高沽低揸：多个利好提振风险偏好，非美修正近期跌势

高沽低揸

有关IMF可能向意大利提供4000亿至6000亿欧元的金融支持的报道提振了市场信心，同时投资者寄望于欧元区出台新的方案抑制债务问题，包括股市在内的风险资产全线上扬，现货黄金周一收盘大涨27.86美元/盎司，至1707.49美元/盎司，涨幅1.66%。尽管IMF援助意大利的报道被否认，但这个消息为当日的市场情绪定下了基调。欧元区财长会议将于日内举行，市场预期会议将批准扩容EFSF以扶助防止危机在债市扩散的计划细节。在以上利好支持下，风险资产持续反弹，美元指数承压。另外，上周日阿盟批准了一系列史无前例的针对叙利亚的经济制裁方案，加上美俄航母驶进波斯湾，地缘政治危机加剧，也支持了黄金的走势。资料显示，全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDRGoldTrust截至11月25日的黄金持仓量维持在1297.32吨的水平。另外，世界黄金协会日前公布的2011年第三季度《黄金需求趋势报告》显示，2011年第三季度全球黄金需求量为1053.9吨，比去年同期增长6%。其中，投资需求同比增长33%，高达468.1吨，价值总额达到256亿美元，创历史新高。也就是说，黄金近期仍有望得到支持，以配合当前的超卖修正需求。但从欧洲市场来看，三个月期美元Libor利率与隔夜指数掉期利率(OIS)之间的利差在40个基点附近，显示美元流动性较为紧张，美元涨势恐难扭转，这将成为打压黄金的主要因素之一。因此在操作上，我们看好黄金的长期走势，但认为中期仍受美指走强的打压。不过从短期技术面上来看，黄金依然有反弹机会。

　　白银方面，隔夜国际银价收高于32.07美元/盎司，涨幅2.90%，其盘中最高涨至32.32美元/盎司。资料显示，全球最大的白银ETF--iSharesSilverTrust截至11月25日的白银持仓量维持在9627.88吨的水平，继续显示机构在银价跌破9月26日以来上行趋势线后的谨慎态度。不过黄金矿业服务公司在近期的一份报告中看好2011年和2012年白银的整体涨势，且预计2011年全球白银投资总值有望触及100亿美元的新高。但由于美元指数的持续走强，加上全球经济前景暗淡不可避免地消弱对工业银的需求，白银的反弹或将持续经受打压。我们认为，目前白银走势依然偏软，关键阻力在33.10美元附近，如能突破，则有望再次涨至35美元上方。不过同时我们也留意到，银价似乎在30.65附近多次获得支持，短线建议投资者在30.65-33.10区间操作，稍偏空头。

　　原油方面，美国今年“黑色星期五”零售数据创2007年来高点，同时欧美股市全线上扬，加上地缘政治紧张局势，NYMEX原油期价上涨1.44美元，收至98.21美元/桶，涨幅1.49%，盘中一度突破100美元/桶。

　　黄金

　　周一金价大幅度反弹，日线KD指标有望走出超卖区，短线或将继续反弹，但上行仍受阻于100日均线，整体继续偏软。

　　1：如上行受1720附近阻挡，建议卖出，同时紧设止损于1723，目标1680附近。

　　2：如上行有效突破1720，则建议买入，止损于1713，目标1775附近。

　　白银

　　隔夜银价尝试反弹，不过日线整体仍偏空头，目前银价在30.65-33.10区间震荡，方向相对不明朗，建议等待突破此区间后再做进一步的操作计划。

　　1：建议日内先在30.65-33.10区间操作，暂无明朗倾向。

　　注：天通银为6266-6757区间操作。

　　原油

　　隔夜油价一度突破100关口，但随后大幅回撤，日内我们建议在97附近轻仓买入，止损于95.00之下，目标103.30附近。