高沽低揸：欧洲方面传利好，风险资产反弹

高沽低揸

由于市场押注欧洲当局将会采取措施抑制债务危机，投资者的忧虑情绪稍稍缓解，美股收盘大幅走高，市场风险偏好有所改善，主要风险货币兑美元不同程度收高，美元指数冲高回落至78.05附近收盘。

　　周一亚洲时段，有传闹称欧洲央行可能在10月份大幅降息，加上上周尾段的G20财长等会议未能有力地安抚市场，欧元/美元大幅回落，并拖累其它风险货币走势。不过随后欧央行理事默施否认了以上传闻，加上欧洲时段德国9月IFO商业景气指数意外好于预期，同时欧盘低开高走，推动主要风险货币兑美元自时段低位纷纷反弹。另外，时段内有传言指出欧洲金融稳定基金（EFSF）将从现行的4400亿欧元扩大至2万亿欧元，欧央行将考虑恢复购买有担保的债券。整体而言，纽约盘前，市场缺乏新的利空消息，风险货币兑美元趁势修正了之前的跌幅。纽约早盘公布的美国8月新屋销售数据差于预期，一度打压风险偏好，美股迅速回落并打压风险货币的走势。但直到纽约尾盘之前，市场依然缺乏风险事件，股市在近期惨烈的下跌中得到了喘息的修正机会，风险货币也再次反弹修正。临近尾市，有消息称，一个旨在抑制欧洲主权债务危机蔓延的“特殊目的工具”(SPV)正处于研究制定的高级阶段。受此影响，美国股市收于接近盘中高点的水平，同时带动主要风险货币于日内的高位附近收盘。

　　欧债危机的持续恶化令当局很闹心，令市场很纠心。如果当局后期的操作稍有不慎，后果将是非常严重的。本周德国议会将就EFSF的扩容进行投票，欧元能否华丽转身，抑或一烂到底，此投票颇为关键。欧元区领袖7月达成协议，同意将EFSF的放贷能力从2500亿欧元扩大至4400亿欧元，同时允许该基金在二级市场购买主权债券，并向成员国提供预警性的贷款。但该项协议必须获得所有成员国议会的投票通过。从目前的形势来看，德国总理默克尔所领导的联合政府应该能够获得足够票数，不过数位德国政府高级官员近期表达了他们的发对意见，令此投票存在变数。有市场人士认为，如果德国未能通过此项法案，所有人都将逃离市场，局势将非常非常糟糕，避险情绪笼罩之下，欧元将再遭打击。反过来，如投票通过，则市场的信心将被提振，或许欧元或将再次扮演不死鸟角色（欧债危机爆发以来，欧元在陷入低迷的时候，因当局的努力救市而屡屡出现中期反弹）。目前美指技术上有修正超买的需求，美元持有者要格外小心了。

　　再来看看近期血流成河的大宗商品市场。由于市场仍对欧洲官员寻得解困希腊道路并成功避免身陷更大经济危机抱有希望，美国USO原油ETF9月23日持仓增加193千桶，构成了对油价的利好，令NYMEX原油周一收盘微升至80.24美元，稍稍缓解了当前劣势。另外，金价也探底大幅反弹，颇有报复性的意味。因芝加哥商业交易所上周五宣布再次上调黄金期货交易日保证金要求，将投机客交易COMEX100黄金期货保证金要求从之前的每个合约9,450美元提高至11,475美元，同时大型对冲基金普遍卖出黄金以弥补其他市场损失，加之机构投资者月底“粉饰账面”的操作，均对金价造成打压，令Comex-12月期金盘中一度跌至1,535.0美元/盎司的两个半月低点。我们认为，此次对冲基金的的平仓行为，无论自愿还是被迫，恐怕都将维持一段时间，修正跌幅之后，或会出现更大幅度的下行。最新的CME数据显示，黄金未平仓合约下降不足2%，暗示在部分投资者结清多头头寸的同时，有投资者可能新建空头仓位。因此，我们不要被昨日金价的报复性反弹所迷惑，上行受阻后（1675-1705区间），我们仍建议伺机卖出。

　　指

　　美元指数周一冲高回落，再次刷新2月14日以来高点后未有进一步的买盘跟进；整体而言，我们继续看好美元的中期走势，但短线或有修正需求，中线逢低买入，短线尝试伺机卖

　　出。

　　1：日内计划在77.75上方伺机买入美元，止损于77.20，目标80.00附近。

　　2：盘中关注78.80附近位置，如上行突破，则我们将尝试加仓买入；如再次破败，建议投机多头离场观望。

　　欧元

　　回落受去年8月份以来的上行趁势线支持而稍稍脱离近期低点，日K收盘录得长下影，四小时指标显示有进一步反弹需求，日内短线或可尝试买入。

　　1：计划在1.3480附近买入，止损于1.3440，先到目标1.3580-1.3630附近；如上行强势突破此区间，则多头不排除进一步指向1.38关口。

　　2：如反弹至1.3580-1.3630区间受阻，建议卖出，紧设止损于1.3665，目标1.3050附近；

　　英镑

　　自近期低位迅速反弹，日线KD指标在超卖区金叉，后市或将有继续上行修正，日内稍倾向逢低买入。

　　1：计划在1.5520附近买入，止损于1.5480，目标1.5730附近。

　　2：日内上行关注1.5730附近阻力，如受其阻则建议卖出，止损于1.5785，目标1.5525，1.5330附近。

　　美日

　　汇价在历史低点附近徘徊，整体形势不容乐观，不过日线KD指标有自超卖区反弹需求，日内建议先在76.00-76.95区间操作。

　　1：日内建议先在76.00-76.95区间高沽低揸。

　　2：上行突破76.95，则多头有望测试77.50-77.85区间；下行如跌破76.00，则空头目标指向75.50和75.00附近。