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高沽低揸:多个利好提振市场情绪,风险货币不同程度反弹

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发表于 2012-4-23 11:02:00 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
市场回顾:

  德国商业景气指数表现较好,IMF增资进展顺利,加上有中国官员暗示放松货币政策,风险偏好持续升温,主要风险货币兑美元不同程度反弹,美元指数回落至79.15附近收盘。

  上周五亚太时段,风险偏好持稳,因隔夜西班牙2年期和10年期国债标售规模超过预期,稍稍支持市场人气。该时段无更多风险事件,行情主要延续隔夜以来的走势,风险货币相对稳健。欧洲时段,德国智库Ifo公布的数据显示,德国4月Ifo商业景气指数为109.9,高于109.5的预期,创2011年7月以来的最高水平,3月数据录得109.8。在西班牙发债取得相对理想的结果后,德国该数据无疑进一步稳定了投资者的信心,市场对欧洲债务和经济总是的忧虑情绪有所缓解,提振了风险偏好情绪,风险资产持续反弹,并不断刷新日内高点,为当日的汇市定下基调。另外,当日20国集团领导人周五承诺为国际货币基金组织(IMF)提供逾4300亿美元的额外资源,使得后者的资源近乎翻番。此举进一步安抚了市场的情绪,美元继续承压。此外,据新华社的新闻称,中国央行(PBOC)官员暗示中国将通过公开市场操作等措施增加流动性,并将下调存款准备金率。这个潜在的因素,也为当日的风险资产走势加分。最终,欧美股市整体上扬,风险货币兑美元不同程度反弹,美元指数回落至79.15附近收盘。


  后市展望:

  国际货币基金组织(IMF)和世界银行(World Bank)4月19日至4月22日期间在华盛顿召开各自的春季会议,此次会议主要聚焦三大议题:研判全球经济形势、增强全球金融"防火墙",推进国际机构治理改革。从目前我们看到的结果来看,该次会议令人满意。因同时举行的二十国集团(G20)财长及央行行长会议20日宣布,G20承诺向IMF注资4300亿美元,以防范全球金融危机升级、蔓延。这笔资金将通过临时双边贷款和票据购买协定的形式进入IMF普通资金账户,用于IMF全体成员,而非特定地区。这是IMF近年来第二次增资,2009年为应对全球金融危机,各方向IMF注资7500亿美元。IMF在20日的声明中特别指出,承诺向其注资的国家包括四大金砖国家中国、俄罗斯、巴西和印度,但这些国家尚未确定各自具体的注资金额。据IMF数据,按金额排序,目前明确承诺向IMF注资的前五位国家和地区为欧元区出资2000亿美元、日本出资600亿美元、韩国、沙特阿拉伯和英国分别出资150亿美元。不过,IMF第一大出资国美国明确表态,暂不为IMF额外出资,但支持IMF的增资计划。IMF总裁拉加德此前表示春季年会期间很有希望筹集超过4000亿美元新增可贷资金,而结果也如其所料。我们认为,尽管IMF表示此番增资并非针对特定地区,但明眼人都看得出,该举措显然主要为应对自近年来不断发酵的欧债危机,避免西班牙、意大利等欧元区更大型经济体需要申请援助而资金不足的困境。随着全球各国不断发出向IMF增资的承诺,加上上周五德国的商业景气指数表现较好,市场人气获得极大的提振,欧元/美元一举突破1.32关口,刷新了近期高点。另外,与会期间,IMF发布《世界经济展望》报告将全球经济今明两年增速分别上调至3.5%和4.1%。与1月相比,此次基调略显乐观,也支持了市场人气。

  4月22日的法国大选第一轮投票结束后,一项民意调查显示,法国社会党总统候选人奥朗德将在5月6日的第二轮决定胜负的选举中赢得53%-56%的选票,从而击败现任总统萨科齐。我们在此前的分析中认为,目前两大主要候选人萨科齐和奥朗德无论谁当选,对欧元可能都不是好消息,因为这两个人的观点多多少少都和欧洲的老大哥德国相悖。只不过从各自的言论来看,萨科齐对欧元相对更加“友好”,若其当选欧元所受负面影响或许较少,但假如奥朗德当选,由此引发的新一轮市场动荡可能会欧元造成比较大的冲击。这或许是对欧元的潜在利空因素。

  美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(4月20日)发布的报告显示,截至4月17日当周,投机者持有的美元净多头头寸为226.26亿美元,之前一周净多头头寸曾录得2010年6月份以来的最高水平231.99亿美元,数据表明市场对于持有美元的意愿有所减弱。不过,最终决定投资者是否进一步持有美元的事件,本周美联储的货币政策会议将是关键。本周二、三美联储将召开为期两天的货币政策会议,并将于北京时间周四00:30宣布利率决议和发表货币政策声明,料重申维持超低利率0-0.25%至少在2014年底,同时美联储料也不会推出QE3。不过,我们更关心美联储主席的在新闻发布会上的言论,其态度成为投资者寻找美联储是否推出QE3的关键。

  美指

  美元指数上周五走低,日K收盘中阴,价格跌至79.50下方。目前其日线显示有进一步回落风险,MACD指标倾于下行,不过整体仍维持在2011年8月29日以来上行趋势线之上,日内我们建议偏空操作,但维持中线看涨观点。

  1:日内建议建议在79.40下方卖出,止损在79.60之上,目标78.40附近。

  2:如美指仍能维持在79.10或者回落受78.40位置支持,则我们仍倾向看涨,目标80.18附近。


  欧元

  反弹一度突破1.32关口,日线MACD显示有继续上行动能,不过整体仍维持在去年以来的下行通道中,短期稍看涨但中期依然看空。

  1:日内建议在1.3160附近获支持后买入,止损于1.3130之下,目标1.3335附近。

  2:如下行跌破1.3130或者上行受阻于1.3335附近阻力,则我们建议卖出,目标先到1.3000附近。


  英镑

  走势依然坚挺,整体维持在1月13日以来的上行趋势线之上,不过多个日线指标显示有顶背离风险,不建议过分追多。

  1:目前更倾向其回落至1.6000-1.6040区间伺机买入,止损于1.5970,目标1.6260附近。

  2:如大幅回落跌破1.6000关口,则我们倾向其进一步回落,建议投机多头离场观望。


  美日

  反弹受阻于20日均线,汇价未能进一步反弹,日内我们留意81.90附近位置,围绕其进行操作。

  1:如突破81.90,则认为其阶段性筑底,目标有望再次指向84档。

  2:如受81.90附近打压,建议卖出,目标79.55附近。
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