高沽低揸：市场情绪摇摆不定，非美涨跌不一

高沽低揸

市场回顾：

　　市场维持震荡，行情缺乏重要消息的刺激，非美货币涨跌不一，美元指数温和收低。

　　周三亚太时段，因日本央行进一步宽松，日元全线下挫。日本央行宣布，维持利率在0-0.1%不变，并将资产购买规模扩大10万亿日元，购债计划截止期限将从目前的6月延长至明年12月，同时将在明年加快购买公债及国库券的速度。由于资产购买规模超过了市场预期，因此该举措公布之后，日元全线下挫，美元/日元突破79关口，触及8月22日以来新高79.20；英镑/日元则刷新4个多月高点128.82。另外，日银的举动也令风险偏好升温，风险货币也获得了支持，纷纷脱离时段低位。欧洲时段，由于风险偏好降温，风险货币纷纷走软。欧洲股市在高开后低走，因西班牙迟迟未申请全面救助，引发了潜在的担忧。据数据显示，西班牙在10月底将有250亿欧元左右的到期债务，而当局又不肯申请全面援助，因此投资者担忧，在10年期国债收益率依然在6%附近的情况下，西班牙能否独立融资并偿还这些债务。受此打压，欧元/美元盘中一度跌破1.3000关口，该时段，英央行公布9月5-6号货币政策会议纪要，部分委员认为，未来需要额外刺激措施的可能性大，对未来经济前景评估则略显悲观。如此温和的论调之下，英镑/美元迅速自时段高位回落，并触及日内低点1.6184位置。而澳元等商品货币，则表现相对稳健，可能是受强势的黄金与白银所支持。另外，美国公布的8月新屋开工与营建许可数据好坏参半，未对市场产生明显影响。美国时段，非美冲高回落，美元指数温和收跌。该时段缺乏重要消息与数据，市场相对平静。盘中美股一度上扬，道指突破13600关口，令风险偏好回暖，非美货币也趁机反弹。然而，尾盘时分，美股缩减涨幅，市场情绪趋于谨慎，非美货币冲高回落，收盘涨跌不一；美元指数则温和收低，报于79.10附近。

　　后市展望：

　　继欧央行与美联储之后，日本央行也加入了宽松行列。日本央行周三宣布，维持利率在0-0.1%不变，并将资产购买规模扩大10万亿日元，购债计划截止期限将从目前的6月延长至明年12月，同时将在明年加快购买公债及国库券的速度。无论是欧洲央行的无限量直接货币操作(OMT)，还是美联储的开放式第三轮量化宽松(QE3)，都是激进大胆的措施。相比较之下，日银此次动作要“保守”得多了，尽管行长白川方明并不认为日银不如美联储和欧央行大胆。同样是宽松政策，但所引发的作用却截然不同。欧银的OMT操作可被视为提振市场信心的举措，欧元因其而大幅上扬；美联储的QE3推出前后，美元持续下挫，节节败退，直到近几日才暂时止跌企稳；日银新一轮的宽松政策之下，日元先跌后涨，投资者对其保守的姿态并不买账。因此，从各自央行需要的效果来看，欧央行的举措很大程度上刺激了投资者信心；而QE3的效果，如果从打压美元方面来讲，成绩斐然；日银的动作，不但未能打压日元，反而令其涨的比跌的多。目前各大央行纷纷掀起宽松竞赛，我们不认为对各自经济能起到多大的作用，而只是对目前环境的权宜之计。在未来不能看到全球经济增长明显改善，则风险资产的多头信心将一点点被消磨，甚至会被击垮。目前，市场已将焦点转向欧洲，特别是西班牙债问题上。然而，西班牙政府依然不愿意选择全面救助，它是否有足够的能力去独立融资并偿还即将到来的巨额债务呢？9月末，西班牙银行业压力测试结果将公布。而且，评级机构穆迪也有可能在近期下调该国主权评级。稍有不慎，欧元恐将大幅回吐近两个月以来辛苦获得的涨势。

　　操作建议

　　美指

　　美元指数周三温和回落，价格目前稍稍脱离近日低位，日线整体看跌，不过其超卖与乖离情况令人警惕。

　　1：目前我们整体仍倾向等待其反弹至79.80-80.00区间受阻后卖出，止损于80.40之上，目标78.60附近，下一目标78.10附近。

　　2：中长线操作上，如仍企稳于78.60之上，则尝试买入，止损于78.00之下，目标先到79.80附近。

　　欧元

　　一度跌破1.30关口，日K组合形态有下跌风险，加上日线随机指标的超买修正需求，日内短期更倾向卖出。

　　1：日内计划在1.3050附近卖出，止损于1.3120之上，目标先到1.2910附近。

　　2：如回落至1.2910附近获得支持，可尝试买入，止损于1.2750之下，目标1.3280附近。

　　英镑

　　隔夜收盘冲高回落，汇价多次在1.6270附近受阻，由于日线超买情况依然严重，后市存在大幅回落风险。

　　1：短线建议在1.6240附近卖出，止损于1.6280之上，目标1.6060附近。

　　美日

　　自79关口上方大幅回落，多头缺乏有力支持，今日我们建议先在77.90-79.00区间交投，偏空。