高沽低揸：压力山大，欧银能否给欧元提供喘息之机

高沽低揸

摘要：欧洲三大统计机构发布报告称欧元区将可能面临暂时性的衰退，因欧债危机的不断发酵，引发了市场对欧洲经济放缓的担忧；加上投资者在多个风险事件前趋于谨慎，市场风险偏好有所降温，非美货币兑美元不同程度回落，欧元/美元再度刷新2010年9月以来低点；美元指数收高于80.30附近。

　　周三亚市数据与风险事件稀缺，亚太股市小幅上扬，稍稍支持风险情绪与非美货币。进入欧洲时段，市场形势开始变化。数据显示，德国第四季度GDP季率下滑0.25%；2011年全年GDP增长3.0%，低于2010年的增长3.7%。以上数据暗示，欧债危机的深化已令到欧元区的龙头大哥德国的经济陷入了衰退。而随后公布的欧元区第三季度GDP也差于预期与前值，反映出欧债泥潭下的欧洲经济有步入二次衰退的风险。对此，欧洲三大统计机构Ifo/Insee/Istat发布报告称，随着欧债危机的不断发酵，欧元区将可能面临暂时性的衰退。受以上负面打压，欧洲股市全面走低，非美货币纷纷自周中高点附近回落，其中欧系货币跌势明显，尽管期间德国国债拍卖相对成功，但由于投资者情绪受打压，加上意西两国债券拍卖和欧央行利率决议等风险事件即将到来，市场不愿意过多地持有非美资产。美国时段，欧系货币扩大跌幅，有传言各大银行告知其客户称法国评级可能会在未来12个小时被下调，令欧元/美元刷新2010年9月以来低点1.2662；英镑/美元也刷新三个多月以来低点。之后法国方面澄清该消息，否认法国已接到评级机构下调法国评级的通知，令非美货币稍稍企稳并缩减日内的跌幅。另外，日内德意元首会晤，但从会后的新闻发布会上来看，并无多少实质性的内容，因而被市场所忽略。此外，多位美联储官员发表了讲话以及美联储褐皮书所表达内容一致，认为美国经济温和复苏，但均未在货币政策上有太多提示，市场对此反应平平。最终，在欧洲方面的负面影响下，美国三大股市涨跌互现，非美整体收低，美元指数收高于81.30附近。

　　日内风险事件众多，将令人应接不暇。北京时间14：45，惠誉公布欧洲主权国家、银行业和其他借贷方的债信评等展望，拉开今日大戏的序幕。近期有关法国AAA评级将遭调降的传言持续升温，以及惠誉发布有关意大利债务的警告言论，令我们担忧该机构今日有可能不留情面，进一步挫伤投资者的信心。随后，西班牙将标售50亿欧元2015和2016年到期的国债，市场预计西班牙国内银行因为受到来自欧洲央行的现金融资，将为债券发售保驾护航。对此，我们还是持这样的观点：拍卖情况理想不一定给市场信心多少支持，但情况不理想的话，必然会打压本已脆弱的市场情绪。20：45，欧洲央行将公布2012年首个货币政策声明和利率决定，并在21：30召开新闻发布会。多数市场人士认为欧洲央行将维持利率不变，但也有少部分机构认为央行可能降息25个基点。欧洲央行在去年11月和12月曾两度降息25个基点至1.0%，并宣布了一系列非常规的政策措施，如降低准备金要求、扩大抵押品范围、三年期的长期再融资操作(LTRO)。我们认为，在欧债进一步恶化和欧洲经济继续衰退之前，欧央行将倾向于按兵不动，以观察和消化上两个月的货币政策。不过问题在于，行长德拉基在新闻发布会上的言辞恐将谨慎温和。因多国债务压力巨大，加上德国经济已有乏力迹象，领导底气自然不足，趋于悲观的言论将令欧元等非美货币承压。另外，近期频频有美联储官员发表言论，大部分认为仍需进一步措施刺激经济，因时下美国的经济状况不能令人满意，尽管近期的经济数据有所好转。但在美联储进一步宽松政策推出之前，我们倾向于继续看好美元，看好美元流动性需求的增加。

　　美指

　　美元指数周三走高，日K收盘中阳线，价格再次站于81关口之上，从盘面的整体来看，美元中长期看涨，但短期存在回调风险，日内或者未来的操作上，我们建议逢低买入为主。

　　1：日内建议在80.75上方伺机买入，止损于80.00之下，目标82.86附近。

　　欧元

　　隔夜汇价再次刷新2010年9月以来低点，表现疲软；日线KD指标尝试自超卖区反弹，但盘面未有见底反弹迹象。

　　1：建议在1.2820下方寻机卖出，止损于1.2945，目标1.2500附近。

　　英镑

　　汇价目前在1.5360-1.5775区间下限，下跌空间有望打开，但日线MACD指标出现底背离，日内倾向于反弹受阻后卖出。

　　1：建议反弹受阻于1.5400附近后卖出，止损于1.5485，目标1.5270，1.5060附近。

　　美日

　　维持在近期的低位附近窄幅震荡，整体运行在76.55-78.25区间，偏空头，建议今日在此区间高沽低揸，等待区间突破后再做进一步的操作计划。