HY MARKETS：欧元慌乱中空头轧平 希腊无进展非美分化

兴业市场

HY MARKETS：欧元慌乱中空头轧平 希腊无进展非美分化

2015年6月30日

HY MARKETS 基本面：

希腊局势意外恶化，欧元本周开盘跳空低开200点，随后逆袭，不仅悉数回补缺口，还进一步上探了1.1277高点，瑞郎兑欧元因瑞央行干预走低但兑美元大幅上行接近200点，英镑冲高回落在近期回调低点上方保持坚挺。商品货币走势分化，澳元受中国央行宽松提振表现最强，加元受油价下跌拖累测试上周低点。日元跳空高开后维持震荡，基本收平。

希腊选择全民公投，关上了在6月30日救助协议到期以及偿还IMF债务最后期限前谈判的大门。希腊政府官员表示，不会偿还周二到期的IMF贷款。欧央行执委表示，欧央行希望希腊留在欧元区，但不能排除希腊退欧的可能性。希腊总理齐普拉斯则强硬表态，债权人将希腊赶出欧元区的代价极其沉重。

欧央行管委会委员诺沃特尼表示，将于7月1日重估对希腊救助的合法性。这可能意味着希腊可能如2013年塞浦路斯的情况一样，需要对银行业存款进行大幅减计。此前欧央行拒绝了希腊增加60亿欧元的紧急流动性援助ELA请求，但同意将该国紧急流动性援助的上限维持在当前的890亿欧元水平直至7月5日公投。标普将希腊信用评级从CCC下调至CCC-，是垃圾级别中最低的主权信用评级，前景为负面，并认为希腊延期偿还贷款在法律意义上违约。惠誉则针对希腊的资本管制措施将希腊银行信用评级下调至局部违约。

市场开启避险模式，希腊国债收益率从10.83%飙涨至15.10%，欧美股市急跌，但欧元仍能逆流而上，一方面可能显示在风险厌恶情绪上升时套息交易平仓，欧元作为融资货币获得支持，另一方面或许也表明市场认为国际债权人最终不会放任希腊自生自灭，导致短线空头快速获利了结。此外，瑞央行行长乔丹承认采取了干预行动，但并未透露行动细节。消息后欧元兑瑞郎大幅走高，也是支持欧元的一个因素。

周一公布的经济数据基本被市场忽略，德国6月消费者物价指数年率上升0.1%，不及预期的0.5%，月率下降0.1%，不及预期的上升0.1%。调和后消费者物价指数年率录得今年2月以来最低0.1%，不及预期的0.4%。差于预期的数据显示，德国乃至欧元区要实现欧央行略低于2%的通胀目标仍有很长的道路要走。美国5月未决房屋销售月率上升0.9%，略低于预期的1%，但未决房屋销售指数录得112.6，创2006年4月以来最高水平，显示美国楼市维持温和复苏步伐。

今日是6月的最后一天，也是希腊偿还IMF贷款以及当前救助协议到期的最后期限，但在希腊公投前除非欧央行提供紧急性流动救援，否则希腊不会有资金偿还贷款，日内欧元面临下行风险。其它方面，关注英国一季度GDP季率终值，市场预期会有上修空间，可能为英镑提供支持。欧元区6月通胀可能略有下滑，但对欧元的影响不会很大，加元则关注GDP。

HY MARKETS 技术面：

欧元兑美元：小时图完全回补开盘跳空缺口，但在1.13下方受阻回落，有望继续回吐隔夜涨幅。日图重新测试20日均线(1.1250)，走势相当震荡，日内倾向1.1250一线轻仓做空，紧设止损，看向1.1100附近。

英镑兑美元：小时图继续持稳1.5700一线，但上行动能仍然有限。日图在上行的20日均线(1.5660附近)上方寻得支持，下行修正有企稳迹象，但需要上破1.58打开进一步上行空间。日内轻仓1.5680一线做多，止损1.5660下方，看向上周回撤低位整理区间顶部1.5770-1.5800。

周二关注：

德国5月实际零售销售

法国5月生产者物价指数

瑞士6月KOF领先指标

德国6月失业报告

英国第一季度GDP终值

欧元区5月失业率

欧元区6月消费者物价指数初值

意大利6月消费者物价指数

加拿大4月GDP

美国4月S&P/CS20座大城市房价指数

美国6月芝加哥采购经理人指数

美国6月咨商会消费者信心指数

伊朗核谈判