高沽低揸：多重利空打压，欧元领跌非美

高沽低揸

摘要：德国央行行长魏德曼发表欧债悲观言论；经合组织下调欧元区2012年经济增长率，同时日内公布的9月份欧元区17国失业人数创1998年有记录以来的最高水平；曼氏环球基金申请破产保护。以上多个利空因素令市场避险情绪急速升温，除英镑受欧元/英镑交叉盘大幅回落的支持外，主要风险货币全线承压；加上日本当局干预汇市，美元/日元剧烈飙升进一步推动美元的买盘，美元指数最终大幅收高于76.50附近。

　　周一亚市，最吸引市场目光的无疑是日本政府对汇市的单方面干预，压抑已久的日系货币随即井喷，美元/日元自75.60附近急剧飙升至79关口之上，最高触及79.52；日系交叉盘大幅拉升逾400点。日本财务大臣安住淳就此发表声明称，此次干预旨在打压投机者推高日元的行为，因为日元升值有可能破坏3月地震以来日本经济的复苏；汇率应反映国家真正的经济情况，当局仍将继续干预直至取得满意的效果。不过其拒绝就干预的规模做出评论。受美元/日元大涨的推动，美元指数大幅反弹，同时打压其它主要货币的走势。进入欧洲时段，日元再次走强，美元/日元一度回落至78关口之下，丢失近一半的干预效果，显示市场对日本当局继续干预的可能持观望态度。然而，纷至沓来的利空事件令到风险资产几无还手之力。欧盘中公布的数据显示9月份欧元区17国失业人数达到1619.8万，为自1998年有记录以来的最高水平，失业率也上升至10.2%；经合组织将欧元区2012年经济成长率下调至0.3%，远低于5月份的2.0%，因其表示陷入财政困境的国家若无法重塑信心将引起发达国家经济的大幅萎缩从而拖累整个欧元区经济前景；意大利国债10年期国债收益率再度逼近历史高点，反映市场对欧盟峰会达成的债务全面解决方案仍存担忧；但更令市场意外的是，德国央行行长魏德曼似乎不给欧盟峰会面子，发表评论称，欧洲应对危机的措施是在冒着使整个欧元区经济陷入危险的风险，并警告说欧盟所采取的一系列措施终将给其他成员国带来麻烦，此悲观言论令投资者不得不重新思考峰会后的欧债前景。另外，全球曼氏金融当日在纽约提交了破产保护申请，这是欧债危机造成美国金融机构破产的首起案例，由于曼氏环球大量买入欧债债务，其股价在上周暴跌近7成——如果欧盟峰会真的可以一蹴而就，那么曼氏应该还有一线生机而不是被迫申请破产，这种情况只能说明，欧债前景水太深，潜在的利空因素太多了。在以上的种种利空打压之下，欧美股市，商品价格全线下挫，除英镑受欧元/英镑交叉盘大幅走低的支持外，美元兑主要货币全面上扬。

　　昨日欧元/美元的疯狂下挫几乎尽数回吐了上一周的涨幅，其过程与上周四疯狂上涨的行情相类似，只不过方向变了。同样是亚欧时段开始启动行情，同样是美国时段的单边走势。技术上的修正我们可以理解，但追究其根本的原因，可能还是欧债问题了。无论是魏德曼的悲观言论，还是曼氏环球的破产申请，抑或是意大利国债收益率再次逼近历史高位，都无不反映欧债前景并非如想象中的一片坦途。欧盟领导人在三大核心问题上达成共识固然令人欣喜，但该方案仍面临着许多问题，比如如何执行，产生的后果也难以估计。而希腊总理帕潘德里欧呼吁对欧盟救助与债务协议进行全民公投，这在一定程度上引发了市场对该协议是否会获得批准的担忧，也从侧面反映出解决欧债问题的复杂性。令欧元等非美雪上加霜的是，在经济复苏不振的背景下，欧洲央行降息的可能性不断上升，可能最快将会在本周四宣布。当前欧洲经济债务形势有多严峻，本文不再详述，相信大家多少也会了解。无论是为刺激经济，抑或是实施欧盟债务解决方案，都要求欧洲方面有一个更为宽松的货币政策。也就是说，欧央行降息只是时间问题，本周四或者下月都有可能。欧元的前景颇令人担忧。然而，我们也不能忽略美联储的QE3预期，本周五的非农数据及之前的领先指标将为我们提供分析的线索。一旦非农数据弱于预期，则QE3预期升温，将为非美货币提供支持；若非农数据表现强劲，则QE3预期降温，美元可望再获支持。另外，简单讲讲日元。今年3月18日、8月4日日本当局也干预过汇市，但之后投机者持续肆无忌惮地买入日元，令干预效果尽失。这一次呢？反正我们不建议过分看好美元/日元的走势，除非其站稳至80关口之上。

　　美指

　　美元指数周一大幅拉升，价格再次突破76.50，日K长阳收盘；总的来说，美指在经历过昨日的大涨后基本收复了上周的失地，形势已发生微妙变化，如能再次站于08年3月以来的

　　上行趋势之上，则美指重回多头行情的可能性极大。

　　1：日内建议在76.20附近伺机买入，止损于75.75之下，目标77.35；如上行突破77.35，则后市进一步走强的机会很大，目标指向78.50之上。

　　2：日内下行如跌破75.75，则不排除价格再次跌向75之下，届时我们将伺机卖出。

　　欧元

　　周一汇价大幅下挫，除日线随机指标自超买区死叉回落外，多数指标也显示其有进一步下行风险，日内更倾向于逢高卖出。

　　1：日内计划在1.3915下方伺机卖出，止损于1.3975，目标1.3700附近。

　　2：如汇价大幅反弹突破1.3950，则我们将止损投机空头，同时考虑再次买入，目标1.4180附近。

　　英镑

　　再一次反弹破败200日均线，汇价未能进一步走高，多个日线指标显示其后市有不小的回落修正风险，今日建议寻机卖出。

　　1：建议在1.6150下方寻机卖出，止损于1.6170，目标1.5860附近。

　　2：如上行有效突破1.6150，则汇价有望打开进一步的上行空间，多头目标指向1.64关口。

　　美日

　　日本当局入市干预，汇价一度自75.60附近剧烈飙升至79.00上方，目前汇价在78.00上方窄幅盘整，若其依然维持在77.50之上，则我们继续持看多观点。

　　1：日内整体我们建议在77.50-77.80区间伺机买入，止损于77.30，目标80.00-80.35区间，84.00。

　　2：如上行受阻于80.00关口附近，则我们建议卖出，紧设止损于80.38，目标77.80，77.00附近。