高沽低揸：市场缺乏指引，或可关注瑞郎与日元

高沽低揸

由于美国8月密歇根大学消费者信心指数大幅下滑，虽然欧美股市整体表现良好，加上周末来临，市场对于进一步买入风险资产的兴趣受抑制，上周五主要风险货币兑美元涨跌互现，美元指数微跌至74.60附近收盘。

　　由于市场缺乏重要数据和风险事件的推动，上周五纽约盘前，外汇市场主要追随股市的步伐，风险货币呈震荡上扬状态，而瑞士法郎仍受当局干预的余威所打压而全线走软；不过由于伦敦地区的骚乱基本得到控制，加上英国2季度建筑业产出年率和季率都好于预期，英镑在时段内表现较为抢眼。进入纽约时段，数据显示，美国8月密歇根大学消费者信心指数初值为54.9，远低于预期水平的63.0，亦低于7月份水平63.7。不过以上数据的负面被乐观的零食额数据所抵销，加上欧洲多国推出卖空禁令等利好因素，股市并未受打压，维持了前一交易日以来的涨势。但由于油价走势偏软，加上周末来临等因素，市场缺乏方向性的引导，主要货币表现差参，唯一给我们留下深刻印象的只有瑞士法郎的走势，其在有关瑞央行将允许瑞郎与欧元挂钩以及维持零利率传闻的打压下，已然失去往日避险王者的风范，目前已落草为寇，正扮演着人人喊打的角色。

　　道琼斯指数连续四个交易日波动幅度不下400点，为道指编制以来的首次，可见上周市场震荡之剧烈。投资者担心美国经济出现二次衰退，美国3A评级被下调以及欧元区债务危机蔓延至其它更大的成员国是股市重挫的主要因素。不过美联储承诺长期维持低利率和欧洲央行出手救援债市，加上监管机构展开调查，欧洲多国推出卖空禁令等利好因素力挽股市于崩溃的悬崖边上。不过，纵观全球目前的经济状况，即使股市暂受各种政策推动而有所反弹，但估计影响难以持续，市场偏好情绪的根基依然薄弱。另外，我们来分析一下近两日剧烈下挫的瑞士法郎。前段时间风险事件频现的市场格局令瑞士法郎成为避险王者，兑美元和欧元持续刷新近期高点。但随着日趋走强的瑞郎汇率渐渐触痛瑞士经济，瑞士央行在长期沉寂后开始频繁动作打压瑞郎。有市场人士认为，当瑞郎再企图走强时，当局将可能采取更多措施将之扼杀在摇篮中。在这样的背景下，尽管金融市场仍会是一派反复无常的局面，但瑞郎强势局面短中期内料难以再现。讲到瑞士法郎，我们就不能不提及日元。我们认为，此次瑞士当局的干预是比较有效的，至于好于此前几次。作为传统的避险货币之一的日元，其持续升值也正在伤害当国的经济。上周五日本内阁府表示，政府下修本财年的经济增长预期从原先的1.5%降至0.5%，以反映日本在3月遭遇强震袭击后，工业产出下滑。但导致财年下修正的另一个主要原因，恐怕离不开日元的升值。目前瑞士当局的干预取得了比较理想的效果，日本当局可能也会把握这次机会，对日元的持续强势有所动作。整体而言，近期市场表现震荡，美元走向缺乏明朗指引，但瑞士法郎和日元可能会持续或者将面临干预的打压，因此在操作上，我们或可有所针对和选择。

　　美指

　　美元指数上周五收盘温和走低，日线MACD和随机指标有走平且倾于下行迹象，方向性并不明朗，建议日内暂考虑区间操作为主。

　　1：建议先在75.10-73.95区间高沽低揸，暂无更明朗倾向。

　　2：如上行突破75.10，则我们认为再次测试76或者更高阻力的可能性加大；如下行跌破73.95，后市恐将再次跌向73.40甚至更低位置。

　　欧元

　　下行再受150日均线的支持后再度反弹，日内多个指标显示走势相对不明朗，今日我们建议先以区间操作为主。

　　1：日内建议先在1.4160-1.4400区间高沽低揸，暂无更明朗倾向。

　　2：如汇价上行突破1.4400，则不排除汇价再次测试1.45上方阻力可能；如下行跌破1.4160，恐汇价将再次测试1.4100或者1.4000关口。

　　英镑

　　四小时随机指标技术上扬，目前有修正超买可能，由当前的盘面显示，汇价有进一步上行需求。

　　1：日内回落如受1.6220附近支持，建议买入，止损暂设于1.6160，目标1.6475附近。

　　2：如下行再度跌破1.6220，我们将考虑是否会再次转跌势，届时投机多头可能需要离场观望并尝试卖出至1.6100或者更低位置。

　　美日

　　维持在历史低位附近徘徊，整体依然承压，不过日本当局的再度入市干预的风险加大，目前我们建议逢低买入。

　　1：建议在76.60附近买入，止损于76.20，目标78.00，80.00。

　　2：如再刷新历史低点，则不排除汇价进一步下挫，目标指向75关口附近。