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标题: HY MARKETS原油周评:OPEC无为原油震荡 重要关口待突破 [打印本页]

作者: 兴业市场    时间: 2016-6-7 14:48
标题: HY MARKETS原油周评:OPEC无为原油震荡 重要关口待突破
HY MARKETS原油周评:OPEC无为原油震荡 重要关口待突破

2016年6月7日

由于市场对油市供应过剩的忧虑重燃,抵消了美国产量下降的影响,上周国际油价升势在此前连续上涨了约4个月后进一步放缓,而50美元/桶整数关多次被测试却不破,也成为油价进一步上行的“拦路虎”。美国原油微幅收跌约1.5%,报48.73美元/桶;布伦特原油轻微收涨约0.75%,报49.75美元/桶。

上周四石油输出国组织(OPEC)第169届例行会议在维也纳召开,由于各成员国意见分歧较大,最终如预期未能达成任何限产协议,但会议气氛有所缓和。这凸显出OPEC成员国没有单方面限产干预市场的意思,油价时段内承压迅速走低,一度深跌达2%。此次会议不像4月多哈会议时参会国之间相互指责、叫嚷,而是强调合作。作为冲突的来源,沙特和伊朗石油部长均在会议上表示要加强“写作”和“团结”。笔者认为,这种所谓的“气氛缓和”是建立在近期油价持续上涨的基础上,沙特和伊朗的关系好转更像是一场作秀。一方面,数月以来,伊朗反复强调要夺回此前因经济制裁而失去的市场份额,并希望OPEC能设置成员国产出配额;而沙特在与伊朗示好的同时,背后仍准备在必要时扩大产出。因此,一旦油价再次下跌,两国之间的冲突将再次显现,这种表面的团结可能会立马消失。

美国能源信息署(EIA)上周原油库存继续下跌限制了油价跌幅。数据显示,截至5月27日的一周内,美国原油库存下降136.6万桶,这是四周内连续第三周下降,库欣地区原油库存下降70.4万桶,同时汽油库存和精炼油库存亦录得下降。美国当周原油产量减少3.2万桶至873.5万桶/日,再度刷新2014年9月以来最低水平,实现12周连降。不过,在油价复苏之际,美国页岩油已经开始恢复生产,6月3日当周美国石油钻井平台数量增加9台至325台,不利于油市恢复供需平衡。显然,这是原油多头以及OPEC各国并不愿意看到的结果。

尽管供需基本面才是油市的真正驱动力,但美联储加息因素仍不可忽视。美国5月非农表现爆冷—新增就业人数近3.8万,触及2010年9月以来最差水平,美联储夏季加息预期遭遇重挫。这意味着,除非接下来美国经济数据意外强劲,美联储才有望重返夏季加息轨道,否则下次加息时间很可能推迟至秋季甚至2017年,潜在打压美元,利多油价。本周,投资者需继续关注美联储主席耶伦讲话和美国经济数据,从中寻找美联储加息时间的相关线索,以及对美元和油价的影响。

本周美国EIA月报以及EIA和API原油库存报告仍是重中之重,如果原油库存进一步下降,有可能推动油价再次测试50大关甚至上破,反之亦然。同时,还需关注全球原油需求大户中国5月通胀、欧元区第一季度GDP等数据,由于中国经济下行压力仍较大、欧元区复苏依然乏力,若数据不佳,将打压原油需求前景。

技术上,

周图美国原油沿5周均线持续上行,步伐有所放缓,但只要位于自2月以来的上行趋势线上方仍有望继续走强。日图高位震荡受到上行的20日均线(目前位于48.70)支持,但在50.0-50.90区域存在强劲阻力,上破才能打开新的反弹空间,突破前倾向在47.70-50.0区间高抛低吸,上破50.0谨防诱多,倾向等待确认后跟进,若下破则有可能测试46.80一线支持。





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