高沽低揸：受多因素打压，美元暂退一舍

高沽低揸

市场回顾：

　　欧元区数据表现良好，加上有传言称中国将下调存款准备金率，以及美国房屋数据不力增加美联储推出QE3的概率，上周五主要风险货币兑美元全线上扬，美元指数大幅回落至79.30附近收盘。

　　无重要消息与风险事件，上周五亚市外汇市场表现平淡，主要货币兑美元基本持稳。进入欧洲时段，法国统计局公布的数据显示，因对商业前景观点转好，法国3月INSEE商业信心指数走升至96，超出预期的93，前值从92上修为93。另外，欧洲央行执行委员会委员帕雷默表示，欧元区经济正在稳定，三年期再融资操作(LTRO)的进行令信贷状况已经得到改善。在没有其它利空打压之下，以上数据和消息令市场风险偏好升温，推动欧元等风险货币反弹。更令市场感觉振奋的是，有传言称，中国可能在周末下调存款准备金率。一直以来，中国的放松政策多数利好资本市场，商品与风险货币齐飞。果然，市场也一如既往地做出了积极反应，风险货币兑美元迅速上扬。不过随着欧股的再次全线回落，风险货币回吐了之前的大部分涨幅。到了美国早盘，情况又朝着利好风险货币的方向发展。美国商务部公布的数据显示，美国2月新屋销售年化月率下降1.6%，总数年化为31.3万套，为2011年10月以来的最低水平，预期总数为32.5万套。回顾当周美国公布的房屋数据，表现整体不力，令到美联储推出QE3的可能性有所增加。同时，当日美股全线收涨，也利好风险偏好。在多个利空因素打压之下，美元指数最终大幅回落至79.30附近收盘，主要风险货币兑美元不同程度走高。

　　后市展望：

　　近期的市场对于欧元等风险货币来讲，没有坏消息就是好消息。平时并不引人注意的法国商业信心指数以及一个有关中国将下调存款准备金率的传言就可以令主要风险货币大幅度上扬。由于最近有关美联储的货币前景的动态稍显平淡，我们现在来关注一下欧洲。在两次LTRO和希腊债局告一段落之后，欧债问题在很长一段时间内出现缓和迹象，这也是欧元等风险货币在年初这段时间大幅反弹的因素之一。然而，我们注意到，在上周四法国公布了疲软的PMI数据之后，欧元区外围成员国国债收益率较德国国债收益率差显著走高。当日的资料显示，10年期西班牙国债收益率日内走高7.2个基点，报5.49%；10年期意大利国债收益率日内走高7.9个基点，报5.08%。而在上周三，此两国10年期国债收益率分别刷新了一个月和一周的高点。这个令人不安的现象或许表明，欧债根本就从未离开过市场，只是暂时潜伏着。也正因如此，本周欧洲方面将发布一系列重要经济数据，加之意西等国将发售国债，另外，本周末还将召开欧元区财长会议，每一件事都将牵动着投资者敏感的神经。今日北京时间16：00将公布德国3月IFO商业景气指数。分析师指出，IFO数据是预测未来数月德国经济发展的重要经济晴雨表，而德国又是欧元区内最大的经济体，因此该数据若好于预期，则有望推动欧元走强。若该数据表现疲软，则会加剧市场对欧元区陷入衰退的猜测，从而令欧元大幅承压。我们认为，单个数据无法撼动市场趋势，不过会加剧市场震荡。究竟今日欧元等风险货币能否再次上扬，抑或大幅下挫，IFO数据将为关键。

　　美指

　　美元指数上周五大幅回落，价格跌破100日均线，收盘位于是79.50之下。多个日线指标显示其有进一步下行风险，不过我们整体建议在2011年10月27日以来的上行趋势线之上看多。

　　1：目前建议在78.80-80.00区间偏空操作。

　　2：整体建议在78.80-79.00区间寻机买入，止损于是78.80之下，目标80.75附近。

　　欧元

　　继续连续三日阴线的疲软局面，目前汇价逼近1.33关口，不过仍整体运行于去年以来的下行通道，中长线来讲，我们依然看空其走势。

　　1：或将在1.3185-1.3385区间偏多震荡，短线留意1.3300附近，如上行受阻，建议卖出，目标1.3000附近。

　　2：整体在1.3385下方看空，中线建议在汇价涨至此位置附近后卖出，止损于是其上方，目标1.2830附近。

　　英镑

　　尝试反弹但依然受阻于1.5900上方阻力，日线整体有继续上扬迹象，我们继续留意1.5900附近阻力，今日围绕其进行操作。

　　1：如反弹再受阻于1.5900附近阻力，建议卖出，以期目标再次跌向1.5600-1.5640区间。

　　2：若反弹站稳于1.59关口之上，则汇价有望进一步涨至1.6170附近，建议寻机买入。

　　美日

　　日线MACD指标死叉下行，汇价未能重返83关口之上，盘面显示汇价有进一步回落风险，甚至不排除阶段性筑顶的可能，今日我们建议卖出，不过保留中线看多观点。

　　1：短线可尝试在83.10附近后伺机卖出，止损于84.20，目标81.35附近。

　　2：如回落至81.35附近，我们建议尝试买入，止损于80.50之下，目标85.40附近。