高沽低揸：欧债担忧升温，风险货币几乎无险可守

高沽低揸

摘要：美联储官员埃文斯和威廉姆斯暗示需要更多的宽松政策以支持经济增长，一度提振风险货币，但由于黯淡的经济前景以及对欧债问题的担忧令市场更倾向避险，风险货币兑美元依然整体走低，美元指数最终收高于77.90附近。

　　周二亚市风险情绪整体承压，亚太股市延续了隔夜美股的跌势，主要风险货币兑美元维持在近日低位附近震荡整理，偶有反弹但幅度不大。时段内的澳联储会议纪要缺乏新意，对市场影响不大，投资者更关注欧债问题。进入欧洲时段，数据显示德国、法国和欧元区第三季度GDP分别增长0.5%、0.4%和0.2%，以上数据均符合预期，未能给市场情绪带来更多的支持。不过欧元区整体微小的增长水平加上目前的债务困局，令投资者对其第四季度的增长更显悲观。时段内，有资料显示，法国5年期CDS费率一度走高7个基点，至219个基点；意大利CDS上扬29个基点，至580个基点，均为纪录新高，其10年期国债收益率再次触及7%之上；比利时和西班牙的CDS亦升至历史新高；欧央行7天期主要再融资操作分配资金再创新高；同时，葡萄牙财政部长表示，葡萄牙债务将于2013年达到GDP的107%，然后将回落。以上资料再度暴露出欧元区市场资金持续紧张，问题国家发债成本高企等问题，市场对欧债问题忧虑情绪再次升温，主要风险货币兑美元迅速回落并纷纷录得日内低点。美国时段公布的美国10月零售销售增幅超出预期，且美国11月纽约联储制造业指数5月以来首次录得正值。随后，美联储官员埃文斯和威廉姆斯相继发表讲话，均认为在当前的环境下，美联储需要更多的刺激政策以促进经济增长。经济数据表现良好，QE3预期再次升温，美股随即小幅反弹，市场情绪持续回暖推动风险货币兑美元纷纷自时段低位反弹。但由于市场对欧债问题的担忧，加上美联储在言辞中透露出对经济前景的悲观态度，令投资者趋于谨慎，风险货币在短暂的反弹后重新回落并最终收低，美元指数收高于77.90附近。

　　来自旧金山联储周一公布的一份报告显示，欧债危机使得美国陷入衰退的风险上升，美国经济或将在2012年初开始紧缩；尽管国内因素的影响有限，但是来自外部的冲击或将打击美国脆弱的经济复苏，日本3月份地震对美国意外的剧烈影响就是一个例子。这份报告表明，美联储或会迫于外界的影响而最终推出QE3。多数经济学家认为，尽管美联储为已然向美国实体经济注入了逾1万亿美元流动性，但当前美国挣扎的经济形势显示出美联储进一步发挥作用的必要性。但同时也反映了经济前景黯淡带来的担忧，进一步加剧了市场目前的风险厌恶。只要欧债问题依然严峻，则恐怕市场将会忽略类似于周二埃文斯和威廉姆斯的暗示，除非接下来陆续有官员发表同样的言论或者伯南克亲自释放这一信号，否则美元依然乘欧元病危而扬尘而去。然而，欧元区一如既往地令人失望。资料显示，上周EFSF发售的30亿欧元10年期债券需求疲软得多，且其得标利率亦大幅走高，较10年期德国国债高出177个基点，而6月仅高出51个基点。投资者对于将EFSF放贷能力杠杆化的提议反应冷淡，是导致债券需求疲软的原因。对此，穆迪表示，由于EFSF最新一次发债结果不佳，且欧洲当局未就杠杆化事宜取得进展，令EFSF有效支持欧洲国债市场的能力遭受质疑。在这一背景下，自然会有传言EFSF不得不自行购买债券达成了成功发售的目标。比如周日英国某媒体称上周EFSF发售的30亿欧元10年期债券只有27亿的外部需求，EFSF不得不投入超过1亿欧元自行购债。虽然EFSF否认该报导，但EFSF的发债能力已被市场所质疑，1万亿欧元的扩容计划恐难如期完成。正是需要破财挡灾的时候，被寄于厚望的EFSF并不给力，加上意大利和西班牙的国债收益率持续攀升，多个欧元区国家CDS点差全面扩大的情况之下，欧债前景恐进一步恶化。

　　美指

　　美元指数周二再度收高，日K中阳线收盘，价格一度突破78关口；多个指标显示形势已利于多头，同时价格站稳于08年4月以来的上行趋势线之上，因此我们日内倾向于进一步买

　　入美元。

　　1：日内建议在77.80上方伺机买入美元，止损于77.40之下，目标78.80-79.00区间，下一目标79.84。

　　2：如大幅回落跌破77.40，则建议投机空头离场观望，同时考虑轻仓卖出，短期目标76.50附近。

　　欧元

　　周三亚高上汇价刷新一个多月以来低点，K线形态显示后市仍有进一步下跌的空间，今日继续寻机卖出。

　　1：计划在1.3500下方伺机卖出，止损于1.3588，目标1.3380，1.3160附近。

　　2：如大幅上行突破1.3575，则建议投机空头离场观望，等待其进一步反弹受阻后再伺机卖出。

　　英镑

　　汇价跌破1.5880后构成阶段性顶部形态，如无意外，汇价将继续下挫，今日继续寻机卖出。

　　1：日内建议反弹至1.5820附近后卖出，止损于1.5880之上，目标1.5530附近。

　　2：如汇反弹突破1.5880，则建议投机空头离场观望，等待更高的位置视信号卖出。

　　美日

　　目前汇价在77.00附近窄幅整理，日线MACD指标倾向于进一步回落，整体仍呈空头，日内略倾向逢高卖出。

　　1：计划反弹受阻于77.50附近后伺机卖出，止损于其上方，目标76.10附近。

　　2：如反弹有效突破77.50位置，则建议平仓空头，等待进一步明朗信号后操作。