HY MARKETS：美联储宽松超预期 原油多头“一日游”2013.9.25

兴业市场

HY MARKETS：美联储宽松超预期 原油多头“一日游”2013.9.25

截至9月20日当周，国际原油价格延续前周跌势，震荡走低，连续第二周下行。截至周五收盘，美国纽约11月原油期货合约收低2.57%，报收104.84美元/桶，最高触及108.15美元/桶，最低探至104.4美元/桶；而布伦特11月原油期货合约下跌2.15%，报109.26美元/桶，最低107.41美元/桶，最高111.49美元/桶。

上周中东局势进一步缓和，联合国如期公布了针对叙利亚化学武器事件的调查报告，虽然确信叙利亚境内使用了化武，但没有把矛头指向任何一方，而是含糊其辞地表示难以确定是何人所为。西方借其台阶未将事件升级。而国际禁止化学组织周五表示，已经收到叙利亚关于其化学武器的部分详细报告。叙利亚局势继续向和平解决的途径发展，这一近期提振油市的因素慢慢消退。

上周油市焦点同样集中在美联储9月货币政策会议上。美国联邦公开市场委员会宣布维持基准利率和第三轮资产购买项目规模不变，后者震惊市场，此前机构广泛预期美联储将从9月起逐步退出QE3。美元应声暴跌，以美元计价的原油价格反其道而行，此外，美国宽松货币政策维持时间较预估要长，流动性充足预期也提振油价。两地油价周三大幅上扬，是上周唯一录得涨幅的交易日。

然而，原油价格第二天很快回落，因投资者认识到美联储之所以维持宽松货币政策，是因为经济复苏进程不能令人满意，FOMC周三在声明中下调了对美国经济增长和通胀的预测，将美国2014年GDP增速预估调整为2.9%-3.1%，远低于6月的3.0%-3.5%；将PCE通胀的预测从1.4%-2.0%下调至1.3%-1.8%。美联储主席伯南克在新闻发布会上解释道，美国长期失业率仍然过高，通胀水平过低。包括原油在内的大宗商品因此承压。

美国能源情报署（EIA）周三公布的周度库存报告显示，截至9月13日当周，美国原油库存大减436.8万桶，前周减少21.9万桶，同期汽油库存也明显下降162.7万桶，前周上升165.8万桶，而精炼油库存减少107.9万桶，前周增加258.6万桶。

此外，随着利比亚石油供应的回升，油价也相应回落。消息称，利比亚大型油田之一El Sharara在恢复生产后，该国原油日产量预计将增至40-45万桶。虽然利比亚原油生产潜力还有大部分未能释放，但这反而成为油市面临的利空因素。

本周主要关注重心转向经济数据，包括中欧美制造业PMI，德国IFO景气报告/Gfk消费者信心指数，美英法第二季度GDP，日本和德国CPI，以及美国消费者信心指数、耐用品订单、新屋销售、个人收支等经济指标。事件方面，美联储有众多官员讲话，将影响市场对未来缩减QE的预期。

技术上，原油价格在突破周图短期盘整区间后，略微上行，便冲高回调，110.00关口被证明阻力强大，油价已跌破5周和10周均线，倾向测试20周均线支持。周图MACD刚刚形成熊叉，随机指标保持向下，暗示油价短线较弱，初步支持在102.00