高沽低揸：评级机构联手唱空，非美跌跌不休

高沽低揸

摘要：由于评级机构惠誉和穆迪警告欧洲主权债务评级，且看淡欧元区以及全球经济前景，令投资者对欧债问题和经济衰退的担忧再度升温，市场风险厌恶持续升温，非美货币兑美元全线走低，美元指数大幅收高于79.55附近。

　　上周五的欧盟峰会虽然在三大议题上均取得了明显成果，但德法领导人提出的修改欧盟条款受英国的拒绝，加上欧元区共同债券的提议继续遭德国的反对，令市场在峰会后逐渐升级对欧债问题的担忧情绪。之前有消息指标普可能下调欧元区主权评级，若欧盟峰会成果不及预期的话。但在该机构对于是否调降欧元区国家评级的决定正式到来之前，另外两家机构再也不甘寂寞了。亚太时段，穆迪在每周评级报告中指出：欧盟峰会缺乏新意，欧元区评级风险仍在积聚，除非市场环境在短期内回归稳定，否则将2012年一季度重新审视欧盟主权评级。该消息传出后，风险货币迅速下挫，但由于亚太股市表现尚可，限制了风险货币的跌幅。欧洲时段缺乏重要数据和风险事件，但由于投资者对欧盟峰会的失望情绪加剧，欧洲股市低开低走，低迷的市场情绪打压欧元、澳元等风险货币持续走低。盘中意大利拍卖了70亿欧元的1年期国债，平均收益率为5.952%，较上一次有所回落，表明欧盟峰会取得的成果有利于欧元区外围国家的偿债能力，但从外汇与股票市场表反应来看，投资者低迷的信心未受到安抚。另一评级机构惠誉在一份报告中指出，上周欧盟峰会未能拿出全面性的危机解决方案，加大了欧元区主权债务评级的短期风险；短期内欧元区经济将非常低迷，预计明年该区域整体经济出现萎缩的可能性为三分之一；主要发达经济体经济2011增长放缓至1.3%，2012年将继续维持疲软为1.2%，2013年温和增长至1.9%，金砖四国2012年经济增长为6.3%，2013年为6.6%，并认为未来几年中国和俄罗斯经济增长将会放缓，而巴西和印度经济增长已经大幅回落。惠誉不仅尖锐批评了欧盟峰会，并且看淡全球经济前景，令风险厌恶进一步加剧，美国三大股市跟随欧股的颓势，其中道指基本回吐了上周五欧盟峰会后的涨幅，主要风险货币兑美元加剧跌势，美元指数受全面追捧大幅收高于79.55附近。

　　上一两个星期标普频频发难，昨日穆迪和惠誉先后发表不利欧洲的言论，三大机构齐心协力地唱空，令到风险资产战战兢兢地步向年末。之前有传标普或将在欧盟峰会后正式下调欧元区国家评级，从时下的市场形势来看，恐怕标普真的会痛下杀手，届时市场情绪将再次跌至冰点，风险资产受无情抛弃。可以想象，在欧债问题未能解决，经济前景持续低迷的环境之下，未来数周欧元料将继续领跌风险货币。北京时间12月14日美联储将公布年内最后一次利率决议，考虑到近期美国多个核心经济数据回暖，我们认为美联储将维持基准利率于0-0.25%，同时维持4000亿美元扭转操作规模不变，并且降低QE3的紧迫性。有分析师认为，这次议息会议令市场重点关注的是美联储计划推出的沟通和前瞻性政策指引。有海外权威媒体上周报导称，美联储已接近完成沟通策略计划的大调整，将在12月13-14日（北京时间）的议息会议上明确通胀和就业目标，更清楚地表明满足这些目标的利率策略。美联储将通过改变沟通策略，为今后购买MBS和国债，以此重拾量化宽松措施做准备。尽管美联储在这次会议上料将按兵不动，但我们仍可仔细寻找联储是否在计划采取更多货币放宽政策的蛛丝马迹，如美联储发出任何进一步宽松政策的暗示，美元都将承压，为风险资产提供喘息的机会。但我们更倾向于美联储采取观望态度，美元指数或将突破80关口。

　　美指

　　美元指数周一大幅上扬，K线收盘大阳线，价格突破79关口后扩大涨幅；整体而言，美元指数有望继续上扬，日内建议等待短线回落修正后伺机买入。

　　1：日内计划在79.40附近买入，止损于79.00之下，目标81.45附近；盘中留意79.85-80.00区间阻力，如未能突破，则建议投机多头离场观望，等待进一步信号后操作。

　　欧元

　　汇价刷新10月4日以来低点1.3160，后市有进一步下挫风险，不过短期出现超卖情况，建议反弹受阻后卖出。

　　1：日内计划在1.3230附近卖出，止损于1.3285，目标1.3150，1.3000附近。

　　2：盘中留意1.3150附近支持，如多次未能跌破，则投机空头离场观望，等待进一步明朗信号后操作。

　　英镑

　　四小时恐形成双顶形态，汇价继续走低的机会较大，日内建议逢高卖出为主。

　　1：建议在1.5640附近卖出，止损于1.5735，目标1.5430附近。

　　2：如汇价上行有效突破1.5700，则我们建议投机空头离场观望，不排除其再次测试1.5880附近阻力。

　　美日

　　目前仍维持在77.50之上，后市仍有机会反弹，日内我们继续建议在77.50附近买入，止损于77.07，目标79.00附近。