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标题: 高沽低揸：IMF看淡全球经济，风险货币承压 [打印本页]

作者: 高沽低揸 时间: 2012-10-10 11:47
标题: 高沽低揸：IMF看淡全球经济，风险货币承压
市场回顾：

　　对全球衰退的担忧以及欧元区财政情况的持续忧虑令市场情绪趋于谨慎，风险货币兑美元全线回落，美元指数冲击80关口。

　　周二亚太时段，非美温和反弹，市场在缺乏重要事件指引的情况下交投清淡。隔夜非美货币整体走低，因对西班牙债务前景不确定性的担忧等。该时段市场风险情绪有所好转，中国股市大涨，欧系货币持稳，商品货币小幅反弹。欧洲时段，风险厌恶升温，非美货币普遍走低。国际货币基金组织(IMF)周二发布最新《全球经济展望》的报告中，再次下调全球经济增速预期。报告指出，未来的全球经济活动仅会有小幅的好转；发达经济体出现衰退，新兴市场和发展中经济体出现低增长的概率则极高；并警告希腊可能无法完成5年减赤目标。这是自今年4月来第二次下调全球经济增幅预估，并警告称美国和欧洲决策者如若不能修复经济弊病，将导致衰退期延长。IMF这个报告加剧了市场对全球经济衰退的担忧，令市场风险厌恶情绪升温，欧股整体承压，欧系货币承压明显，商品货币则相对稳健。美国时段，风险厌恶进一步升温，非美货币持续回落。德国总理默克尔出访希腊，但未承诺向希腊提供更多援助。尽管该时段未有重要焦点事件，但市场情绪明显陷入低迷。市场即将迎来企业财报公布季，但是投资者对此相对悲观。随着美股的大幅下行，市场情绪愈加低迷，欧元/美元跌破1.29关口，英镑/美元跌破1.6关口，其它风险货币也不同程度回落；美元指数则尝试冲击了80关口，最终收于该位置附近。

　　后市展望：

　　国际货币基金组织(IMF)在最新一期《全球经济展望》的报告中看淡全球经济增长前景，并警告称美国和欧洲决策者如若不能修复经济弊病，将导致衰退期延长。这份报告的语调应该在市场的预料之中，但也促使投资者对风险资产的抛售。周二道琼斯指数收跌0.8%，创超过六周以来的最大跌幅。就在IMF的警告声中，美国房市却有令人欣喜的表现。房地产商周二表示，不仅房产消费者回归市场，销售商也随之回归。困厄房产库存正在减少，抵押利率几乎每周都在刷新新低。另外，房利美首席经济学家Doug Duncan表示，在房市复苏初期，消费者信心录得复苏，房屋价格连续11个月上行，而调查中认为房价下滑的经济学家比例也下降至11%。我们不会由此而判定美国的房屋市场全面复苏，但确实已处于一个较好的时期。再加上月初公布的9月非农就业数据，显然，美国的经济环境已出现了一些有利的信号，而这一切，都应为美联储记上一功。对比起其它主要央行，美联储提振经济的决心是最为明显的。美联储推出无限量版的QE3，很可能会令美国的经济率先冲出困境，从而在基本面上提振美元的走势。因此，我们认为，QE3开放式的本质对于美元的影响应该是利好的。很快，市场将迎来美国的第三季度企业财报，而市场普遍对于企业财报的表现持相对悲观的态度，若财报表现糟糕，可能会打压市场风险偏好情绪，从而进一步提振美元的走势。这与上文我们从基本面的预期来看涨美元并不矛盾，因为这些财报是过去数据的收集，无论结果如何，市场都将做出应对。目前市场形势上，风险情绪依然占主导地位，风险货币与美股的走向基本成正向，一旦财报不佳，欧元等风险货币将承压。至于欧洲债务问题，我们只能用不死不活来形容了，或者短时间内因一些领导的言论或者措施的出炉而得到微小的改观，但如果区域经济仍不能复苏，则债务问题无法从根本上解决。从技术上看，美指再次突破80关口，欧元若跌破1.2800水平，则日线将双顶。从目前的整体形势上看，美元或逐渐占得优势

　　操作建议

　　美指

　　美元指数再度突破80关口，日线指标显示有加速上扬可能，加上周线KD超卖区金叉，后市有反弹机会。

　　1：日内操作上，我们建议在80.00附近买入，止损于79.50之下，目标先到80.80附近。

　　欧元

　　跌破10日均线后持续走低，日线的上涨动能趋弱，目前我们留意1.2800关口，今日更倾向于跌破该位置后卖出。

　　1：日内建议跌破1.2800位置后卖出，止损于1.2850之上，目标1.2680附近。

　　英镑

　　隔夜汇价继续回落，同时刷新了近一个月以来低点，日线MACD指标显示有进一步下行风险，今日我们仍倾向卖出。

　　1：日内建议在1.6000附近卖出，止损于1.6065之上，目标1.5780附近。

　　美日

　　目前仍企稳于78关口之上，100日均线依然未能突破，从周线来看，我们倾向其继续反弹。

　　1：计划在78.00附近买入，止损于77.30，目标80.60附近。

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