高沽低揸：多因素提振风险偏好，非美脱离近期低位

高沽低揸

摘要：由于日内公布的数据均表现出色，加上西班牙国债标售情况理想，以及未有新的利空事件发生，风险偏好情绪剧烈升温，欧美股市大幅走高，除日元外，主要非美货币兑美元全线上扬，美元指数收低于79.85附近。

　　周二亚市，由于市场情绪继续缓和，亚太股市有所反弹，非美货币兑美元获支持。时段内澳联储会议纪要相对谨慎，但削弱了短期内进一步减息的预期，进一步为澳元等风险货币提供支持。欧洲时段，德国智库Ifo公布的数据显示，德国12月Ifo商业景气指数为107.2，超过预期的106.1，为四个月以来首次改善，暗示尽管欧洲债务危机肆虐，但德国经济似乎“出淤泥而不染”，一定程度上缓和了市场对欧洲经济衰退的担忧，提振了风险偏好。时段内西班牙标售了56.4亿欧元国债，超出了35-45亿欧元的计划，显示投资者需求强劲；同时，平均收益率较此前大幅回落，表明市场对西班牙的债务前景比较乐观。以上数据和售债结果鼓舞了市场，加上空头回补的需求，股市和非美货币均强劲反弹。美国时段公布的数据依然给力。美国11月新屋开工和营建许可数据均好于预期和前值，加拿大11月核心消费者物价指数年率和月率也好于预期，风险偏好继续升温，美国股市延续亚欧股市的涨势，主要非美货币兑美元纷纷刷新日内高点。然而，由于时段内惠誉评级将西班牙8家银行评级和意大利7家银行集团评级列入负面观察名单，同时预期法国评级前景展望负面的状况在2013年之前将不会改变，令风险偏好一度受阻，欧元/美元出现较大幅度回调，其它非美货币的涨幅也受限制；最终美元指数收低于79.85附近，日内一度探低至79.59。

　　连续几日窄幅盘整过后，非美货币昨日借势扩大了空头回补的幅度。欧美靓丽的经济数据，西班牙良好的售债情况，在假期来临之际安抚了投资者的情绪。不过我们认为，由于欧债问题依然无解，全球经济整体复苏放缓，近日辛苦得来的乐观情绪或难维持，一旦有新的利空消息出现，风险资产恐将继续江河日下。有分析师表示，由于看空欧元的情绪达到历史新高，不排除出现大规模空头回补的可能，令欧元/美元在未来数月触及1.50。诚然，鉴于当前欧元/美元空头头寸如此巨大，空头回补的可能性不可忽视，但我们并不认为这就能让欧元/美元发生反转。无论基本面抑或技术面都不支持欧元出现大幅度的反弹：基本面上，欧债危机愈演愈烈，评级机构正在讨论调降欧元区成员国主权信用评级；技术面上，欧元年K线将收，如无意外将会录得一个带有极长上影线的小阴线。除非全球风险偏好情绪的持续改善、大量资本流入欧元区，以及美联储推出QE3，否则当前美元走强的局面不会被扭转。今日我们将关注欧银向银行业推出的三年期共计2500亿欧元的标售情况，调查显示，市场仍存不确定性，许多受访者不确定此次拍卖的需求度，因此需求预估区间为500亿欧元至4500亿欧元。这是有史以来首次无限制的，成本极低和较长期的资金标售，将促使银行业购买意大利和西班牙债券，从而拉低债券收益率。对此，有业内人士指出，欧银提供的无限额三年期贷款有望获得旺盛需求，一旦情况理想，欧元/美元将会突破1.3150附近的关键阻力位并进一步扩大反弹空间。由于目前欧元的看空情绪已达极端水平，因此不排除今日这一事件将继续刺激其空头回补。但即便此次资金标售的需求表现强劲，也无法真正解决危机，如果欧元/美元汇价能反弹至1.3200附近水平，则我们将考虑再次卖出。

　　美指

　　美元指数周二收盘走低，K线录得中阴线，价格跌破80关口；整体而言，美元指数中期继续看好，但短期有继续下行修正风险，建议回落受支持后中线买入；短线反弹若受阻，可尝试卖出。

　　1：如回落至79.10附近获得支持，建议买入，止损于其下方，目标80.73，81.45附近。

　　2：短线反弹如受阻于79.90或者跌破79.10，则建议卖出，以期目标进一步跌至78关口附近。

　　欧元

　　日线KD指标自超卖区金叉反弹，日线MACD指标寻求进一步修正底背离，整体虽然承压，但短期或有继续反弹机会。

　　1：关注1.3145位置，如反弹受阻于此，建议卖出，止损于其上方，目标1.2950附近。

　　2：如上行突破1.3145，则倾向于汇价进一步反弹，短线或有机会涨至1.3200-1.3250区间，届时我们视信号考虑中线卖出。

　　3：短线汇价如回落受1.3080附近支持，建议买入，目标1.3145，1.3200-1.3250区间。

　　英镑

　　突破10日均线后扩大涨幅并突破1.56关口，日线或构筑双底，日内有望进一步反弹。

　　1：日内建议回落至1.5600-1.5630区间买入，止损于1.5570之下，目标1.5770，1.5850附近。

　　美日

　　依然维持在20日均线上方，目前我们仍建议在77.50上方伺机买入，止损于77.07，目标79.00附近。