高沽低揸：市场缺乏焦点，美指高位震荡

高沽低揸

摘要：中国贸易数据强劲，中国央行放松货币政策的预期升温，惠誉年内或维持法国AAA评级，以上因素提振了市场风险偏好，非美货币获得支持纷纷上行；但在多个风险事件来临之际，投资者态度依然谨慎，限制了非美货币涨幅；美元指数最终温和收低于80.85附近。

　　周二亚太时段，日经、恒指、上证等指数全线上扬。数据显示，中国12月贸易盈馀为165.2亿美元，远高于预期的88亿美元；另外，中国证监会主席郭树清表示，中国将向境外投资者进一步开放资本市场，寻求让长期机构投资者发挥更大作用，以提振国内疲软的股票市场。以上数据和事件提振了市场人气，亚太股市上扬刺激了非美货币的买盘，其中纽元/美元刷新两个月高点。但由于市场对欧债问题的担忧，欧系货币反弹幅度相对有限。欧洲时段风险偏好进一步升温，因惠誉评级官员EdParker表示年内或不会调降法国AAA的主权评级，一定程度上缓和了市场对欧洲的担忧情绪，推动欧元等非美货币继续上行，其中欧元/美元突破1.28关口。时段内的数据显示法国工业产出远超预期，进一步巩固了亚市以来的风险偏好。然而，在未有新的利空打压之下，非美货币在美国时段的表现相对不力。美国三大股市在公司业绩表现良好的推动下稳步上扬，但非美货币并未获得更多的支持，反而纷纷自日内的高位附近小幅震荡回落。究其原因，我们认为市场在欧央行和英央行的利率决议，西班牙和意大利的公债拍卖之前表现谨慎，从而限制了非美货币的涨幅。最终，美元指数温和收低于80.85附近，稍稍脱离日内低点。

　　近期美股走势整体表现强劲，但欧元等风险货币却相对不力。比如，在去年第四季度，标准普尔500指数上涨了11%，但同期欧元/美元却下跌了大约3%。而进入2012年后，欧元/美元又下跌了大约2%，而美国股市却上涨了相同的幅度。以往美股涨，欧元也跟着涨的规律似乎已不再适用。这只能说明一个问题：投资者现在已经接受欧洲陷入衰退的事实，也默认了美国经济步入稳步复苏的轨道，基本面的差异促使美元进一步回流美国本土。欧债阴霾之下，欧洲经济有二次衰退的风险，欧银或不得不以某种方式实施更为宽松的货币政策；而近期美国经济数据表现强劲，令美联储更倾向于维持当前的货币政策而不急于推出QE3。对此，我们认为，欧元/美元或将在2012年上半年跌至1.20左右。若欧银未能防止欧债危机进一步恶化，那么欧元恐将跌破1.20，同时也将拖累其它非美货币走势。日内风险事件众多，包括德意元首举行欧元区危机磋商，法国总统与IMF总裁会晤，美联储官员就经济前景演讲，以及欧元区第三季度GDP数据和美国企业财报等，我们留意这些风险事件对市场情绪的影响，操作上建议保持逢低买入美元的观点。

　　美指

　　美元指数周二温和回落，日K收盘小阴线，价格目前徘徊在81关口附近；从盘面的整体来看，美元中长期看涨，但短期存在较强烈的回调风险，日内或者未来的操作上，我们建议以逢低买入为主。

　　1：日内建议在80.75附近伺机买入，止损于80.00之下，目标82.86附近。

　　欧元

　　隔夜汇价一度突破1.28关口，但缺乏更多的支持；目前日线MACD或继续修正底背离，但整体形势依然偏软

　　1：建议在1.2850下方寻机卖出，止损于1.2975，目标1.2500附近。

　　英镑

　　汇价目前在1.5360-1.5775区间震荡，重心逐渐下移，跌破下限并进一步扩大下跌空间的可能性较大，今日建议寻机卖出。

　　1：建议反弹受阻于1.5500-1.5520区间后卖出，止损于1.5675，目标1.5270附近。

　　美日

　　维持在近期的低位附近窄幅震荡，整体运行在76.55-78.25区间，偏空头，建议今日在此区间高沽低揸，等待区间突破后再做进一步的操作计划。