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高沽低揸:伯老未暗示QE3,非美反弹功亏一篑

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发表于 2012-6-8 12:00:48 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
市场回顾:

  伯南克未暗示进一步量化宽松政策,加上惠誉宣布下调西班牙主权评级,抵消了中国央行降息带来的利好影响,主要风险货币纷纷自日内高点回落,收盘涨跌互现;美元指数小幅收高于82.30附近。

  周四亚太时段,由于市场预期美联储将可能推出更多的宽松政策,风险情绪依然高涨,主要风险货币兑美元表现稳健。时段内公布的数据显示,澳大利亚5月就业情况理想,就业人数增加3.89万人,此前预期为减少0.5万人。澳元/美元受该数据提振,反弹突破0.9950,成为该时段表现最强劲的货币。欧洲早盘时段,由于缺乏消息面的指引,投资者在美联储主席伯南克国会证词前表现谨慎,汇市整体维持区间整理状态。然而,行情在欧洲午盘时分泛起波澜。中国人民银行宣布,自2012年6月8日起将金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点,一年期贷款基准利率下调0.25个百分点。中国央行此突然举动,为市场注入了兴奋剂,风险资产闻讯纷纷上扬,欧元/美元突破1.26关口,英镑/美元触及1.5600,澳元/美元触及平价。另外,时段内英央行利率决议维持利率和购债规模不变,与中国央行的举动一起,令英镑成为当日表现最出色的货币。此外,西班牙国债拍卖结果不甚理想,美国在时段内公布了上周初请失业金人数数据,但市场均反应平淡。进入美国时段,随着伯南克的出场,行情风云突变。伯南克在国会听证会上表示,欧洲局势对美国金融体系、经济构成重大风险,美联储准备在必要时采取保护措施应对之;过去的量化宽松计划令金融状况放松,可能仍给经济带来一定的潜在支持,但回报可能正在减少;美联储尚未就是否进一步购买资产作出决定。伯南的言论没有暗示进一步量化宽松政策,这令预期该行或将因非农就业数据不佳而放宽政策的投资者失望,抵消了中国央行降息带来的利好影响,美元指数获得提振,兑主要货币纷纷自日内低点反弹。随后,国际评级机构惠誉宣布将西班牙长期本外币发行人违约评级从“A”下调至“BBB”,并将西班牙短期发行人违约评级从“F1”下调至“F2”,均维持负面展望。该消息巩固了美元指数的强势,美元指数最终探低反弹,小幅收高于82.30附近;而主要风险货币则脱离日内高点,收盘涨跌互现。


  后市展望:

  在昨日伯南克讲话之后,我们深深感受到资本市场的失望:6月7日美市到6月8日亚市,贵金属全线下挫、风险货币全线走低、亚太股市全线承压。连续三个月糟糕的非农数据之下,而在伯南克在国会作证的前一晚,美联储副主席耶伦列举了美联储应当进一步扶助脆弱经济的理由,因此,许多投资者都认为,伯老在国会上应该有所表示。然而,伯老并未对最近美国经济数据的低迷做出评论,也没有就扭转操作结束后美联储货币政策走向给出明确暗示,没有任何字眼提及或者暗示QE3。投资者很失望,风险资产很受伤,美元多头很得瑟。不过,我们留意到,美股并未受伯老的暧昧态度太多影响,道指收盘三连阳。究其原因,我们认为:1,近一段时间道指跌势强劲,不过前两日收盘低位星线,有反弹修正需求;2,伯南的态度,或暗示美国经济并非想象中的糟糕,“过去的量化宽松计划令金融状况放松,可能仍给经济带来一定的潜在支持”,3,中国央行降息提供了一定程度的支持。但美国三大股指除道指外,纳指与标普500指均在收盘前几分钟回吐涨幅,结束连续三个交易日上涨局面,而道指本身在收盘时稍稍脱离日内高位。显然,伯老的言论依然对美股形成了负面的影响,真实的影响或将在今晚(6月8日)体现。

  中国人民银行总是选择在沪深股市收盘后宣布一些事情,比如调整存款准备金率,比如调整利率,这一次也不例外。中国央行在6月7日19:00左右时分宣布,自2012年6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率25个基点,至3.5%,并称,将自同日起,将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍,将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍。这是自2008年12月23日以来中国央行首度降息,当时央行调降一年期存贷款利率0.27个百分点,此后便进入升息周期。市场普遍认为,中国央行此次降息是在通胀增速放缓的情况下,以应对国内外经济不利因素的举措。人行当时的举动赢得了国际市场上的一阵短暂的喝彩,风险资产一度上扬,但对于中国国内的民众,或者可称得上赔钱赚吆喝。中国2012年4月消费者物价指数(CPI)为3.4%,而市场预期6月9将公布的5月CPI为3.0%-3.2%。也就是说,中国银行存款利率相较国内通胀要高一些,表面看来,银行利率还是跑赢了通胀,可喜可贺。不过,我们首先要忽略官方数据的一些猫腻,更要挖掘其背后的含义。人行此举,或许是暗示5月份宏观数据不给力,提前给市场做准备。而从上证指数来看,早盘高开低走的形态(显示投资者处于忧虑状态,市场对人行的举措并不买账。无论如何,中国经济增长放缓已经不是猜测,而是事实,而当局又不敢轻易再动用所谓的“4万亿”计划,这将进一步拖累风险资产的表现。

  美指

  美元指数周四探低反弹,日K收盘小阳,价格企稳于82关口;目前受20日均线支持,日线KD指标已修正前期超买,不排除后市进一步反弹。

  1:日内建议在82.00上方伺机买入,止损于81.75下方,目标83.50附近。

  2:如跌破81.75附近支持,则倾向于卖出,止损于82.00之上,目标80.75附近。


  欧元

  反弹破败于1.2620位置,汇价缺乏更多的买盘推动,上行受阻于20日均线,整体依然表现劣势。

  1:建议在1.2620下方伺机卖出,止损于其上方,目标1.2290附近。

  2:如汇价大幅反弹突破1.2620,则不排除阶段性筑底,我们将建议买入,目标1.2820附近。


  英镑

  上行暂时止步于1.5600关口,日线随机指标的超卖情况得到了修正,后市恐继续承压。

  1:如反弹至1.5600附近再受阻,建议卖出,止损于1.5640之上,目标1.5380附近。


  美日

  日K收盘四连阳,汇价逐渐脱离近期低点,不过整体运行于下行通道,如仍未能取得突破,则依然卖出。

  1:日内如维持在79.75下方,则建议卖出,止损于其上方,目标77.60附近。
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