定会变得温和，并且很可能会暗示下次降息的大概时间。对于澳大利亚的旅游业和制造业来讲，它们并没有在澳元一路升值的情况下获益。在其国内资源销量逐渐下降，不少资源价格回落且已影响到国民经济的情况下，不排除当局会进入降息周期，抑制澳元的汇率，也好卖个顺水人情给旅游业和制造业。因此，我们认为，澳元/美元后市将面临更大的压力，跌破平价或只是时间的问题。

　　操作建议

　　美指

　　美元指数周一收盘走低，价格维持在近期的低位附近震荡，目前仍暂受2011年8月以来上行趋势线支持，今日我们留意80.90附近位置的争夺。

　　1：日内如下行跌破80.90，则我们建议进一步卖出，目标79.50。

　　2：如再受80.90附近支持，则建议买入，目标可能再次测试81.80附近阻力。

　　欧元

　　维持在近期高位附近徘徊，周二亚市再度突破1.26关口，尽管日线出现超买，但未有筑顶迹象，日内建议谨慎看涨。

　　1：日内如上行突破1.2630，则建议买入，止损于1.2530之下，目标1.2950附近。

　　2：如上行仍受阻于1.2630附近，建议卖出，目标先到1.2530附近，下一目标1.2440附近。

　　英镑

　　在1.59关口附近徘徊，日线依然整体看涨，但短期有回落修正风险，后市倾向于逢低买入。

　　1：建议在1.5780-1.5800区间伺机买入，止损于1.5750之下，目标1.6000附近。

　　2：如下行跌破1.5750，则建议卖出，止损于1.5780之上，目标1.5580附近。

　　美日

　　呈窄幅震荡下行状态，指标显示有进一步回落需求，今日建议伺机卖出。

　　1：建议在78.60附近卖出，止损于79.00之上，目标77.60附近。

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