高沽低揸：传言欧央行将无限制购债，欧元飙升

高沽低揸

市场回顾：

　　会议欧央行或将无限制购债，市场对欧债担忧的情绪缓解，欧元大幅拉升，主要非美货币涨跌互现，美元指数收低于81.25附近。

　　周三亚太时段，受低迷的市场情绪打压，风险货币全线走低。时段内的数据显示，澳大利亚第二季度GDP季率上升0.6%，不及预期的0.7%，也远不及前值修正后的1.4%。受该数据打压，澳元/美元刷新近期低点1.0179。而有交易员表示，由于跌破1.2550后触发部分止损，欧元/美元扩大了跌幅，同时拖累了其它风险货币的走势。另外，数据显示，中国8月汇丰服务PMI报52.0，低于预期的53.1。总的来讲，该时段的风险情绪表现低迷，美元趁势上行。欧洲时段，受欧央行或无限制购债的利好支持，欧元/美元探低反弹。该时段公布的一些数据显示，德国8月服务业PMI终值为48.3，创09年7月以来新低；欧元区8月服务业PMI终值从47.5下调至47.2，8月综合PMI终值从46.6下调至46.3，均低于预期。不过这些数据的影响均较为平淡，尽管显示欧元区可能在三季度继续陷入衰退。另外，英国8月服务业PMI为53.7，高于预期51.1，令英镑/美元短线迅速上扬。该时段，有外媒引援消息人士称，欧洲央行行长德拉基的购债计划将是无限量的，并不设定收益率上限，但会进行冲销；执行委员会中只有魏德曼反对该计划。该事件令市场对欧债担忧的情绪大大缓解，欧元/美元自日内低位急剧反弹，同时突破1.26关口，英镑/美元则刷新5月17号以来最高1.5933。此外，加央行9月利率决议维持基准利率在1.0%，和预期一致，美元/加元随后突破了0.99关口。美国时段，美元指数维持在当日的低位附近整理，汇市呈震荡格局。该时段消息面相对清淡，有消息称，欧洲央行准备在新购债计划中放弃在所购国债中优先偿还债权人地位的条款，欧洲央行周四不会宣布针对债市干预的具体利率或收益率目标，并且本月不会讨论降息事宜。由于欧央行利率决议及非农报告即将到来，市场表现谨慎，美股收盘涨跌互现，主要非美货币走势继续分化；美元指数最终收低于81.25附近。

　　后市展望：

　　北京时间周四19：45欧央行将公布利率决议，市场预计维持基准利率0.75%不变；行长德拉基将于20：30召开新闻发布会，投资者关注其是否会宣布新一轮购债方案细节。近期市场上频频传出欧央行方面的积极信息，我们不知道是否市场在为德拉基做势，抑或是市场在给德拉基压力。无论如何，德拉基在会议上，恐怕不能再像以往那样“口惠而实不至”了。据海外媒体周三援引消息人士的话报道，德拉基的国债购买计划将是无限量的，但是将会进行冲销。德拉基缺席了上月底的央行年会，市场普遍认为其在为这次欧央行利率决议做准备而忙不过来，很有可能是筹划新的债券购买计划。德拉基在上个月的央行会议上放言将不惜代价防止欧元区瓦解——包括对抗不合理的政府债券收益率，并在未来几周公布细节。现在，是德拉基表现的时候了。我们认为，欧央行宣布购债计划基本是板上钉钉的事，然而，当中购债内容细节恐更为重要。如果德拉基不公布相关内容细节，也不披露国债收益率目标，则无疑会令到市场失望；甚至，如果欧央行给购债计划附加一些苛刻的条件，则会打击区内国家寻求援助的勇气。若市场失望，则欧元/美元将会受到沉重打压，最终会重新跌破1.25关口。我们是不能排除这个可能的。德国央行行长魏德曼反对欧洲央行购买欧元区受困国家国债的计划，称该计划无法代替经济改革。而有消息息人士称，德国总理默克尔在关于欧洲央行的角色讨论中支持魏德曼的观点。德国财长朔伊布勒的态度更为强硬，他表示欧央行的职责在于控制物价，而非救助国家。如果没有德国方面的支持，欧央行是否会有足够的勇气和底气在当日的政策会议上宣布这一购债计划呢？抑或又像以往那样，打下擦边球，含糊其辞就算了？无论如何，我们需要谨慎应对，今日的欧央行利率决议仅是为这个关键的9月开了个头，接下来还有美国8月非农就业报告，美联储9月利率决议，德国宪法法院对欧洲稳定机制(ESM)的银行业执照投票等......

　　操作建议

　　美指

　　美元指数周三冲高回落，价格再次逼近近期高位附近，目前仍暂受2011年8月以来上行趋势线支持，整体仍倾于下行。

　　1：日内我们留意80.90-81.15区间，如下行获得支持，建议买入，止损于80.90下方，目标81.80附近。

　　2：日内如下行跌破80.90，则我们建议进一步卖出，目标79.50。

　　欧元

　　仍受阻于去年以来的下行趋势线，日线KD指标超买，但未有明显筑顶迹象，日内不排除进一步走高。

　　1：日内如上行突破1.2630，则建议买入，止损于1.2600之下，目标1.2950附近。

　　2：如再受阻于1.2630附近，则建议卖出，止损于其上方，目标1.2500附近。

　　英镑

　　在1.59关口上下震荡，日线仍整体看涨，后市或将打开更多的上行空间。

　　1：建议在1.5840附近买入，止损于1.5750之下，目标先到1.6000附近。

　　2：如下行跌破1.5750，则建议卖出，止损于1.5780之上，目标1.5580附近。