高沽低揸：风险厌恶剧烈升温，美元全线收涨

高沽低揸

市场回顾：

　　欧盟峰会无实质进展，加上美股大挫，风险厌恶情绪升温，美元指数反弹，非美货币全线回落。

　　上周五亚太时段，市场消息面平静，非美整理隔夜跌幅。隔夜美股收低，令风险偏好情绪有所降温，主要风险货币稍稍脱离近期高点，而英镑/美元则跌幅明显。该时段缺乏重要数据与风险事件，欧盟峰会方面也无更多消息传出，市场陷入窄幅震荡。欧洲时段，风险偏好继续降温，非美普遍回落。尽管时段内，西意两国10年期收益率均录得7个月低点，但对市场影响不大，因为直到欧盟峰会结束，均未在希腊和西班牙问题上取得进展，令风险偏好情绪持续承压。另外，时段内的数据显示，英国9月公共部门净借款107.32亿英镑，英国9月政府收支盈余6.32亿英镑；美国9月NAR成屋销售年化月率下滑1.7%，优于预期的下滑2.0%。不过这些数据影响相对平淡。美元/加元成为该时段表现最为抢眼的货币，其强势突破了0.99关口，触及一个多月以来高点，因加拿大的通胀数据低于此前央行的估计，令加央行将延迟推出宽松政策的时间。另外，欧元/美元则继续受市场的失望情绪（对欧盟峰会）所拖累，跌至1.3030附近。美国时段，由于美股下挫，风险厌恶全面升温，美指扩大反弹空间。受低迷的企业财报拖累，美股大幅下挫，创四个月以来最大单日跌幅，且道指几乎尽数回吐当周涨幅。受此打压，主要风险货币兑美元纷纷刷新日内低点，其中英镑/美元更是一度跌破1.6关口，欧元/美元则逐渐迫近1.3关口，其它风险货币也不同程度回落；而受美元的强势支持，美元/日元依然收高；美元指数则收涨至79.65附近。

　　后市展望：

　　在西班牙迟迟未决定求援、希腊与“三驾马车”的谈判陷入僵局的情况下，这次欧盟峰会就这样地草草落幕，悄悄地离去。欧盟领导人就欧元区银行业单一监管机制达成共识，决定力争到明年一月之前完成欧元区银行统一监管机制法律框架的制定。但对于市场更为关注的西班牙和希腊债务问题却几乎“不闻不问”，令投资者颇为失望，尽管一开始对此预期已不高。无实质性的结果，依然打击了市场情绪，风险货币也逐步脱离了周中高点。不过单就跌势而言，英镑较为明显，因早前英央行公布的10月央行货币政策委员会(MPC)会议纪要显示，一些委员仍倾向于更多宽松，有市场人士预计，新一轮的扩大宽松计划很可能在3周之后降临。另外，加元也出现明显的承压，因最新公布的通胀数据显示，加拿大通胀水平似乎低于此前加央行的预期，将令加央行撤出部分宽松货币政策的时间推迟。此外，我们发现一个现象，尽管上周五美股创四个月以来最大单日跌幅，但美元/日元依然相对坚挺。除日本央行有进一步推出宽松政策或干预的可能性外，我们认为，美元可能正在积聚内在的走强动能。美股上周五的大挫，道指与标普500几乎尽数回吐的当周的涨幅，而纳指更是大幅收跌，周线筑顶信号强烈，预示未来一段时间里，风险偏好情绪可能会持续降温。言下之意，未来一段时间内，非美仍将承压。本周，我们将迎来多个央行的利率决议，包括加拿大央行、美联储和新西兰联储，当然，以美联储的利率决议最受人关注。我们将在周二对此次美联储利率决议做更为详细的分析，敬请留意。

　　操作建议

　　美指

　　美元指数上周五收高，价格逐渐脱离近期低位，日线有进一步反弹之机，日内留意79.65位置，更倾向突破后买入。

　　1：日内操作我们更倾向在79.50或者突破79.65位置后买入，止损于79.30之下，目标80.40附近。

　　欧元

　　汇价自近期高位持续回落，日线MACD指标有走弱迹象，日内我们建议寻机卖出。

　　1：日内建议在1.3050-1.3080区间寻机卖出，止损于1.3110，目标1.2955附近。

　　英镑

　　受阻于9月份以来下行趋势线，汇价连续两日大幅下挫，周线收盘四连阴，后市进一步下挫风险大。

　　1：日内建议反弹受阻于1.6040附近后卖出，止损于1.6110，目标先到1.5780附近。

　　美日

　　日K收盘七连阳，多头表现强劲，目前已企稳于日线云图上方，但日线KD指标超买，建议回落受支持后买入。

　　1：计划在79.00附近买入，止损于78.80之下，目标80.60附近。