高沽低揸：穆迪警告美国主权评级，美元全线下挫

高沽低揸

市场回顾：

　　德国宪法法院不推迟ESM裁决，以及穆迪威胁美国主权评级，美元再遭抛售，非美全线上扬。

　　周二亚太时段，汇市陷入整理，非美对此前的涨幅进行了修正。隔夜美股自多年高位回落，以及有德国议员请求宪法法院推迟欧洲稳定机会（ESM）相关裁决的消息，令市场情绪承压，并令非美货币有所回落。亚盘尾市，德国宪法法院在召开紧急会议后决定如期进行ESM进行投票裁决，令市场风险情绪迅速回暖，非美货币也随之脱离时段低位。欧洲时段，美元指数冲高回落，因穆迪威胁美国主权评级。该时段早段，因欧股承压，欧元等风险货币也呈承压态势，欧元/美元盘中最低跌至1.2764位置。英镑成为时段内表现最强的货币，因英国7月贸易赤字远低于预期，起到了提振的作用。临近美国开盘的时候，市场传来一重磅消息：评级机构穆迪对美国的AAA主权评级发出警告，表示，如果美国预算协商没有令债务/国内生产总值(GDP)之比进入下行趋势，评级或被降至Aa1。受该消息打压，美元全线下挫，美元指数跌破80关口，主要货币兑美元迅速上扬，并纷纷刷新日内乃至近期高位。美国时段，美元指数依然疲软，非美货币高位盘整。欧盟、欧洲央行及国际货币基金组织(IMF)组成的三方贷款人证实给葡萄牙更多时间，以完成780亿欧元救助计划下的预算赤字削减目标。欧央行官员阿斯姆森表示，严格的条件限制是直接货币交易计划(OMT)的关键，央行将自主决定是否激活之。这些均对市场情绪构成了利好，美国三大股市全面收高，道指创2007年12月以来收盘新高。非美货币兑美元纷纷上扬，收于日内高位附近；美元指数则大幅回落至79.90附近收盘。

　　后市展望：

　　北京时间9月12日16：00，德国宪法法院将按原计划对欧洲永久性援助基金——欧洲稳定机制(ESM)、预算纪律财政协议进行投票表决，以审议ESM以及欧元区财政公约的合法性。市场普遍认为该法院将会放行ESM，但是否会附带其它苛刻条件，以限制德国未来在欧元区援助计划中的参与能力尚不明朗。如果，该法院的投票判定ESM合法，且没有什么苛刻的附加条件，则在市场信心猛涨的情况下，欧元/美元将会再度飙涨。若投票通过但附加苛刻的条件，这恐将带来负面的影响，因其会限制德国政府在未来救助行动上的灵活性，从而令到ESM的效用大打折扣，或令欧元/美元出现大幅度的回落行情。如果，出人意料地，该法院判定ESM违法，这将阻碍上周欧央行宣布的新购债计划——OMT计划的实施，市场将质疑欧洲高层对抗危机的决心及能力，同时令近一个多月来市场辛苦建立起来的对欧洲方面的信心灰飞烟灭，欧元/美元恐将遭到“灭顶之灾”。一年前，德国宪法法院院长Vosskuhle暗示，德国将权力转向欧盟机构的空间很可能已经基本耗尽，若不对宪法做出历史性的修改，德国总理默克尔的措施可能正在逼近极限。对于默克尔政权来讲，它究竟是不顾国民反对而先“拯救”欧洲经济呢？还是为延续自己的政治生涯做努力呢？我们很难猜测。就普遍德国民众而言，他们都希望当局能有更强势的行动来维护德国的利益。今日这个投票，我们认为最有可能的一种情况：该法院顺利通过了投票表决，裁定ESM合法，但会附加一些苛刻的条件。德国已经在上周中欧央行利率决议中输了一场，如果它在这次投票中再输的话，恐怕很难说得过去了。在周五的美联储政策会议之前，欧元能否进一步走高，今日的消息尤为关键。

　　操作建议

　　美指

　　美元指数周二再度下挫，自跌破了2011年8月以来上行趋势线之后，中期已转为跌势，后市或将进一步下挫，不过日线超卖与乖离情况令人警惕。

　　1：目前我们更倾向等待其反弹至80.40附近受阻后卖出，止损于80.90之上，第一目标79.50附近，第二目标79.00附近。

　　欧元

　　强势上扬并持续刷新近期高位，日线MACD指标显示有进一步上行动能，不过多周期KD指标出现超买情况，后市建议等待回落获支持后买入。

　　1：建议回落至1.2750附近获得支持后买入，止损于1.2670，目标1.2910附近。

　　英镑

　　整体走势强劲，日均线呈现多头排除，后市有望进一步走高，但鉴于其超买情况，建议回落后买入。

　　1：建议在1.6010附近获得支持后买入，止损于1.5880之下，目标1.6060附近。

　　美日

　　跌破77.90-79.60区间下限，下行空间已被打开，技术上，今日倾向继续看空。

　　1：建议反弹受阻于78.00附近后卖出，止损于78.35，目标76.50附近。