有没有人交易ASX的FX CFDs?

wangzhao

根据ASX网站的推荐我找到一家ASX的broker的网站，其中有个页面是这样写的

差價合約的種類
差價合約的供應商採用兩種模式——直接入市（DMA）和做市商。這兩種模式之間的區別關係到價格的衍生方式，訂單在你和差價合約供應商之間的下達方式。
直接入市的差價合約

First Prudential Markets通過直接入市（DMA）方式提供差價合約，因為我們認為這是最公正透明的模式。直接入市（DMA）的差價合約訂單直接流入基礎市場，確保了您在每次交易的時候得到真實的ASX報價。DMA 差價合約使您獲得實時執行，保證的市場報價，並且允許您參與訂單薄，以及市場的開盤和收盤階段。
做市商的差價合約

做市商的差價合約報價並不與其基礎市場的報價相一致。做市商的報價衍生於基礎市場，而不是提供與交易所相同的報價。作為中介商，做市商有能力朝著對自己有利的方向操控價格，導致滑點，這可能會產生大量的交易成本。做市商並不100%對沖自己的差價合約頭寸，並且擁有從客戶的損失中獲利的可能。在使用做市商的服務時，訂單的執行取決於交易商。差價合約的訂單並沒有直接進入市場，而是通過交易商流動，導致訂單以不利於客戶的價格成交，交易也更加緩慢，尤其是在快速變動的行情下。

网址 http://www.fpmarkets.com.au/ch/DMACFDs/差價合約的種類/tabid/325/Default.aspx

看这个意思，ASX的CFDs交易应该属于类似ecn的模式。

至于linx版主所说的现货外汇交易，我的理解倒是应该像实盘交易那样，以实际持有货币为基准货币，只能做多非基准货币的单向实盘交易才能算作真正的现货外汇交易，毕竟我们做的“外汇保证金”似乎更准确的名字是“合约现货外汇”而并非“现货外汇”。所以，我的看法是，那么currenex这样的ecn电子盘应该是扮演了跟ASX差不多的角色，至于是否真的涉及现货外汇交易与交割的层面，实在是不得而知。

本人以前就是在ODL开了个户玩了几个月，来到本论坛才开始接触到更深层次的东西，以上仅为个人的一些理解，不对之处欢迎批评。

其实我发这贴的意思，就是想让大家一起探讨一下我们一直在做的所谓“外汇保证金”这个东西到底是个什么东西。

[ 本帖最后由 wangzhao 于 2009-3-6 20:01 编辑 ]

linx

原帖由 wangzhao 于 2009/3/6 19:56 发表
我的理解倒是应该像实盘交易那样，以实际持有货币为基准货币，只能做多非基准货币的单向实盘交易才能算作真正的现货外汇交易，毕竟我们做的“外汇保证金”似乎更准确的名字是“合约现货外汇”而并非“现货外汇”。所以，我的看法是，那么currenex这样的ecn电子盘应该是扮演了跟ASX差不多的角色，至于是否真的涉及现货外汇交易与交割的层面，实在是不得而知。

国内银行的外汇实盘交易不能卖空，你就以为“只能做多非基准货币的单向实盘交易才能算作真正的现货外汇交易”？？呵呵，跳出这个思维圈子吧

hiro

嗯，看来目前对CFD的定义还是存在分歧。我在WIKI上大致看了一下关于CFD的概念，按照我的理解，CFD应该是对一种交易规则的定义，即符合以下2个条件就可称为CFD：

1、采用虚拟买卖合约的形式，而非“实物交换”（即一手交钱，一手交货）。买卖双方都以赚取炒作对象变动后价格和原始价格之间的差价为目的，进行交易。这种方式最大的特点是既能做多赚钱，又能做空赚钱。
2、采用杠杠（即保证金）操作，而非实打实的资金。

而传统的“非CFD”交易，是指以资金进行“实物交易”，比如说买黄金，就是“一手交钱，一手交货”这样子。当然现在纸黄金的交易，只是把货币、黄金虚拟化了，合约没有虚拟化。因此就不能算是CFD，而是现货。

关于现货外汇保证金：这个就比较特殊了，因为现货外汇保证金本身就符合CFD的表面特性。我们知道OTC交易时并非拿着一堆纸币或硬币换来换去，而是以虚拟数字体现出来。但这个和纸黄金又不一样，当你使用杠杆时，你持有的仓位的等值资金并非都属于你自己的腰包，而是虚拟的。并且可以双向交易。因此CFD的定义看起来是涵盖了这样的交易方式。
（注：这里我没有表达清楚，可能会误导大家，请大家继续看下文解释）

而CFD和ECN的关系之前也说过了，是两个不同范畴的定义，比较这两者没有任何意义。

嗯，我想说的基本就这些，不正确之处望各位高手指点……

redstart

hiro真能扯啊

CFD是差价合约，我设计一个合约条款，如果你（投资者）价格方向猜对了我给你钱，猜错了你付钱给我。本身不涉及任何“实物”性质的交割，这里的“实物”不要理解成那种有物理性质的东西，股票、货币也都是实物。至于经纪商会不会去市场对冲风险，取决于经纪商的运营模式和对具体情形的判断。

PS: 这么多精力为什么不放在交易上？

hiro

所以说关键时刻还是要red兄出场啊

先前linx说的应该是对的。我可能没有表达清楚意思。
（最近一直研究交易，这方面确实不太行了 ）

直接这么说吧，CFD是模拟交易，这些交易并未发生在真实市场。现货交易是参与到真实市场的交易。因此CFD和现货本质上是完全不同的。

www

cfd是不交割的，产品就是这个性质．交割是指在外汇市场上，不是谈currenex是不是真实交易？如果可交割的，就是真实的交易，不可交割的，就是假的，hiro所说的虚拟的．但是真正在买卖交割的，需要席位，资格，通过经纪作的，最终可能是进入可交割的，但也可不交割，因为作为最终入场的在经纪商可以汇总计算．哪些不用交割，基本就是经纪商就是你的对手．（nfa有个country什么定义）．所以mb ,ib,igmarkets l2 ,fxcm　activetrader ,hotspotfxr,都是这种方式，只不过这种方式结合市场深度，可以看到可能的成交价，避免出现玩不透明的手法，做市商一般没有市场深度，所以有个不透明的问题．所以对于小投资者，最重要的是经纪商的信誉，就是有市场深度，他经常给你滑点，你也是没办法．除非你资金大，在可交割平台，有滑点，你可以找到是哪个银行出现的问题，比如在路透，可以清楚的看到是不是中国银行在搞事！