高沽低揸：债务危机转向意大利，欧元前景惨淡

高沽低揸

摘要：希腊公投闹剧刚落下帷幕，意大利债务问题又再度浮出水面，欧债前景的不确定性笼罩市场，风险偏好情绪趋于谨慎，除加元外，主要风险货币兑美元收盘不同程度回落，美元指数温和收高于76.95附近。

　　周一亚市初盘风险货币开市跳涨，可能是因为上周末希腊当局赢得信任投票，为希腊获得新援助扫除了一些障碍，令市场情绪有所缓解。但随后由于缺乏更多的利好支持，甚至我们认为，市场可能捕捉到某些潜在的利空消息，风险货币兑美元在时段内逐渐脱离之前的高点，并不断扩大跌幅。果然，亚市尾盘有消息传出，意大利10年期国债收益率在欧央行意外降息后飙升至历史新高6.339%，并在欧洲盘中进一步扩大至6.67%，同时与德国国债收益率差扩大至459个基点；紧接着，某意大利媒体报道称意大利总理贝卢斯科尼可能在数小时内下台。这一次，意大利债务问题以一种更为危险的信号浮现在世人面前，市场忧虑债务危机将可能进一步蔓延至意大利，欧债前景的不确定性沉重地打击了市场风险偏好，加上欧元区11月Sentix投资者信心指数跌至2009年8月以来新低-21.2，欧元与澳元成为时段内表现最弱的货币；英镑则受交叉盘的支持而表现相对稳健。进入纽约时段，美国开盘一度走强，为风险偏好提供了支持，高息货币自日内低位迅速反弹。同时，欧元区财长会议中，多位财长发表了讲话，但除了敦促希腊以及意大利执行财政紧缩计划之外，并无太多新意，风险货币在纽约时段冲高回落。但市场依然弥漫谨慎情绪，有关法国新紧缩方案的传言以及意大利方面的担忧令欧美股市再度回落。纽约尾盘，欧央行理事斯塔克发表讲话称，欧债危机将最迟在两年内得到控制；同时，有报道称欧元区救助方案可能通过一只投资基金提供外部资金来源。以上利好事件推动美股收复失地，风险货币自时段低位再次反弹，美元指数最终小幅收高于77关口之下。其它方面，瑞士法郎日内跌势明显，除其日内的数据表现疲软之外，瑞士央行的干预警告是主因。瑞士央行行长表示，若经济前景以及通缩形势需要，央行将准备采取进一步行动打压瑞郎。

　　希腊债务危机已令到欧盟方面焦头烂额，若一个负债总额比希腊、爱尔兰、西班牙和葡萄牙加起来还多的国家也陷入债务危机的话，那么情况会如何呢？很不幸的是，欧盟可能不得不面对这一局面。周一意大利10年期国债收益率一度触及欧元问世以来新高6.67%，仅稍低于希腊在获得欧洲央行和IMF援助前达到的7%水平。同时，贝卢斯科尼领导当局的政权不稳，致使国家减赤重任受到影响。种种迹象表明，意大利恐步希腊后尘，不得不向欧盟求援，同时也会将欧洲债务问题推向一个极其危险的地步。EFSF没有足够的资本，本身规模也不够庞大，其并不能完全满足意大利的融资需求。如果意大利真的申请援助，EFSF肯定力不从心。日内意大利将面临议会对公众财政的关键投票，中间偏左的反对党表示，准备对政府提出不信任动议，即使总理贝卢斯科尼赢得当日的投票，这也将使他下台。如果老贝未能如此前几次那样获得议会的支持，意大利将组建新的临时政府，政治的不确定性或将再一次打压市场情绪。甚至有分析认为，欧洲整体的稳定有赖于意大利是否团结。因此，日内意大利的投票将吸引市场的目光。总的来讲，现时欧洲方面的状况令我们不得不持续看淡欧元等风险的后市走势，其每一次反弹，都将是我们卖出的机会。

　　美指

　　美元指数周一再次温和收高，日K收盘小阳线，价格仍未能收复77关口；整体而言，后市进一步上扬的概率较高，但多次破败08年3月以来的上行趋势线，加上日K收盘多次录得上影线短期恐陷入区间震荡。

　　1：日内建议在76.50-77.70区间高沽低揸，略偏多头。

　　2：日内下行如跌破76.50，则空头将进一步指向75.70附近；如上行突破77.70，则多头将测试78.80附近阻力。

　　欧元

　　隔夜汇价温和回落，1.38关口得而复失，日线MACD指标死叉回落，从当前盘面来看，汇价更倾向进一步走低，我们今日建议寻机卖出。

　　1：今日建议在1.3830-1.3870区域下方伺机卖出，止损于1.3890，目标1.3560-1.3600，1.3380附近。

　　2：反弹如有效突破1.3870，则汇价有望涨至1.3970-1.4000区域，届时可尝试买入；如汇价跌破1.3560，则后市跌进一步跌向1.3380甚至更低位置。

　　英镑

　　四小时汇价呈震荡上扬状态，目前整体陷入1.5880-1.6160区间整理，方向相对不明朗，但有潜在的下行风险。

　　1：日内建议先在1.5880-1.6160区间偏空操作。

　　2：如汇价大幅反弹突破1.6160，则尝试买入，目标1.63档；如下行跌破1.5880，则空头有望进一步下跌至1.5720附近。

　　美日

　　目前在78.00附近窄幅盘整，不过若其依然维持在77.50之上，则我们继续持看多观点。

　　1：日内整体我们建议在77.50-77.80区间伺机买入，止损于77.30，目标80.00-80.35区间，84.00。

　　2：如上行受阻于80.00关口附近，则我们建议卖出，紧设止损于80.38，目标77.80，77.00附近。