高沽低揸：欧美股市全线上扬，美元涨势暂缓

高沽低揸

摘要：意大利债券拍卖情况良好，美国方面公布的数据也整体优于预期，在清淡市况中扩大了方向性的波动，风险偏好情绪回暖，美国三大股市全线走高，主要非美货币兑美元纷纷反弹，美元指数小幅回落至80.35附近收盘。

　　在经历隔夜纽约时段的大幅波动之后，周四亚太时段行情相对清淡，无重要数据，无风险事件，主要货币兑美元区间整理。进入欧洲时段，意大利拍卖了70亿欧元债券的长期债券，结果显示：3年期国债的平均得标利率为5.62%，较上次拍卖的7.89%大幅回落；9年期国债得标利率为6.70%；10年期国债得标利率为6.98%，较上次的7.56%下降；认购比均在1.36-1.57之间。以上结果表明，此前欧银为欧元区提供的流动性操作一定程度上提升了投资者对意大利债局的信心。不过令人失望的是，原本计划发债规模为50至85亿欧元，70亿的发债结果未达到目标，显示出市场对意大利债局的长期前景依然担忧，导致投资者质疑意大利明年能否完成4500亿欧元融资目标。因此，这一好坏参半的售债结果未能提振市场人气，欧股高开低走，非美货币继续承压，欧元/美元更是触及年内低点。不过风险偏好情绪在美国时段有所回暖，因一系列整体良好的数据支持。时段内公布的数据显示，

　　美国12月芝加哥采购经理人指数为62.5，高于预期的61；美国11月NAR季调后成屋签约销售指数月率增长7.3%，至100.1，为2010年4月份以来的最高水平；上周美国初请失业金人数超出预期，终结了此前几周的意外良好表现；美国12月堪萨斯联储制造业活动指数为-4，低于市场预测的6和前值的4。另外，欧洲央行公布的数据显示，周三欧洲银行业存入欧央行的存款数额为4360亿欧元，较周二创造的峰值4520亿欧元有所下降。在缺乏更多负面消息打压的情况之下，多个良好的数据和事件在清淡市况中扩大了方向性的波动，风险偏好持续回暖，美国股市不断扩大涨幅，非美货币纷纷反弹脱离日内低点，美元指数最终冲高回落至80.35附近收盘。

　　意大利政府周三、周四分别标售短期和长期国债，从表面来看，情况还是理想的。但长期国债的售得规模不及计划，加上10年期国债得标利率仍旧维持在7%左右，令市场质疑当局明年能否完成4500亿欧元的融资目标，同时显示出投资者欧元区债务前景的信心依然低迷。因此，市场风险偏好未获支持，欧元等风险货币节节败退。所幸的是，美国经济数据靓丽相对给力，稍稍安抚了投资者的情绪，欧元等非美货币才能避免扩大跌幅。不过对于非美在隔夜纽约时段的反弹，我们更倾向其是超跌后的空头回补，估计不会持续太长时间。一方面美国经济基本面表现有所回暖，QE3的预期持续降温；另一方面，欧债问题依然无解，欧洲经济状况日益恶化，欧银未来一段时间恐会继续降息甚至推出类似QE的政策。就基本面而言，美国显然抛开欧元区几条街，也就决定美元的流动性需求将会持续升温。从技术上来看，今日是2011年最后一个交易日，如无意外，欧元/美元，澳元/美元等货币的年线将要录得极长上影的小阴线，而美元指数则将录得极长下影的小阳线——显然，美元在2012年到来之际已获先机。因此，我们相信，在未来一段时间，欧元等非美货币仍将涌现大量的卖盘，其出现的反弹将给我们提供进一步卖出的机会。

　　美指

　　美元指数周四冲高回落，K线小阴线，价格仍企稳于80关口之上；从中期来看，从中期来看，美元指数有望继续上扬，不过四小时MACD指标或继续修正顶背离，短期有回落修正风险，因此日内建议逢低买入为主。

　　1：日内建议在80.15附近伺机买入，止损于79.85之下，目标80.73，81.45附近。

　　2：如跌破79.85，则建议投机多头离场观望，我们等待其进一步明朗信号后操作。

　　欧元

　　隔夜汇价刷新年内低点后小幅反弹，四小时MACD指标目前修正底背离，但整体走势依然偏软，后市料将进一步走低。

　　1：建议日内在1.2950-1.2980区间伺机卖出，止损于1.3080，目标1.2680附近。

　　英镑

　　一度跌破1.5400-1.5770区间底部，日线已现顶部迹象，今日建议寻机卖出。

　　1：计划在1.5460-1.5500区间卖出，止损于1.5580之上，目标1.5270，1.5035附近。

　　美日

　　反弹仍受阻于78关口，日内走势偏空头，今日建议在77.10-78.25区间偏空操作，暂无更明朗倾向。