高沽低揸：多个利好提振市场情绪，风险货币不同程度反弹

高沽低揸

市场回顾：

　　德国商业景气指数表现较好，IMF增资进展顺利，加上有中国官员暗示放松货币政策，风险偏好持续升温，主要风险货币兑美元不同程度反弹，美元指数回落至79.15附近收盘。

　　上周五亚太时段，风险偏好持稳，因隔夜西班牙2年期和10年期国债标售规模超过预期，稍稍支持市场人气。该时段无更多风险事件，行情主要延续隔夜以来的走势，风险货币相对稳健。欧洲时段，德国智库Ifo公布的数据显示，德国4月Ifo商业景气指数为109.9，高于109.5的预期，创2011年7月以来的最高水平，3月数据录得109.8。在西班牙发债取得相对理想的结果后，德国该数据无疑进一步稳定了投资者的信心，市场对欧洲债务和经济总是的忧虑情绪有所缓解，提振了风险偏好情绪，风险资产持续反弹，并不断刷新日内高点，为当日的汇市定下基调。另外，当日20国集团领导人周五承诺为国际货币基金组织(IMF)提供逾4300亿美元的额外资源，使得后者的资源近乎翻番。此举进一步安抚了市场的情绪，美元继续承压。此外，据新华社的新闻称，中国央行(PBOC)官员暗示中国将通过公开市场操作等措施增加流动性，并将下调存款准备金率。这个潜在的因素，也为当日的风险资产走势加分。最终，欧美股市整体上扬，风险货币兑美元不同程度反弹，美元指数回落至79.15附近收盘。


　　后市展望：

　　国际货币基金组织(IMF)和世界银行(World Bank)4月19日至4月22日期间在华盛顿召开各自的春季会议，此次会议主要聚焦三大议题：研判全球经济形势、增强全球金融"防火墙"，推进国际机构治理改革。从目前我们看到的结果来看，该次会议令人满意。因同时举行的二十国集团（G20）财长及央行行长会议20日宣布，G20承诺向IMF注资4300亿美元，以防范全球金融危机升级、蔓延。这笔资金将通过临时双边贷款和票据购买协定的形式进入IMF普通资金账户，用于IMF全体成员，而非特定地区。这是IMF近年来第二次增资，2009年为应对全球金融危机，各方向IMF注资7500亿美元。IMF在20日的声明中特别指出，承诺向其注资的国家包括四大金砖国家中国、俄罗斯、巴西和印度，但这些国家尚未确定各自具体的注资金额。据IMF数据，按金额排序，目前明确承诺向IMF注资的前五位国家和地区为欧元区出资2000亿美元、日本出资600亿美元、韩国、沙特阿拉伯和英国分别出资150亿美元。不过，IMF第一大出资国美国明确表态，暂不为IMF额外出资，但支持IMF的增资计划。IMF总裁拉加德此前表示春季年会期间很有希望筹集超过4000亿美元新增可贷资金，而结果也如其所料。我们认为，尽管IMF表示此番增资并非针对特定地区，但明眼人都看得出，该举措显然主要为应对自近年来不断发酵的欧债危机，避免西班牙、意大利等欧元区更大型经济体需要申请援助而资金不足的困境。随着全球各国不断发出向IMF增资的承诺，加上上周五德国的商业景气指数表现较好，市场人气获得极大的提振，欧元/美元一举突破1.32关口，刷新了近期高点。另外，与会期间，IMF发布《世界经济展望》报告将全球经济今明两年增速分别上调至3.5%和4.1%。与1月相比，此次基调略显乐观，也支持了市场人气。

　　4月22日的法国大选第一轮投票结束后，一项民意调查显示，法国社会党总统候选人奥朗德将在5月6日的第二轮决定胜负的选举中赢得53%-56%的选票，从而击败现任总统萨科齐。我们在此前的分析中认为，目前两大主要候选人萨科齐和奥朗德无论谁当选，对欧元可能都不是好消息，因为这两个人的观点多多少少都和欧洲的老大哥德国相悖。只不过从各自的言论来看，萨科齐对欧元相对更加“友好”，若其当选欧元所受负面影响或许较少，但假如奥朗德当选，由此引发的新一轮市场动荡可能会欧元造成比较大的冲击。这或许是对欧元的潜在利空因素。

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(4月20日)发布的报告显示，截至4月17日当周，投机者持有的美元净多头头寸为226.26亿美元，之前一周净多头头寸曾录得2010年6月份以来的最高水平231.99亿美元，数据表明市场对于持有美元的意愿有所减弱。不过，最终决定投资者是否进一步持有美元的事件，本周美联储的货币政策会议将是关键。本周二、三美联储将召开为期两天的货币政策会议，并将于北京时间周四00：30宣布利率决议和发表货币政策声明，料重申维持超低利率0-0.25%至少在2014年底，同时美联储料也不会推出QE3。不过，我们更关心美联储主席的在新闻发布会上的言论，其态度成为投资者寻找美联储是否推出QE3的关键。

　　美指

　　美元指数上周五走低，日K收盘中阴，价格跌至79.50下方。目前其日线显示有进一步回落风险，MACD指标倾于下行，不过整体仍维持在2011年8月29日以来上行趋势线之上，日内我们建议偏空操作，但维持中线看涨观点。

　　1：日内建议建议在79.40下方卖出，止损在79.60之上，目标78.40附近。

　　2：如美指仍能维持在79.10或者回落受78.40位置支持，则我们仍倾向看涨，目标80.18附近。


　　欧元

　　反弹一度突破1.32关口，日线MACD显示有继续上行动能，不过整体仍维持在去年以来的下行通道中，短期稍看涨但中期依然看空。

　　1：日内建议在1.3160附近获支持后买入，止损于1.3130之下，目标1.3335附近。

　　2：如下行跌破1.3130或者上行受阻于1.3335附近阻力，则我们建议卖出，目标先到1.3000附近。


　　英镑

　　走势依然坚挺，整体维持在1月13日以来的上行趋势线之上，不过多个日线指标显示有顶背离风险，不建议过分追多。

　　1：目前更倾向其回落至1.6000-1.6040区间伺机买入，止损于1.5970，目标1.6260附近。

　　2：如大幅回落跌破1.6000关口，则我们倾向其进一步回落，建议投机多头离场观望。


　　美日

　　反弹受阻于20日均线，汇价未能进一步反弹，日内我们留意81.90附近位置，围绕其进行操作。

　　1：如突破81.90，则认为其阶段性筑底，目标有望再次指向84档。

　　2：如受81.90附近打压，建议卖出，目标79.55附近。