高沽低揸：几大央行联手救市，美元全线承压

高沽低揸

由于欧洲央行、美联储、瑞士央行、日本央行和英国央行将协调行动提供美元流动性，以帮助银行业渡过年底流动性匮乏期间，此举极大地提振了风险偏好，主要风险货币兑美元全线上扬，美元和日元以及黄金等避险品种迅速下挫，美元指数大幅收低于76.30附近。

　　周四欧洲时段，欧股高开高走，市场偏好情绪持续升温，为日内风险货币全线上扬定下了基调。时段内缺乏重大的利空事件，这是欧元等风险货币持稳反弹的主要原因。事实上，我们认为，近期投资者过于关注欧债问题，诸如债券拍卖结果不甚理想，评级机构下调评级，各种传闻等已经司空见惯，除非出现更厉害的利空事件（比如宣告希腊破产），一般的利空消息将不会对欧元等货币产生太大的打压。然而，在这样一种环境之下，没有坏消息就是好消息，只要市场不再传出有关欧债等方面的利空消息，那么欧元等货币就会跟随股市上扬。对于风险资产的持有者来讲，幸福（也许是短暂的幸福）来得有些突然。美国早盘，欧洲央行发出的一份声明称：欧洲央行已决定，与美联储，英国央行，日本央行，瑞士央行携手，采取三次提供美元流动性的操作，期限约三个月，涵盖今年年底。欧洲央行的操作将采用固定利率，全额分配为基础的方式，定于10月12日，11月9日和12月7日进行。随后日本和瑞士央行证实了参与美元流动性操作。受此消息影响，市场偏好情绪瞬间释放，欧洲股市全面扩大涨幅，主要风险货币兑美元全线上扬，欧元/美元在一小时里上行近200点，美指大幅下挫一度触及76.07的日内低点。此后美股高开，整体表现良好并最终收高，为风险偏好提供了良好的支持，美指尝试反弹但受抵制，并最终收低于76.30附近。

　　前德法两国在三方电话会议上继续表示支持希腊，昨日欧央行联合多国央行向市场提供美元流动性解决了银行年底流动性匮乏的问题，市场对近期阴云密布的欧债问题的忧虑情绪被大幅缓解。我们坚持认为，如果未来一段时间内不出现重大的利空事件（即希腊宣布违约甚至破产），则欧元将继续带动主要风险货币自近期低位反弹。另外，我们发现比较奇怪的事情：希腊违约不是小概率事件，但欧股和美股的整体表现并不差，股市未能很真实地反映出近期的市场状况，抑或是市场目前押宝于各方面对于欧债危机的援助呢？毕竟希腊违约或者退出欧元区所带来的负面影响太大了，在目前欧元区和全球其他国家还没有采取好合适的防范措施的情况下，金融市场可能产生怎样的反应难以猜测。近日市场传出不少有关金砖国家将购买欧元区成员国国债的消息，同时IMF执行总裁拉加德公开呼吁，希望金砖四国能扩大购买欧债的品种，而不是局限在德英等低风险国家。以上消息对欧元等风险资产构成了一定支持，不过我们对金砖国家是否真的会购买欧债表示质疑。首先以上消息主要是欧元区方面的言辞，金砖国家方面对此态度各异，巴西和印度相对温和，中国和俄罗斯的态度相对强硬和谨慎。另外，金砖国家从来没有作为一个整体协调政策，而且各国利益不同，通过一次会议（9月22日的华盛顿会议）达成协力救助欧洲，并非易事。如果一旦金砖国家出手购买欧债，则有望令欧元获得强劲支持。

　　再来分析几大央行联手救市事件。我们认为，欧洲央行携手美联储等共五大央行启动货币互换协议，以给出现美元融资危机的欧洲银行业注入美元，稳定市场信心。事件反映出凸显出欧洲债务危机的程度已到了很严重的地步，此举只是给予欧洲解决问题更多时间，不可能实质地改善危机。欧元区国家发展不平衡，各方利益不同，想真正地解决问题不是易事，此次几大央行联手能有多大效果，我们心里没有底，相信市场也没有。如果三个月的期限内欧元区的境况并未改善，届时恐将面临更多的灾难。但可以肯定的是，短期内希腊违约的可能已大幅减弱，市场偏好情绪有望得到进一步的支持，加上美元指数有继续下行修正的需求，欧元等风险货币或将出现较大的反弹。

　　美指

　　美元指数周四大幅回落，日K收盘四连阴，短期后市或仍有进一步下跌风险，从周线走势来看，我们未改变中期看多美元的观点，但认为未来几日逢高卖出美元恐怕比较合适。

　　1：日内我们建议在76.65附近卖出美元，止损于77.12，目标76.40附近；

　　2：如美指下行至75.25-75.40区间获得支持，则建议买入，止损于其下方，目标77.00，77.80附近。

　　欧元

　　隔夜汇价大幅反弹，盘中一度突破1.39，日K组合显示仍有继续反弹需求，不过四小时盘面稍有下行迹象，日内建议逢低买入。

　　1：日内建议在1.3660上方伺机买入，短线止损于1.3630之下，目标1.3830附近。

　　2：上方关注1.3830和1.3930附近阻力，如上行未能突破，则我们考虑卖出，以期汇价再次跌破1.35关口。

　　英镑

　　稍稍脱离近期低点，日线kd指标有望自超卖区反弹，盘面显示日内有望进一步走高，今日倾向寻机买入。

　　1：建议在1.5720上方寻机买入，止损于1.5700之下，目标1.5935，1.6215附近。

　　2：盘中关注1.5935附近阻力，如上行未能突破，建议投机多头离场，同时考虑再次卖出，目标1.5720附近。

　　美日

　　汇价陷于76.50-77.50区间窄幅震荡，日线指标稍稍倾向下方，日内方向不明朗，暂以区间操作为主。

　　1：今日建议先在76.50-77.50区间高沽低揸，方向暂不明朗，稍倾向受区间下沿支持后买入。

　　2：如下行跌破76.50，则后市可能打开进一步的下跌空间，目标指向75.50；如上行突破77.50-77.85，则汇价有望打开上行空间，目标指向80关口。