高沽低揸：惠誉泼冷水，强劲非农利好有限

高沽低揸

摘要：优于预期的美国9月非农数据提振市场风险偏好，推动风险货币迅速上扬，但随后惠誉国际宣布调降意大利、西班牙主权信用评级，令欧债担忧再度笼罩市场，欧元等风险货币兑美元纷纷自日内高位回落，美元指数最终小幅收高于78.80附近。

　　非农数据公布之前，市场观望情绪浓厚，亚欧时段，大部分货币兑美元陷入相对窄幅的区间内盘整震荡。进入美国时段，美国劳工部公布的数据显示，美国9月非农就业人数增加10.3万人，预期增长6.0万人；8月非农就业人数修正后为增长5.7万人，初值为持平；7月数据修正后为增加12.7万人，初值上升8.5万人。同时，美国9月失业率为9.1%，预期为9.1%，为连续第三个月维持在该水平。数据表现优于市场预期，加上前两个月的数据亦获大幅上修，令市场认为美国经济或可避免二次探底，提振了市场风险偏好情绪，支持风险货币兑美元迅速上扬并纷纷刷新周中高点，美元、日元等避险品种显著承压。但可能由于周末来临，市况相对清淡，各货币的波动幅度有限。但纽约午盘时分，市场形势风云突变。惠誉国际评级意外地将西班牙长期外币和本币发行人违约评级从此前的AA+下调至AA-；将意大利长期外币和本币发行人违约评级从此前的AA-下调至A+。理由：一是欧元危机加剧，削弱了意大利和西班牙的主权风险状况；二是部分地区的预算情况令财政整顿面临风险，以及惠誉向下修正了西班牙中期增长前景。同时，惠誉表示有可能把葡萄牙评级下调至垃圾级别。消息传出后，市场情绪瞬间紧张起来，美股由阳转阴，欧元/美元迅速下挫逾百点，并拖累其它风险货币的走势。强劲非农数据所带来的利好支持被蚕食，加上欧洲三大领先经济研究机构向下修正了它们对欧元区经济增长的预期，虽然盘中美国股市曾经反弹转为上涨，但欧债担忧笼罩市场，使得欧美股市均小幅收跌，美元指数最终温和收高于78.80附近。

　　我们认为，一两次强劲的数据恐怕难以真正扭转目前投资者对经济前景的忧虑情绪，但可以肯定的是，短时间内，此份优异的非农报告将给风险偏好提供一定的支持，同时也提醒市场不要一味看淡。近期欧盟筹划统一行动支持银行业的努力，也缓解了市场对希腊可能不会达到减赤目标的担忧；另外，英央行意外地提前决定将量化宽松规模从2000亿英镑提高至2750亿英镑，欧央行推出新的流动性措施，大有引领新一轮刺激狂潮的趋势，令市场风险偏好情绪进一步升温；同时，德国总理默克尔与法国总统萨科齐周日宣布，他们就提振欧洲受困银行和恢复欧元区稳定的计划达成了广泛一致，彰显了欧元区为应付欧债危机的努力。在以上各种利好的支持之下，市场风险偏好情绪似有逐步升温的迹象，短时间内，风险货币或将继续反弹。

　　美指

　　美元指数上周五探低反弹，日K收盘录得小阳线，动能逐渐向空方倾斜；目前价格暂时守在08年4月的上行趋势线之上，但整体而言，近期的多头能量可能面临衰竭。

　　1：短线我们建议在78.80下方伺机卖出，止损暂定于79.15，目标78.00，77.30附近。

　　2：中线建议在77.25附近买入，止损于77.00之下，目标80.00附近。

　　欧元

　　上一交易日汇价收盘走低，结束连阳走势，目前汇价运行于9月15日以来的下行通道，不过无论四小时抑或日图的盘面，均显示其后市有一定的反弹力度。

　　1：日内我们建议回落至1.3375附近获得支持或者突破1.3500关口后伺机买入，以期目标涨至1.3680附近。

　　2：如汇价下行跌破1.3375，则不排除空头进一步回落至1.3250甚至更低位置，届时可尝试卖出操作。

　　英镑

　　汇价稍稍脱离近期低点，四小时盘面显示或有双底可能，日线MACD指标倾向进一步上行，后市或将继续反弹修正近期跌幅。

　　1：日内建议在1.5530上方伺机买入，止损于1.5480，目标1.5780附近。

　　2：盘中关注1.5680附近阻力，如上行未能突破，则建议投机多头离场观望，同时可考虑卖出，目标1.5500附近。

　　美日

　　汇价在历史低点附近徘徊，整体形势不容乐观，不过日线MACD指标显示有反弹需求，日内建议先在76.00-77.00区间操作。

　　1：日内建议先在76.00-76.95区间高沽低揸。

　　2：上行突破77.00，则多头有望测试77.50-77.85区间；下行如跌破76.00，则空头目标指向75.50和75.00附近。