高沽低揸：美债问题告一段落，全球经济担忧重燃

高沽低揸

美国参议院通过上调债务上限及减赤议案，并由总统奥巴马正式签署生效，美国避免了债务违约；同时，由于美国经济状况再度引发市场担忧，油价和股市下挫，风险厌恶情绪升温，主要风险货币整体承压，美元指数收高于74.45附近。

　　避险情绪在周二欧洲盘前已有征兆，数据显示，欧元区问题国家5年期CDS再度扩大，其中西班牙和意大利的CDS差价更是创出历史高点，反映市场对欧元区债务问题仍充满担忧，只是市场过于关注美债问题，因此欧元等主要货币兑美元在纽约盘前的跌势相对克制。不过澳元由于受到亚洲时段澳联储的谨慎言论打压而跌幅明显，盘中跌破1.0900后不断扩大下行空间。但在进入纽约时段后，由于投资者担心美国不能成功上调债务上限以致最终违约，美元一度承压。但随后美国方面打消了投资者这一方面的忧虑，上调债务上限及减赤议案的通过令美元重获上行动能，而美股和油价的下挫令欧元等风险货币持续承压，美元指数重新站上74.50之上。

　　当地时间周二美国参议院以74对26的票数通过上调债务上限及减赤议案，并送交奥巴马签署以正式生效。美国白宫随即表示，奥巴马已经签署债务议案成为法律。距离截止日到期前几小时前法律生效，美国政府最终免于债务违约。此项由国会两党领袖达成的债务及减赤协议将分两个阶段实施：第一个阶段减少赤字9000亿美元；第二阶段减少赤字1.5万亿美元。此外，如果该委员会无法批准减赤方案，将自动引发削减1.2万亿美元赤字。举债上限将分三步提高：第一步提高4000亿美元；今年底再削减5000亿美元；第三步削减1.5万亿美元，可以管到2013年；后两步都需要投票。至此，吸引无数目前的美国政府关于上调债务上限及削减预算的问题暂时告一段落，用某政党常用的字眼来形容是“胜利闭幕”。不过有人欢喜有人忧，政府官员松了一口气，但市场却在喘气。就在参议院投票结果公布后，美股扩大跌幅，道指收跌265.87点，是第八个交易日走低，为2008年10月以来持续时间最长的一轮跌势，累计跌幅超过800点。同时油价也因对经济前景的忧虑而继续下挫，主要风险货币再度承压，日元、瑞士法郎与黄金等避险资产则进一步上升，后两者更是再次刷新记录高点。

　　美国政府在最后关头避免了违约，当局在处理债务上限问题上迈出了正确的一步。虽然市场对美国评级遭下调的预期依然相当高，但由于投资者将目光重新转向了全球经济疲弱的复苏形势，恐怕美元的后市会继续受到追捧。近期公布的各国制造业采购经理人指数(PMI)可以全球经济有二次探底的风险。中国7月官方制造业PMI降至29个月低位50.7，汇丰7月制造业PMI亦降至28个月低点49.3；目前市场上关于中国讨论最多的是经济会“硬着陆”还是“软着陆”，这也说明市场普遍认为中国经济会放缓，虽然当局口口声声表示中国经济不会二次底，但底气已不足了；美国7月ISM制造业PMI从6月份的55.3降至50.9，远低于预期水平54.9；欧元区7月Markit制造业PMI终值为50.4；英国7月Markit/CIPS制造业PMI更是降至荣枯线下方，录得49.1。以上数据可以看出，全球经济前景愁云惨淡，无论是澳联储谨慎的言论还是股市低迷的表现，都从侧面反映了市场对全球经济的悲观情绪，未来一段时间内，避险风潮可能持续升温。

　　美指

　　美元指数周二继续走高，日K三连阳，日线随机指标走出超卖区，有进一步上行动能，整体而言，我们今日建议寻机买入美元。

　　1：日内我们建议74.40附近买入，止损于74.05，目标75.90，76.70。

　　欧元

　　呈震荡走低局面，日线MACD指标重回0线之下，后市依然偏于下行。

　　1：计划在1.4245下方伺机卖出，止损于1.4285，目标1.3930附近。

　　英镑

　　日K收盘录得十字星，但从整体表现来看，阶段性顶部有望形成，今日我们建议反弹受阻后卖出。

　　1：计划在1.6320下方伺机卖出，止损于1.6345，目标1.6190，1.6080附近。

　　美日

　　整体依然承压，不过连续两日录得星线，加上日线随机指标超卖，同时日K录得低位长影线十字星，后市走势存在变数，因此今日建议观望为主。