高沽低揸：美债与欧债博弈，市场态度暧昧

高沽低揸

周二中美两国公布的数据表现良好，令风险偏好情绪持续改善，推动主要风险货币兑美元在纽约午盘前不断刷新日内高点。但由于市场对欧债问题等保持了谨慎和克制的态度，纽约尾盘时风险货币有所回落，美元指数最终微幅收低于75.45附近。

　　昨日亚市中国公布的数据显示，5月居民消费价格指数(CPI)同比涨5.5%，创34个月新高，表明通胀形势依然严峻；5月工业生产者出厂价格指数(PPI)同比上涨6.8%，规模以上工业增加值同比增长13.3%，均要优于调查中值。整体良好的数据推动亚太股市普遍反弹，风险货币得到支持。随后，中国央行宣布，从2011年6月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。但市场对此已有充分的预期，澳元等风险货币在短暂回落后继续维持亚市以来的涨势，市场情绪并未因此受到太多影响。美国时段，数据显示，美国5月零售销售月率下降0.2%，为2010年6月来首次下降，但要好于预期的下降0.4%；美国5月核心零售销售月率上升0.3%，与预期持平。数据整体优于预期，一度提振美指脱离时段低点，但同时也进一步利好风险偏好情绪，欧美股市均不同程度上扬，反过来为风险货币提供了支持，美指逐步承压。纽约午盘美联储主席发表讲话，内容主要涉及债务问题，不过没有出现令投资者意外的言论，加上没有提及货币政策，因此市场对此反应平淡。其它方面，由于瑞士政府调降明年GDP增长预期，美元/瑞郎昨日探底反弹，稍稍脱离历史低位；另外，昨日公布的英国房价指数远逊预期，加上5月消费者物价指数符合预期，未能增强英国央行的加息预期，英镑/美元冲高回落，未能站稳1.64关口。

　　近期美国的债务问题越来越受市场关注，对此，美联储主席伯南克在出席主题为“债务上限，财政计划及市场恐慌：我们将走向何处？”的会议上表示，如果联邦政府未能及时提高债务上限，将会产生一系列严重后果，包括美国评级遭下调、美元特殊地位受侵蚀、美债市场面临冲击等。有市场人士认为，伯南克的讲话反映出，目前美国的债务问题已经成为市场关注的重点之一，若该问题无法得到妥善处理，则将给金融系统带来重大风险。此前穆迪表示，如果美国政府方面在预算及债务上限问题上的磋商未能在7月中旬取得明显进展，该机构可能将美国置于评级调降的观察名单中。而花旗集团则表示，美国严重的债务问题令美元面临中长期的下行压力。8月2日提高债务上限的限期逐步临近，美国政府系统之外的联储主席警示美国政府减赤及提高债务上限问题，起了重要的督促作用。最终结果如何，我们难以预测。相对美国政府债务问题，欧债问题也好不到哪里去。周二爱尔兰10年期国债收益率触及欧元问世以来的最高，至11.52%；而中国央行报告认为，欧洲主权债务危机存在恶化和进一步扩散的可能。从最近的盘面来看，美指除受欧美股市开盘上涨的短暂打压外，整体跌势不算凌厉，市场态度比较暧昧。

　　美指

　　美元指数周二微幅收低，日K录得十字星，日线随机指标依然上指，但强弱指标维持在50水准徘徊。目前美指暂时维持在74.20-75.00区间震荡，略偏多头。

　　1：建议先在74.20-75.00区间区间偏多操作，无更明朗倾向。

　　2：如上行突破75.00，则多头将有望进一步上行至75.80-76.35区间；如下行跌破74.20，则空头将可能再次跌向73.50附近。

　　欧元

　　汇价小幅反弹但缺乏买盘的进一步跟进，日线指标未能形成更明显的上行迹象，短期却倾向继续回落，但整体方向并不明朗。

　　1：日内短期建议在1.4320-1.4500区间高沽低揸，暂无更明朗倾向。

　　2：如跌破1.4320，则空头有望进一步指向1.4140附近；如上行突破1.4500，则汇价倾向再次测试1.4600上方阻力。

　　英镑

　　日K收盘录得阴十字星，5月2日以来的下行趋势线依然有效，日内恐怕会继续回落。

　　1：日内我们建议在1.6390附近轻仓卖出英镑，止损于1.6450之上，目标1.6215附近。

　　2：如下行跌破1.6215，则空头有望再次测试去年5月20日以来的下行趋势线（1.6180附近），届时我们再做新的操作计划。

　　美日

　　汇价再次突破10日均线，在79.60-81.00区间呈偏多震荡形态，日内我们仍建议在此区间高沽低揸，暂无更明朗倾向。