ARA Markets:油价、股市双双支撑美元，非美上行乏力

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ARA Markets:油价、股市双双支撑美元，非美上行乏力

（张恒）

昨日原油价格再跌，已逐步逼近5月初的价位；同时昨日晚间金融类股的再一次良好表现推动美股收盘上涨，道指与标普500涨幅都接近2.3个百分点，全盘收复了前日的跌幅；美股的大反转主要来自美林证券以极低价格出售债权抵押证券(ODS)从而为目前仍然大量残留于市场上、诞生于次贷时期的具有极大不确定风险的金融衍生品提供了初步定价标准。受以上两大利好提振，美元顺势大涨，一揽子非美货币跌幅均不小，其中欧元终遭买盘全面抛弃，成昨晚纽约盘最大“输家”。

昨日美国方面公布的7月消费者信心指数小幅上扬，好于市场预期，这让市场纷纷猜测美经济面有初露曙光的迹象；然又有机构报告指出，这是由于美国消费者已经逐步适应了疲弱经济体下的生活方式，换言之，一再反复的经济面早已使消费者麻木；因此该指数更像是一种易对市场造成错觉的信号。昨日德国CPI的意外持稳（3.3％）使市场对于欧洲央行年内二次升息的预期产生了疑虑，由前期高油价造成的通胀压力入今随油价的滑落而逐渐释放，欧洲央行在后续的货币政策上的强势似乎已缺乏了足够的理由支持，这使欧元承压。昨日新西兰第二大信托基金CMT发布了一项声明：延缓投资者的份额赎回，同时新项目的投资也将暂时搁置；这表明该金融机构对新西兰的经济前景持悲观态度；纽元下行通道被进一步“拓宽”。

最后再回到美元的基本面，其一是油价的下行构成强支撑，同时弱化升息预期；数据表明目前联邦基金利率期货所显示的FED年内升息概率正逐日滑落；前者由于直接挂钩美元，更能刺激多头情绪，因此淡化了后者利空影响；其二是美国经济面距离“恢复”仍然遥远，尽管政府和金融机构动作频频，然其作用只是短暂调动市场情绪，具体影响不大，或者说即使有作用，周期也不短；因此还是原来的观点：若原油价格反转了，美元的强势也就不再了。