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标题: 算法交易小诀窍系列一 [打印本页]

作者: 螺絲起子 时间: 2009-4-13 13:08
标题: 算法交易小诀窍系列一

算法交易小诀窍系列

作者：螺丝起子

在算法交易的世界里，波动百分比是一个很重要的观念；在大多数人开始参与外汇交易市场开始，就被教育成甚么货币跳动一点价值多少钱，甚至对于损益的概念，完全交给交易平台去自动计算，压根没搞清楚波动百分比这样的一个货币基础原理，因此在交易的判断上，就很容易陷入误区

所谓的波动百分比，就是货币汇率与波动点数之间百分比的观念，譬如当欧美汇率为1.3的时候，那么当欧元上涨或下跌130点到1.3130或1.2870就是波动了1%，又如镑美汇率为1.4的时候，当英镑上涨或下跌140点到1.4140或1.3860就是波动了1%；在美元本位的基础点上，每个货币对于美元的汇率不同，所以波动点数对应波动百分比都有不同的数值，如同上面所举例，当欧元和英镑兑美元都波动1%的时候，欧元波动了130点，但英镑波动了140点，在相同的波动率的情况下两者的波动点数相差了10点，而若当欧美汇率为1.6，镑美汇率为2的时候，在相同的波动率1%的情况下，两者的波动点数将相差到40点，而若波动率达到2%，则波动点数的差异将达到80点

所以在不同计算基数下，每个货币的波动点数将会有很大的差异，很多人看到英镑波上涨的点数比欧元多，就以为欧元应该补涨，撇开技术分析的观点，很多时候是波动百分比的原因；从下表中，我们可以看到，澳币和日币波动1%所要波动的点数，远低于欧元和英镑所需波动的点数，这也就是我们常常感觉到欧元和英镑的波动很大，但是怎么澳币和日币的波动好像很小的原因，而这样的差异化，就被大量的引用在算法交易上

通常我们在操作日系列货币和澳系列货币的时候，最能感受到波动百分比对于汇率的影响，从美元本位的汇率计算上来说，直接货币对直接货币的汇率是一种相除的关系(后者除前者)，譬如瑞日，瑞日的汇率为美日的汇率除以美瑞的汇率(例如：98/1.14=85.96)，间接货币对直接货币的汇率是一种相乘的关系，譬如镑日，镑日的汇率为镑美的汇率乘以美日的汇率(例如：1.42*98=139.16，而间接货币对间接货币的汇率是一种相除的关系(前者除后者)，譬如欧镑，欧镑汇率为欧美汇率除以镑美汇率(例如：1.3/1.4=0.9285)；当我们了解汇率的基本计算后，这时技术分析从波动百分比和波动点数的视野来看，就会变得十分有趣

我们先从波动点数来看汇率的变动关系，当欧美汇率为1.3时上涨一百点，澳美汇率为0.7时也上涨一百点时，不用透过汇率报价，我们就可以得知欧澳的汇率会是下跌的，因为当欧美上涨一百点时，只上涨了(0.0100/1.3000=0.77%)，而澳美上涨一百点时，却上涨了(0.0100/0.7000=1.42%)，澳美上涨的幅度大过欧美上涨的幅度，所以欧对澳的汇率将会是下跌，我们来实际计算一遍汇率的变动

欧美汇率1.3000，澳美汇率0.7000，欧澳汇率为前者除后者，1.3000/0.7000=1.8571
欧美汇率上涨100点为1.3100，澳美上涨100点为0.7100，欧澳汇率为1.3100/0.7100=1.8450
两相比对欧澳下跌了1.8571-1.8450=0.0121
若我们再从百分比的观点来看，欧澳下跌了0.0121/1.8571=0.65%
而这个下跌的0.65%，正好是澳美上涨百分比减去欧美上涨百分比，1.42%-0.77%=0.65%
从这里我们可以得知，以美元本位来看，相互汇率间的波动变化，可以从百分比的加减得知

我们再举一个大家比较熟悉的镑日来演算一遍，当美日汇率为98时下跌一百点，镑美汇率为1.42时上涨一百点，则镑日汇率为下跌，因为美日汇率98时下跌一百点，日币升值了(0.1/98=1.02%)，而英镑却只上涨了(0.0100/1.42=7.0%)，所以镑日应当下跌了1.02%-0.7%=0.32%
验算一遍：
镑美汇率1.4200，美日汇率98.00，镑日汇率为1.4200*98.00=139.16
镑美汇率1.4300，美日汇率97.00，镑日汇率为1.4300*97.00=138.71
139.16-138.71=0.45，0.45/139.16=0.32%

有关波动率和波动点数之间的关系是十分有趣的，大家可以平常多加计算熟悉，并从里面找出和你自己在做技术分析上时其中微妙的关系，在这里我给大家一些有趣的思路，当欧澳、镑澳出现较明显下跌时，通常的状况是非美都在上涨，反之当欧澳镑澳出现较明显的上涨时，通常的状况是非在下跌；当非美大涨时，欧瑞镑瑞常常在下跌，当非美大跌时，欧瑞镑瑞常常在上涨，欧日镑日的关键位，常常需要美日的关键力量，而不是非美等等，这些的因素都来自于算法和波动率的观念；以后有机会我会在谈谈有关工具货币的角色，在主要交易货币里面，像日币、加币、瑞郎，常常成为算法交易里的工具货币角色，隐藏着一般不容易察觉的技术分析关键

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