高沽低揸：靓丽非农削弱QE3预期，美元获支持

高沽低揸

摘要：靓丽的非农数据降低了美联储推出QE3的预期，抵消了投资者对即将举行的欧盟峰会的期待，美元指数获强劲支持收高于76.70附近，主要风险货币兑美元纷纷冲高回落。

　　上周五亚欧时段市场缺乏重要数据和风险事件，但投资者在非农报告之前表现谨慎，主要货币兑美元基本维持窄幅震荡状态。期间有消息称德法将在欧盟峰会上提出修改欧盟条约以进一步加快欧元区财政整合，令投资者抱有一定乐观预期；另有消息称欧央行将向IMF提供最多2700亿美元资金，以换取IMF进一步提高对欧元区的援助力度，支持欧元等风险货币在震荡市中有所反弹。临近纽约时段，美国劳工部公布的11月非农就业报告显示，美国11月非农就业人数增长12.0万人，略低于预期增长的12.2万人，但要好于前值的8.0万；不过美国11月失业率意外大幅走低至8.6%，为2009年3月来的最低水平，大幅好于市场预测的9.0%和前值的9.0%。数据公布后，风险资产一度全线上扬，因风险偏好情绪得到支持。但数据显示出美国就业市场有强劲复苏的迹象，加上近期美国也公布了另外一些出色的数据，一方面反映美国经济较欧元区等其它经济体更为稳定，另一方面也降低了美联储推出QE3的预期，美元在短暂的回落后得到强劲的支持，美元指数最低触及77.97，之后一路反弹，最终收盘于78.70附近。

　　原本我们认为风险偏好的升温将进一步推高风险资产的走势，但市场最终选择了美元。对此，有分析人士指出，这可能是传统的“买预期，卖事实”，即预期消化了，市场便选择了反向操作。不过也有一种观点认为，尽管本次的非农报告相当漂亮，但投资者对于欧债危机愈演愈烈的全球经济存在难以消散的担忧情绪，加上六大央行联手提供流动性带来的亢奋逐渐淡去，因此市场选择了谨慎。无论如何，此次非农已过去，除非接下来美国方面公布的数据继续表现出色，否则在当前的环境下，用美联储副主席耶伦的话来讲，美联储仍拥有进一步放宽货币政策以支持贫血的经济复苏进程的空间。同时，也只要持续不断的出色数据才能强化市场对美国经济真正步入复苏的观点。本周风险事件重多，周一德法元首会晤，拟推出联合提案推动修改欧盟条约，同时意大利总理蒙蒂将向议会陈述经济计划；周二澳洲联储和加拿大央行将先后宣布利率决定；周四英国央行和欧元区央行将先后公布利率决议，我们关注欧央行会否继11月之后再次降息；周五欧盟峰会召开，关注会议能否出炉一些更有力的债务解决方案。日内我们先留意德法元首就修改现有的《欧盟稳定与增长公约》的谈判进展，以及蒙蒂的经济计划，观察其能否再次提振市场的信心。整体而言，风险偏好情绪依然敏感，短线稍看好风险资产的同时，要提防其重压之下的突然下挫风险。

　　美指

　　美元指数上周五探低反弹，K线收盘中阳，价格企稳于78关口之上；盘面显示日内方向相对不明朗，但整体依然看好，目前稍倾向在78.00上方看多美元，但要提防其继续回落的风险。

　　1：日内计划在78.00上方伺机买入，止损于77.85，目标79.84-80.00区间；盘中留意78.80附近阻力，如上行未能突破，则投机多头离场，同时考虑轻仓卖出，短期目标78.00附近。

　　2：如回落跌破78.00关口，则我们不排除进一步跌至77.55支持的可能，届时我们留意其是否受支持，再进行下一步的操作计划。

　　欧元

　　上周五汇价冲高回落，并且再次破败于20日均线，不过日线MACD指标低位金叉，加上对下行趋势线的突破，估计其后市仍有上行动能，但整体仍偏软。

　　1：日内建议先在1.3350-1.3550区间高沽低揸，暂无明朗倾向。

　　2：上行突破1.3550，则我们认为多头有望进一步涨至1.38档；下行跌破1.3550，则不排除再次回落至1.3250下方的可能。

　　英镑

　　持续震荡下行脱离近期高位，目前汇价暂时守稳于10日均线，日内我们建议先在1.5570-1.5720区间高沽低揸，暂无明朗倾向。

　　1：建议先在1.5570-1.5720区间高沽低揸。

　　2：如上行突破1.5720，则我们建议汇价将进一步涨至1.5880附近；如下行跌破1.5570，则不排除进一步跌至1.5430附近。

　　美日

　　汇价持续小幅反弹，目前持稳于77.50之上，日内我们倾向在77.50上方伺机买入，止损于77.20，目标79.00附近。