高沽低揸：欧盟峰会利好渐消散，风险货币回吐涨幅

高沽低揸

市场回顾：

　　欧盟峰会带来的利好逐渐消化，同时中欧美制造业数据表现不佳，风险偏好降温，主要风险货币兑美元不同程度回落，美元指数温和收高于81.90附近。

　　周一亚太时段，市场缺乏重要风险数据与事件，上周欧盟峰会带来的利好影响开始消散，加上周末中国官方公布的6月份采购经理人指数(PMI)从5月份的50.4降至50.2，令风险情绪承压，欧元引领主要风险货币回吐上周五部分涨幅。欧美时段，市场情绪继续承压。数据显示，德国6月制造业PMI终值为45.0，预期44.7，创3年新低；法国6月制造业PMI终值为45.2，预期为45.3；欧元区6月制造业PMI终值为45.1，预期为44.8；美国6月制造业PMI终值为52.5，初值52.9。显然，中欧美各国或地区的制造业状况颇为惨情，令投资者对全球经济陷入衰退的忧虑加剧，市场风险偏好持续降温。但由于欧盟峰会成果超预期所带来的利好还未消散殆尽，欧洲股市仍能保持涨势，而美国股市则涨跌互现。不过，芬兰政府表示，芬兰和荷兰将阻止ESM在二级市场上购债。同时，荷兰财政部发言人重申荷兰不赞同ESM的国债购买操作，并表示荷兰在决定ESM购债事宜时将依个案做出决定。如果以上两国不支持ESM，ESM购债计划或惨遭流产。另外，美国旧金山联储主席威廉姆斯表示，美联储撤走宽松政策的时机将取决于经济何时真正向好，当联储发现经济真正复苏的信号时，将会采取加息举措。不过该言论的影响不大，市场更加关注欧洲方面的事态。最终，主要风险货币兑美元不同程度回落，美元指数温和收高于81.90附近。

　　后市展望：

　　上周末欧盟峰会取得的成果无疑是振奋人心的，包括1,200亿欧元的促经济增长计划以及欧元区两大救助基金协助应对危机等。然而，ESM购债计划遭芬兰、荷兰两国的反对，令我们怀疑此次峰会制定的计划能否切实执行。另外，我们对此次峰会有很多疑虑，认为许多问题都没得到真正的解决。尽管此次峰会提出了新的方案，但并没有推出详细措施，一味的刺激经济增长，而解决债务危机的最有效方法，比如欧元区债券，统一的财政及货币策略等方案依然未见踪影。EFSF和ESM是否能在短时期内融得相当规模的资本，而且也未有提及是否通过欧洲央行来募集资金。而且，债券购买的优先偿还权问题还未解决，一旦涉足购债，ESM将令散户投资者对高风险国债敬而远之。此前已经向欧元区寻求援助以帮助本国银行业的国家将会如何？原来的援助计划还是否继续实施下去？另外，谁来担保存款的问题同样没有得到解答。表面上很华丽的东西，深究起来恐怕经不起推敲。上述提及的问题，我们可以总结为，这次峰会所公布措施与以往的应对危机措施并未有根本性的差别，欧盟到目前为止，仍未给出能够令市场信服的解决欧债问题的根本方案。因此，我们认为，上周五的狂飚更像是异常的报复性反弹，而非趋势反转。我们想起2011年10月27日希腊援助协议达成时，欧元/美元的“逆天”表现，但当日超过200点的涨幅在随后几日后尽数丢失，并拉开了后来几个月的下跌行情。而这一次呢？我们现在不敢妄下定论，但可以去留意一些行情上的变化。假如，在接下来的两三个交易日里，欧元/美元依然持续下行，则我们认为，欧元的大势已去，跌破1.2关口只是时间的问题。

　　美指

　　美元指数周一温和收高，价格稍稍脱离上周五低点，日线指标依然承压，日内仍稍稍倾向卖出，但不排除再次上行的可能。

　　1：日内如反弹受阻于82.10附近，建议卖出，止损于其上方，目标先到81.15附近，下一目标80.00。

　　2：如下行受住81.15或上行突破82.10位置，则建议买入，目标82.90附近。


　　欧元

　　自上周五高点持续回落跌破1.26关口，日线显示仍有上行动能，但要警惕其再次走低的风险。

　　1：日内如再次在1.2560附近获得支持，则买入，止损于其下方，目标先到1.2750，下一目标1.2915附近。

　　2：如反弹受阻于1.2750或者下行跌破1.2560，则建议卖出，目标1.2400附近。


　　英镑

　　隔夜汇价收盘录得星线，目前仍徘徊在1.57关口附近，日内我们留意1.5600-1.5620位置，建议围绕其进行操作。

　　1：如回落受1.5600-1.5620支持，建议买入，止损于其下方，目标1.5775附近。

　　2：如跌破1.5600，则我们将尝试卖出，目标1.5400附近。


　　美日

　　目前维持在79.12-80.00区间震荡，盘面略倾于上行，目前建议在此区间操作，暂无明朗倾向。