高沽低揸：美联储讨论政策正常化，美指蓄势反弹

高沽低揸

尽管周三美股结束连跌三日的格局，大宗商品价格反弹，同时会议纪要显示美联储尚未准备开始政策正常化，但美元依然结束了前两个交易日的颓势，因会议纪要显示出美联储内部对于货币政策正常化的讨论达到了空前的热度，部分美元多头理解为美联储或将比预期更早地收紧货币政策，令美元指数迅速收复了日内失地，并一度触及75.59的日内高点。

　　美联储会议纪要显示，美联储在4月政策会议中讨论了货币政策正常化进程，但同时表示讨论政策正常化并不意味著很快会实施，因美联储仍对经济增长保持谨慎，一些联储官员担忧过早退出刺激政策会伤害经济复苏；美联储官员指出，正常化过程可能是逐步的，由于情况可能发生改变，必须保持灵活性；多数联储官员认为，出售资产抵押支持债券是退出政策的第一步，而且初步收紧政策的前提是美联储认为经济复苏可以承受以上的初步紧缩举措。虽然此次纪要显示短期内美联储不会对其货币政策作出任何变动，但至少表明了美联储对于长久以来推行的宽松货币政策已经逐步有了改变的想法，意味着美联储仍有可能会在今年晚些时候加息，这对美元构成了一定的潜在利好因素。另外，此次会议纪要对于美国经济状况的看法也显得较为乐观，联储官员认为美国首季度经济成长疲弱大致是暂时性的，虽然面临能源价格、欧债危机、债务上限辩论以及日本大地震等风险。会议纪要后美股维持涨势，美联储对经济的最新看法以及戴尔公司的强劲业绩提振投资者人气。同时，受库存数据小幅回落支持，原油价格一周来首次回升至100美元上方。不过非美似乎并不领情，上行显得乏力，同时表现出现分化。美元指数在会议纪要后小幅回落，但很快重新占据优势，并刷新日内高点75.59水平。事实上，除日本央行外，美联储的加息前景依然远远落后于欧英澳等主要经济体，最早也要等到年底左右，但美联储开始讨论政策正常化，依然给了市场炒作的理由。QE2即将结束，QE3出现的可能性极微，货币政策正常化的讨论，加上希腊等赤字国的债务危机，我们更加倾向于中期上看好美元的走势，非美货币在修正前期跌幅之后，将很可能延续此前的下行走势。

　　美指

　　美元指数周三收盘基本持稳，日K结束两连阴走势，下方50日均线给其提供了支持；四小时随机指标自超卖区反弹，但日线指标仍有下行修正风险，不过自72.70低位以来的反弹走势依然完好，我们认为其后市仍有机会进一步走高。

　　1：日内我们计划回落至75.15附近受支持后买入美元，止损于74.75（5月13日低点下方），目标76.60附近。

　　欧元

　　四小时汇价持续反弹，短期仍有进一步上行倾向，不过整体依然承压，日内我们仍考虑伺机卖出。

　　1：如反弹受阻于1.4300-1.4330区间，我们将伺机卖出，止损于1.4365，目标先到1.4200附近。

　　2：若汇价突破1.4350，则多头将有望进一步涨至1.4430-1.4480档，届时我们将考虑伺机买入。

　　英镑

　　破败10日均线后汇价大幅下挫，并刷新近6周低点，空头走势明显但短期有反弹需求。

　　1：计划反弹至1.6230附近后卖出英镑，止损于1.6300上方，目标1.6000关口附近。

　　2：如汇价大幅上行突破1.6300，则多头有望进一步向1.64档发展，我们将考虑伺机买入。

　　美日

　　汇价企稳20日均线上方，短期可能已筑底，日线指标有进一步上行动能，日内我们倾向逢低买入为主。

　　1：建议回落至81.40附近买入美日，止损于80.80，目标82.70附近。