千万富翁到负翁：荷银私人银行理财血泪史

hiro

著名的银行也会和客户有“对赌”情况，因此在选择理财品种时，务必要仔细核查合同条约，如有可疑之处必须弄清来龙去脉，否则宁愿不做。不然就可能会和文中的老兄同样下场——

hiro注

唐生

理财血泪史！！！！！！！！！！

tlwson

显然没看过日本和美国的连续剧，外国银行本来就不是什么好货。

jsj0101

可以这么理解么?
他是售出了一份远期认沽期权，20%的折让是银行给他的权利金。
如果要对冲售出期权的无限风险，应该买入同种同期的认沽期权。
如果买入期权的价格小于卖出期权的价格，那这份合约还是合算的。
而且把风险转嫁了出去。

Delphima

顶一顶，这篇稿子是个好东西，学习一种资本主义的邪恶工具！

mike958

感谢hiro兄讲述这个事情， 其实这个也是资金杠杆使用的一个案例，的确是风险无限大，收益低，低到于风险完全不对等，  假如我是他被坑的这么惨的话，就不讲道理了已经花掉了几千万，再花几百万请人把那家银行以及经纪人被自杀算了，以为我已经被非美化，被专业化了！让他有命拿钱没有命花！

cyberfox2002

而对金融衍生产品完全不懂的赖建平，把自己财富增值的希望完全交给了这个香港荷兰私人银行的投资顾问。



可怜之人必有可恨之处。
自己什么都不懂，就如此草率，能怪谁呢？
玩号称是金融核武器的衍生品。

hiro

从2100万到负200万

2008年6月19日，赖建平正式向香港荷兰银行发函提出：1、为了确认法律关系，即日起要求将账户及其中资产交给银行处理。2、要求银行与赖建平协商有关赔偿事宜。

他是想明确责任减少损失，但是万万没有想到，自己倾家荡产血本无归竟然是从这一天开始的。

第二天，赖建平就收到银行回复，让其等待一个月，此后又延期一个月。

到第三个月，赖建平发现了变化，他没有收到股票了。此前，按照KODA合约，每月21日是赖建平和银行之间交付上一个月所购买股票的日子。

他以为这是银行在以实际行动同意收回客户账户。

在此期间，赖建平与荷兰银行之间一直在围绕赔偿问题反复交涉，但因赔偿数目双方分歧巨大难以达成结果。

2008年9月8日，香港荷兰银行来电说要他将股票拿走。10日，银行将赖建平账户中价值一千四百余万元的股票斩仓变现，18日交付给赖建平。

这对赖建平意味着什么呢？复星国际股价一路走低，6月22日收盘价格为5.81港元，9月18日只值2.36港元。也就是说，由于晚了三个月交货，赖建平凭空多损失了几百万港币。更让他不能接受的是，斩仓10天之后，即9月18日，银行才交付赖建平，此时股价比十天前相差将近一倍。

此后，由于赖建平购买的KODA合约还有三个月交易，他账户中的股票被银行连续斩仓变现，最终他投资的2100万港币分文不剩，反欠银行两百多万港币。

他希望起诉香港荷兰银行，但已经掏不出诉讼费用。

迄今，经反复联系，香港荷兰银行未答复本报记者的采访要求。

hiro

KODA梦魇

买打折股票的这款产品叫Accumulator，全名是 KnockOutDiscountAccumulator(KODA)，翻译成中文就是“累计期权合约”，一般由私人银行售予其高资产客户。

其实，KODA是一种与股票挂钩的期权产品，它设有取消价及行使价，在一年的期限内以低于现时股价的水平为客户提供股票。这种产品有四个特性：

买入股票的行使价往往比现价低10％-20％；当股价升过现价3％-5％时，合约自行取消；当股价跌破行使价时，投资者必须双倍吸纳股票；合约期一般为一年，投资者只要有合约金额40％的现金或股票抵押即可购买。

举例来说，中国移动现价为 100元，KODA合约规定20％的折让行使价(strikeprice)，3％的合约终 止价(knockoutprice)，两倍杠杆，一年有效。KODA投资者一年中，以80元行使价每天买入100股，如果中移动股价升过103元，合约自动终止；如果合约不满一个月便终止，投资者至少能够获得一个月的股份，并可以立即售出获利。但是如果中移动股价跌破80元，投资者必须以80元价格每天买200股，直至合约期满。

买卖过程中，银行会为客户提供贷款，实际上你所打入账户的资金只是用于为贷款提供担保的保证金，到合约期满才真正结算。

“比如我有辆一百万的名车，然后我可以让你免费开一周，但是今后一年之内，如果这个车出事了，撞烂了，你要完全赔给我。”中欧国际工商学院金融学教授赵欣舸如此比喻这种金融产品的逻辑：

一开始付的价格相比现价有折扣，这相当于免费开名车一周的诱惑。但一年之内，只要现价低于当初的买入价，就必须每天双倍地去买，很多投资者并没有意识到其中的风险。

由于收益有限但风险无限，国外的投资者曾经给这种高风险产品起了一个形象的名字，叫“IKILLYOULATER”，中文意思是“我会迟些杀死你”。