高沽低揸：评级机构落井下石，非美反弹受阻

高沽低揸

摘要：由于惠誉将法国的评级前景负面，并将其它6国评级列入负面观察名单，令风险偏好情绪有所降温，美国股市和非美货币兑美元均回吐日内涨幅，美元指数最终小幅收低于80.15附近。

　　上周五亚欧时段，由于市场再未有新的利空消息出现，亚太与欧洲股市均全面上扬，风险偏好情绪持续改善，加上空头回补因素，主要非美货币兑美元纷纷小幅反弹，但由于仍忧虑欧债问题，反弹幅度不大。临近纽约时段的消息：德国议会上议院通过了2012年预算，意大利下议院通过了紧缩法案信心投票。在日内缺乏风险事件的相对清淡市况中，以上消息继续令风险偏好升温，道指开盘后持续上扬并一度上涨近百点，主要非美货币兑美元也纷纷刷新日内高点，其中欧元/美元最高涨至1.3083附近。进入纽约时段，由于评级机构一系列负面观点，令当日的风险偏好迅速降温。穆迪预测2012年葡萄牙失业率将上升至13.8%，并预期葡萄牙2011年GDP萎缩2%，2012年萎缩4%；晚些时间，穆迪将比利时主权信贷评级从AA1调降至AA3，展望为负面。紧接着，惠誉宣布将比利时，西班牙，意大利，爱尔兰，斯洛文尼亚，塞浦路斯主权评级纳入负面观察名单，然后又宣布将法国的AAA评级展望下修至负面。尽管惠誉确认了法国当前的评级，但前景展望为负面意味有超过5成的机会下调其评级。以上言论使市场风向发生转变，风险资产纷纷脱离日内高位，道指收盘仅涨2.42点，基本回吐了日内所有涨幅；主要非美货币兑美元纷纷回落，收盘涨跌不一；美元指数则最终小幅收低于80.15附近。周一亚市早盘非美全线回落，因金正日逝世消息传出后，市场情绪紧张，投资者继续抛售风险资产而转向持有美元。

　　CFTC上周五发布的报告显示，截至12月13日当周，投机者上周持有的欧元净空头头寸增长18%，至116457手，创下纪录新高，远高于之前一周的95814手；同时公布的数据显示，投机者上周持有的美元净多头头寸为163.2亿美元，之前一周净多头头寸为145.9亿美元，数据表明市场对于持有美元的意愿有所回暖。欧债危机愈演愈烈，欧盟峰会“华而不实”，评级机构落井下石，迫使投资者纷纷抛弃欧元转而驶向美元这一传统的避风港。09年底欧债危机爆发，欧元/美元一路下跌，至10年6月触及1.18的阶段性底部后展开了大概11个月的反弹行情，11年5月4日触摸至1.4938阶段性高点后持续震荡回落；由于12月9日的欧盟峰会不给力，欧盟内部错过了最佳救援时机，欧元应声下跌，并在12月14日跌破1.3关口。墙倒众人推，欧盟内部出现了分歧，根基在动摇，连德国和欧洲央行都不想救那些处于困境的国家，你要让投资者怎么看好欧元呢？上周中欧央行行长德拉基表示，并无可能重申大规模购债或是QE。此番表态令市场失望，反映出欧银并不想花更多成本去控制危机。而德国则依然拒绝欧元区债券，并反对扩大ESM5000亿欧元的规模。另外，EFSF希望吸引中国等外汇储备大国投资的计划受阻；美国方面则表态无意并无权去帮助欧洲；IMF仅有约3900亿美元可贷资金，远不足以弥补欧元区国家总计约3.3万亿美元债务；ESM本身的银行执照问题仍悬而未决，且真正发挥效用将等到2013年，远水救得了近火吗？既然现在无人救得了欧洲，那么，必就会有落井下石之徒兴风作浪了。目前三大评级机构虎视眈眈，有关法国主权评级将遭调降的传言接二连三地出现，对此法国高层也频频使用“预期管理”为即将到来的评级下调做准备。若法国真的推动3A评级，后果恐难想象。近期各大机构均纷纷下调了欧元/美元的预期，而俄罗斯第五大富豪OlegDeripaska近日指出，欧债危机迅速蔓延，欧元/美元可能跌至平价，并对看好欧元的人表示吃惊。在跌破1.3145后，我们认为欧元/美元的中期下跌空间已打开，年线即将录得极长的上影线，暗示空头来年将风光无限。

　　美指

　　美元指数上周五温和收低，K线录得小阴线，不过价格收盘仍企稳于80关口之上；指标显示短期或有回落风险，但不改整体多头势，因此日内我们倾向于等待其回落修正后伺机买入。

　　1：日内计划在79.85上方伺机买入，止损于其下方，目标81.45附近；如突破81.45，则美指将打开上涨空间，目标指向83.50附近。

　　2：如大幅回落跌破79.85，则不排除进一步跌至79.15附近的可能。

　　欧元

　　汇价连续两日反弹，但幅度相对有限，日线KD指标有自超卖区反弹需求，但整体形势依然不容乐观。

　　1：整体建议在1.3145下方伺机卖出，止损于其上方，目标1.2875附近；如跌破1.2875，汇价恐将进一步跌至1.2680附近。

　　英镑

　　似乎在1.5400-1.5430区域获得良好支持，汇价反弹一度突破1.55关口，不过从目前的整体盘面来看，我们倾向于继续看空。

　　1：建议反弹受阻于1.5570或者跌破1.5400后伺机卖出，止损于1.5585或者1.5475，目标1.5000附近。

　　美日

　　在20日均线获得支持，周一亚市再度突破78关口，日内我们仍建议在77.50上方伺机买入，止损于77.07，目标79.00附近。