HY Markets原油周评2月19日

兴业市场

HY Markets原油周评2月19日
截至02月14日当周，国际原油市场主要维持高位区间运行的格局，重要支持暂时得以守住。截至周五收盘，美国纽约近月原油期货合约收于100美元/桶上方，报收100.73美元/桶，最高触及101.35美元/桶，最低探至99.08美元/桶；而布伦特近月原油期货合约小幅收跌，报109.02美元/桶，最低触及107.61美元/桶，最高109.53美元/桶。
上周，新任美联储主席耶伦的首份国会证词透露出对美国经济前景的信心，并且表示美联储将继续谨慎缩减QE，这为能源产品铺垫了利好基础。欧佩克上周在其月度报告中指出，由于美欧经济增速加快，今年全球原油日需求将增加。欧佩克１月原油日产量达2971万桶，环比上升2.8万桶/日；利比亚成为欧佩克1月原油产量增长比例最高的国家，其原油日产量较12月增长了约27万桶，达51万桶。报告呼映了济合组织（OECD）之前发表的发达国家成员经济前景增强的观点。
无独有偶，上周国际能源信息署（IEA）发布报告称，由于发达经济体的复苏加速带动全球经济增长，今年国际能源需求预计将增加，日均需求达9260万桶，比此前预期增加了12.5万桶。
石油供给方面，因抗议者重新开启Zintan地区的管道阀门，利比亚第二大Sharara油田的日产量上周一度扩大至32.7万桶。但随后利比亚El Wafa和El Sharara油田再度爆发对总理Ali Zeidam政府的抗议，导致该国原油日产量自56.7万桶跌回46万桶。该国一名高级军官上周五呼吁解散国会，由军队“拯救”国家。英国石油公司宣布，安哥拉不可抗力可能危及18万桶/天的原油出口。
北美地区，Keystone XL输油管道的开通将有效帮助库欣地区消耗原油库存，这对美国原油形成一定的支撑。EIA上周二在月度短期能源展望报告中宣布，由于近几周严寒天气导致新油井完工暂时放缓，因此分别将今明两年美国原油日产量下调10万桶预估，并将今年全球原油日需求增长预估上调5万桶至126万桶。需指出的是，EIA还将2014年WTI原油价格预估从93.33美元/桶降至93.22美元/桶，布伦特原油价格预估从105.42美元/桶降至104.68美元/桶。

美国能源情报署（EIA）公布的数据显示，上周原油库存增幅超过预期，2月7日当周美国原油库存增加326.7万桶，预期增加260万桶，为第四周连续增长；同期汽油库存减少185.3万桶，预期减少10万桶，精炼油库存减少73.1万桶，预期减少212.5万桶。
另据CFTC的数据显示，截止到2月11日原油净多头较上周小幅增加，由360217份增加至382334份，原油多头由471978份增加至486742份，空头由111761份减少至104408份。显示投机者对原油继续看多的意愿有所增强。
上周美国数据不佳在一定程度上打压油价，美国零售销售、每周初请失业金人数、工业生产等数据疲弱，令投资者对美国经济成长的忧虑重现。但是，美国东北部极寒天气延续、地缘政治因素致使利比亚和安哥拉原油供应出现中断，限制了油价的跌幅。
目前来看严寒以及经济增长前景是油价上涨的主因，尽管各类经济组织纷纷上调2014年经济预期，但是我们需要更进一步一步的数据来进行支持，否则一旦天气回暖，而数据不回暖，那么油价将缺乏上行动力。
本周美国重要数据有美联储利率决议和CPI数据。美联储在前两次会议中均削减了100亿美元的购债规模，目前消息面多数指向三月会议类似的削减。但前两个月美国非农数据疲软，美联储会议纪要中如出现任何对就业数据的特殊强调都可能会打压美元，从而支持油价。通胀数据方面，目前市场对于1月CPI预期较低，美联储之前亦有表示不担心2014年物价显著上涨，因此如果CPI数据好于预期将提压美元，但对于油价则可能是短线打压，但是只要经济形势向好，最终会帮助油价。

技术上，周图显示，原油价格目前目前重新站上多条均线上方，并且上周有力收盘在100美元/桶支持水平上方，这为油价进一步上涨打下了良好基础，下一目标将是周图保利加通道上轨103.50。策略上，现转为看多为主，支持在100美元/桶和97.50美元/桶水平附近。