HY MARKETS原油周评：伊核谈判倒计时 警惕原油破位风险

兴业市场

HY MARKETS原油周评：伊核谈判倒计时 警惕原油破位风险

2015年06月30日

伴随着6月即将收尾，市场对原油供应下降预期及希腊债务谈判似乎峰回路转一度支持上周初国际两大原油走高，其中美国原油触及61.54美元/桶的两周高点。不过，希腊后续谈判再度陷入僵局的担忧及伊朗核谈最后期将至令两油回吐涨幅，其中美油回落逼近5月低点，布油相对坚挺，守住了60美元/桶整数关。

上周一欧盟外长决定延长对俄罗斯的经济制裁至2016年1月31日，希望加大对莫斯科的压力，以帮助解决乌克兰地区纠纷。同日，希腊向国际债权人提交了新的方案，在养老金方面做出让步并得到欧洲债权人的认可，达成协议的乐观情绪渲染至原油市场。与此同时，美国方面经济数据向好提振需求信心且有证据显示美国本土原油产量会进一步下滑，推动周初油价走高。

美国API和EIA原油库存纵然下滑，但汽油库存的上升表明美国夏季交通高峰季出现的需求上升并不如预期中强劲，也从侧面显示出原油供应过剩已经转为成品油的过剩，而仅凭国内石油钻井平台的持续减少也并不足以抵御其他产油国增产效应。OPEC最大成员国沙特仍有望增产，非OPEC成员国俄罗斯与沙特联手展开在能源方面的合作，油气战略重心明显偏向亚洲，并在5月成为中国最大原油进口国。

另一方面，希腊局势在上周初昙花一现般地好转之后猝然恶化。上周末希腊当局拒绝了债权人提出的把该国接受援助期限再延长五个月的提议，称需要举行全民公投来决定是否接受继续受援，并选择进行资本管制，市场风险情绪全面恶化。希腊违约及退出欧元区风险骤增，一旦如此，欧元区乃至全球经济状况都将受到连带冲击，打压全球原油需求前景，油价遭到抛售或也在所难免。

随着6月即将结束，希腊还款大限将至，伊朗与六国核谈的最后期限也迫在眉睫。眼下达成最终协议的日期仍可能超过6月30日这一截至日期，但至少表明双方愿意达成一致。若协议达成，伊朗就能很快就能释放国内约4000万桶的原油库存并恢复一批原本终止的原油生产，进一步加剧供应过剩，或改变近几周已趋于平稳的国际油价走势。不过，为了达到供需的平衡美国石油产量可能会面临更深层次的收缩，但这反过来又会加速美国解除原油出口禁令来维护市场份额。当然，这都是伊核协议达成协议以后的未来才可能出现的结果，如果双方未能达成一致，就另当别论了。

除了希腊和伊朗核谈的“大考”之外，本周美国将公布6月非农就业数据，由于7月4日(周五)适逢美国独立日，这一报告将被提前至周四20:30发布。当前市场预期6月新增就业人数为22万，将进一步确认美国就业市场继续复苏的态势并巩固美联储9月加息的预期，有望提振美元，利空油价，反之亦然。另外，美国API和EIA库存报告仍不可忽视，是反应美国供需的最新直观体现，需关注对油价的影响作用。

技术上，周图上，美国原油震荡于年内反弹高点下方，上行动力缺乏并持续受62.50一线阻力打压，初步支持关注长期跌浪23.6%斐波回档位(57.50附近)，进一步56.40。日图油价高位区间震荡，当前跳空低开，前期支持50日均线转化为阻力，或打压油价进一步走低，警惕破位风险。操作上建议保持震荡思维，高空为主低多为辅，破位后顺势跟进。