高沽低揸：标普警告欧洲，风险资产全线承压

高沽低揸

摘要：德法元首会晤带来乐观预期，一度支持风险货币走势；但由于标普将欧元区15国评级列入负面观察名单，重燃市场对欧债危机的担忧，市场情绪急转直下，风险货币兑美元纷纷自时段高位迅速回落，美元指数探低反弹，收盘基本持平于78.55附近。

　　由于意大利在周日通过了一项300亿欧元的三年期紧缩方案，并获得各界的认可，市场情绪在周一亚市有所回暖；另外，时段内有消息称欧洲央行正在筹备一个规模1万亿欧元的注资方案，且德国总理默克尔不反对欧央行有条件进一步将控制欧元区主权债务危机，在以上利好支持之下，风险货币尝试反弹。但在稍晚时间德法元首会晤等事件影响下，亚市市场表现较为谨慎，波动不大。欧洲时段，数据显示意大利国债收益率降至两周以来的低位，支持风险货币兑美元纷纷反弹并刷新日内高点。随后，德法元首举行会晤，两国就就如何应对欧元区债务危机达成了初步协议，将在致欧盟主席范龙佩的信件中详细阐述；希望对未满足3%预算规定的国家实施自动制裁，并出台一个针对整个欧元区的预算平衡规定；希望将欧洲稳定机制(ESM)实施的时间提前至2012年，并对保持欧洲央行独立性有信心；同意欧元区共同债券并非解决危机的途径。以上协议令投资者情绪变得乐观，对于欧元来讲，本周事关生死的风险事件众多，但毕竟第一战打好了。股市和风险货币承接了之前的涨势，美国三大股市高开高走，其中澳元/美元再次触及1.03关口，英镑/美元也触碰1.57档。但由于接下来仍有许多不确定事件，欧元的涨势明显受抑制。然而，正当市场准备歌舞升平地度过周一，但有人不愿意了。纽约午盘，标准普尔将除希腊和塞浦路斯以外的其他15个欧元区国家置入评级调降观察名单，包括了德国，法国，荷兰，奥地利，芬兰和卢森堡这六个享有AAA顶级信贷评价的国家，理由是近期欧元区国家系统压力上升。这是一次史无前例的行动，暗示多个享有3A评级的欧洲国家可能会在未来3个月内遭到主权评级的调降。消息一出，市场哗然，好不容易回暖的风险情绪随即急转直下，美股消减涨幅，风险货币兑美元纷纷自时段高位迅速下挫，美元指数最次探低反弹，收盘持平于78.55附近。

　　事实上，另两家评级机构穆迪投资者服务和惠誉国际之前也暗示很快对欧元区内顶级信贷评价国家进行评级评估，但是目前这两家机构还是维持了对这些欧洲国家稳定的信贷前景评价。目前欧债危机愈演愈烈，标普这次行为再一次挑起了市场敏感的神经，令各方意外也招致了批评。但无可否认的是，欧债问题已上升到极其危险的地步。一旦德国和法国中的一国或者两国失去3A评级，将引起市场极大的恐慌，欧元等风险资产必将受到重挫。因此，本周四的欧央行利率决议以及周五的欧盟峰会将吸引投资者的眼球。我们倾向欧央行将连续第二个月小幅降息25个基点，同时暗示进一步释放流动性。关于周一德法两国达成的协议，欧盟其它国家是否接受，《欧盟稳定与增长公约》是否会修改，在本次的欧盟峰会上应该会有所回应。对于《公约》是否会修改，一些国家有自己的想法，比如英国和瑞典倾向不支持修正，荷兰则态度模糊。我们认为，欧盟峰会若不能出台给力的方案，市场将失望甚至是崩溃；若峰会取得实质成果，则对市场信心将极大地提高，市场风险偏好有望急剧升温，风险资产将获追捧。不过在此之前，我们更趋于谨慎，建议以区间操作为主。稍早时间澳联储在12月央行利率决议上如预期般降息25个基本，随后发表的言论偏于温和并相对悲观，令风险货币兑美元小幅承压。

　　美指

　　美元指数周一再度探低反弹，K线收盘基本持平，价格依然企稳于78关口之上；盘面显示日内方向相对不明朗，但整体依然看好，目前稍倾向在78.00-78.25区间上方看多美元，但要留意其是否再次受阻回落。

　　1：日内计划在78.00-78.25区间伺机买入，止损于77.90，目标79.84-80.00区间；盘中留意78.85附近阻力，如上行未能突破，则投机多头离场，同时考虑轻仓卖出，短期目标78.00附近。

　　2：如回落跌破78.00关口，则我们不排除进一步跌至77.55支持的可能，届时我们留意其是否受支持，再进行下一步的操作计划。

　　欧元

　　周一汇价再次冲高回落，并且再次破败于20日均线，不过日线MACD指标低位金叉，加上对下行趋势线的突破，不排除其后市仍有上行动能，但整体仍偏软。

　　1：日内建议先在1.3350-1.3550区间高沽低揸，暂无明朗倾向。

　　2：上行突破1.3550，则我们认为多头有望进一步涨至1.38档；下行跌破1.3350，则不排除再次回落至1.3250下方的可能。

　　英镑

　　隔夜小幅收高，但上行依然受阻于1.5700档，目前方向并不明朗，日内我们建议先在1.5570-1.5700区间高沽低揸，暂无明朗倾向。

　　1：建议先在1.5570-1.5700区间高沽低揸。

　　2：如上行突破1.5700，则我们倾向汇价将进一步涨至1.5880附近；如下行跌破1.5570，则不排除进一步跌至1.5430附近。

　　美日

　　汇价小幅回落但目前仍持稳于77.50之上，日内我们倾向在77.50上方伺机买入，止损于77.20，目标79.00附近。