高沽低揸：非美短线获利好支持，但后市仍堪忧

高沽低揸

摘要：欧央行出手购债，意大利国债收益率回落，标普维持法国评级，欧元区瓦解传言遭驳斥，美国公布的首次申请失业救济人数数据表明就业市场出现好转，在以上多个利好因素的提振下，风险偏好情绪有所回暖，主要风险货币兑美元纷纷反弹并最终收高，美元指数冲高回落至77.65附近收盘。

　　周四亚洲股市延续了全球股市的跌势，隔夜意大利国债收益率升至加入欧元区以来最高水平，其中10年期的攀升至7.25%，显示意大利已陷入破产的边缘；同时，意大利总统贝卢斯科尼计划辞职，其政坛恐面临短期的权力真空风险，令到市场弥漫风险厌恶情绪，亚太股市普跌，主要风险货币兑美元在时段继续承压，并纷纷在尾盘时段录得近期低点。欧洲早盘，有消息称欧央行入市大规模购买意大利国债；同时，意大利拍卖50亿欧元1年期国债，其收益率低于二级市场利率，该国国债收益率随后出现明显的回落，10年期国债收益率降至7%以下。另外，意大利和希腊政局方面也出现了积极的进展：蒙蒂成为意大利总理的热门人选，以及帕帕季莫斯或被提名为过渡政府总理。在以上多个利好推动下，风险偏好情绪重新抬头，欧洲股市扭转早盘跌势，主要风险货币兑美元迅速脱离了日内低点。另外，欧盘中，欧央行月报、欧盟委员会秋季报告出炉，均下调该地区经济增长预期；欧盟表示不可接受拆分欧盟，回应了有关核心国家考虑缩小欧元区规模的报道；英国央行11月份议息会议决定维持利率和资产购买规模不变。不过投资者更关心意大利和希腊方面的消息，以上事件未能对市场造成太大影响。美国早盘公布的数据显示，美国9月贸易帐赤字下降4%，11月5日当周初请失业金人数下降1.0万人，显示美国在贸易和就业市场的表现有所好转，进一步提振了风险偏好。但盘中意大利国债收益率一度再次转涨逼近7%，美股承压冲高回落，市场情绪再度谨慎，风险货币稍稍自日内的反弹高位回落。随后，国际评级机构标普)表示，法国评级仍为AAA/A-1+，前景稳定，澄清了此前因技术性故障错误发布暗示下调法国评级的信息。市场情绪再度缓解，但风险资产的走势似乎缺乏更多的支持，股市和欧元等货币均未刷新日内高点，并震荡整理至收盘。最终风险货币兑美元整体小幅收高，美元指数则冲高回落至77.65附近收盘。

　　就目前来看，投资者对意大利国会在周末通过关键经济议案的态度相当乐观，如此议案获得通过，将有助于遏制意大利政府不断上升的借贷成本，并为总理贝卢斯科尼辞职铺平道路。一般来讲，类似这样的投票通常都能通过，意大利国会迫于欧盟方面的压力，必然会通过该议案，况且各方似乎都很想贝老下台。如无意外，意大利的国债收益率很大机会再次回落。同时，希腊和意大利的政局有趋于稳定的迹象，这也一定程度上令投资者的信心回暖。然而，我们认为目前整个市场仍充满风险厌恶。德法考虑构建“核心欧元区”虽然被欧盟方面所否定，但据消息人士透露，德法与欧盟高层的讨论增加了一个甚至更多国家离开欧元区的可能性，剩余的核心国家将推进更加深入的经济整合。各种迹象表明，有当前困局之下，德法两国有断臂求生的想法。如果出现以德国为领导的经济整合，那么使用欧元对于欧元区成员国的吸引力将越来越小，预计葡萄牙、爱尔兰、芬兰以及希腊最终都将被逐出欧元区，这将对欧元极为不利。另外，昨日意大利国债收益率虽然有所回落，但恐怕只是短暂的。欧央行自8月份以来一直购买意大利的债券，都未能阻止其收益率一路攀升。现在欧央行虽然加大购债力度，意大利当局或出台一些新的预算议案，恐只能短期安抚市场，而不能从根本上解决问题。意大利脱困之路，艰难而漫长，稍有不慎就会变成第二个希腊。在前一交易日的恐慌性下跌之后，风险资产迎来了修正，但如此市况之下，非美的任何反弹都可能成为市场卖出的机会。

　　美指

　　美元指数周四冲高回落，日K收盘小阴线，价格未能有效突破78关口；目前盘面显示其后市继续走高的机会很大，因此日内我们仍倾向于进一步买入美元。

　　1：日内计划在77.40附近买入，止损于76.90，目标79.00，79.84-80.00附近。

　　欧元

　　隔夜汇价温和反弹稍稍修正了前一日的跌幅，但盘面显示整体依然劣势，今日建议继续寻机卖出。

　　1：建议反弹受阻于1.3650附近后伺机卖出，止损于1.3735，目标1.3380附近，下一目标1.3160附近。

　　英镑

　　一跌破穿1.5880位置后迅速拉升，双顶形态未能构筑成功，但其日线MACD死叉下行，倾向其最终形成阶段性顶部。

　　1：如上行受阻于1.5980或者下行再次跌破1.5880位置，伺机卖出，止损1.6000之上，目标1.5550附近。

　　美日

　　仍守稳77.50附近支持，四小时MACD指标跌势稍缓，目前方向并不明朗，建议围绕77.50附近进行操作。

　　1：如下行受77.50附近支持，建议买入，止损于77.30，目标78.50，79.40附近。

　　2：如有效跌破77.50位置，则建议卖出，止损于77.85，目标76.00附近。

　　美瑞

　　上行受阻于布林通道上轨后汇价冲高回落，但整体形势依然看好，后市仍可建议买入。

　　1：计划回落至0.9000附近后伺机买入，止损于0.8920，目标0.9310附近，下一目标0.9500。