高沽低揸：多个利好因素提振，风险货币进一步上扬

高沽低揸

摘要：中国汇丰制造业数据良好、默克尔对议会称EFSF将杠杆化至逾1万亿欧元、美联储官员杜德利表示仍有可能推出QE3，以及卡特彼勒的业绩报告强劲，令风险偏好情绪大受提振，欧美股市与商品价格全面上扬，风险货币兑美元纷纷录得近期新高，美元指数收低于76.10附近。

　　周一亚市早盘风险情绪一度承压，主要风险货币兑美元稍稍脱离上周五高点，我们认为主要原因是对上周涨势的修正。虽然周末的峰会未取得解救危机方面的成果，但与会领导人已经同意向希腊发放下一笔80亿欧元的援助贷款，并就银行业资本重组计划达成共识。随着亚太股市的高开高走，加上中国10月汇丰PMI预览值升至5个月新高，风险货币兑美元逐渐企稳反弹并纷纷刷新近期高点。进入欧洲时段，由于市场缺乏更多欧债方面的利好消息，同时也缺乏重要经济数据的推动，汇市陷入震荡整理，欧系货币相对疲软，但商品货币依然坚挺。德国绿党领袖称，默克尔将在扩大EFSF规模的问题上寻求议会的支持；另一绿党领导人表示，德国总理默克尔已经表示，希腊债权人可能需要接受50%到60%之间的希腊国债减值。以上事件增强了市场对即将在周三召开的第二次欧盟峰会的乐观预期。因此美国时段后，欧美股市依然保持坚挺，市场风险偏好得以维持，主要风险货币再度强劲上扬并再次录得日内新高。而美联储官员杜德利的讲话则进一步升温当日的风险偏好，其表示美联储并未用尽政策工具，仍可能会推出QE3，更多量化宽松政策是一个可能的选项。另外，卡特彼勒公布了强劲的业绩报告，为股市的上扬走势添薪加火。风险资产在美国时段整体保持了坚挺的走势，美元指数则持续承压，收低于76.10附近。

　　我们认为，在周三的第二次欧盟峰会前，由于市场的乐观预期，潜在的风险偏好情绪或会继续推高风险资产的走势。第一次欧盟峰会多少也解决了一些问题，比如银行业重组以及同意向希腊发放下一笔援助贷款等问题。同时，法国和德国领导人联合表示将在二次峰会上就欧债危机解决办法达成一致意见。有关各方表现出来的积极态度令市场也倍感信心，似乎周三的二次欧盟峰会将解决一切，风险资产仍将维持当前的牛市。但是，令我们警惕的是，市场对此前的所有利好消息都是毫无保留地接受，同时忽略了一些潜在的利空因素（比如EFSF的扩大规模至2万亿欧元方案，德法两国存在明显分歧）。因此，近期风险资产特别是风险货币的大幅上扬有反应过度的风险存在。简单地说，投资者对二次欧盟峰会的期待值可能过高了，此会议结束后，市场极可能出现“买预期，卖消息”的情况，即所谓的利多出尽。而一旦此会议未能取得预期的成果，那么风险资产基本肯定将遭受重挫。另外，我们也不应忽略欧洲经济的疲软状况，降息的可能性日益增加，这是欧元等风险资产的潜在中期利空因素。而从技术上分析，各主要风险货币兑美元的日线均出现较为严重的超买，回落修正的压力增大。因此我们认为，欧盟峰会之前，风险货币恐难取得进一步的突破，美元或可获得喘息机会。

　　美指

　　美元指数周一再度回落，价格刷新9月8日以来低点75.99，目前勉强守稳76关口；整体而言，美元指数仍未真正摆脱近期劣势，短期或有反弹需求，日内我们关注76关口位置，今日建议围绕其进行操作。

　　1：关注76关口，日内如下行跌破，则我们伺机卖出，止损于76.60，目标75.45，74.70附近。

　　2：回落如再次守稳76关口，则建议买入，紧设止损于其下方，目标76.75，77.30附近。

　　欧元

　　汇价刷新近期高点1.3955，日线MACD倾向进一步上扬，不过多个周期KD指标出现超买，日内我们警惕再次上行受阻的风险。

　　1：关注1.3950附近阻力，如上行突破，则我们倾向伺机买入，止损于1.3830之下，目标1.4075，1.4250附近。

　　2：如汇价再次受阻于1.3950附近阻力，

　　英镑

　　一度突破1.6关口，但日线的超买令多头缺乏进一步的买盘跟进；从当前盘面来看，多头形势依然强劲，但需要提防其回落修正的风险。

　　1：日内我们建议关注1.6030附近位置，计划在此位卖出，紧设止损于1.6052，目标1.5850附近。

　　2：整体我们建议等待其回落至1.5850附近获得支持后买入，止损于1.5750，目标1.6110附近。

　　美日

　　上周五汇价录得历史低点75.80，整体形势不容乐观，不过日线MACD指标出现底背离，就短期而言，或有机会反弹修正，但整体盘面依然倾向卖出。

　　1：日内建议反弹受阻于76.70-76.90区间伺机卖出，止损于77.05，目标75.50附近。

　　2：短期汇价如受76.00关口支持，则我们建议视信号买入，同时紧设止损于75.80，目标76.70-77.05，77.45附近。