高沽低揸：标普下调欧洲九国评级，非美全线承压

高沽低揸

摘要：标普下调法国等欧洲九国评级的消息，令市场风险厌恶迅速升温，欧美股市全线收低，非美货币兑纷纷回落，其中欧元/美元刷新2010年8月以来低点1.2624；美元指数获有力支持，大幅收高于81.50附近。

　　上周五亚市风险偏好继续升温，因隔夜西班牙和意大利国债拍卖情况理想，加上欧银利率决议符合预期带来积极因素。亚太股市全线反弹，主要非美货币兑美元不同程度上扬。欧洲早盘，借亚市的反弹之机，欧元/美元刷新一周高点1.2877，其它非美货币也不同程度上扬，整个市场似乎以一种积极的姿势迎接意大利的长期债券拍卖。当日，意大利发售了30亿欧元的3年期债券，平均得标利率自两周前的5.62%大幅跌至4.83%，同时创2011年9月以来的最低水平。周内西意两国良好的拍卖情况显示，该两国的融资压力有所缓解。不过令人失望的是，当日的市场对此并不买账，非美货币在意大利债券拍卖结束后持续震荡回落，在周末来临之际，部分投资者倾向于获利了结。然而，欧洲午盘后，利空消息接踵而来，将市场对非美货币的部分结利行为扩大全线抛售。资料显示，欧元区银行上周四在欧央行的隔夜存款再次创出新高达4899.06亿欧元；日本共同社报道，朝鲜周三试射了三枚短程导弹；最震撼市场的是，接近美股开盘前，一则来自欧元区政府官员的消息称：标普将在日内调降欧元区数个国家的主权评级。该消息传出后，市场风险情绪急转直下，股市和非美货币进一步扩大欧市以来的跌幅，欧元/美元迅速下挫至周初低点。虽然纽约早盘公布的美国1月密歇根大学消费者信心指数初值好于预期和前值，但未能给市场更多支持，因其进一步削弱了美联储的QE3预期。纽约午盘后，标普宣布将塞浦路斯、意大利、葡萄牙、西班牙长期信贷评级下调2个级距；并将奥地利、法国、马耳他、斯洛伐克、斯洛文尼亚长期信贷评级下调1个级距。至此，法国和奥地利失去了最高的3A评级。此外，标普还维持比利时、芬兰、德国、爱尔兰、卢森堡、爱沙尼亚、荷兰长期信贷评级不变。但由于离结束当周的交易时间已不多，市场的交投意愿下降，非美货币在临收盘之前收复了日内的部分失地；不过受欧元的疲软走势支持，美元指数仍大幅收高于81.50附近。

　　对于下调欧洲9国评级，标普表示：评级被调降主要归因于欧洲领导人在解除系统性压力方面做得不够；货币当局对欧元区危机的响应基本充分，但随着危机的发展，这可能转变；欧元区面临的主要下行风险来自衰退环境，和投资者进一步避险所导致的财政状况进一步恶化；看到欧元区改革乏力的风险，这将导致政策的可预见性降低，降低政策得分。我们在之前的评论中强调过，如果法国丢失3A评级，则欧洲金融稳定机制也无法保全3A评级。这势必将引发新一轮的市场恐慌。祸不单行，标普下调欧洲9国评级之后，希腊与私人部门债权人的债务重组谈判暂告破裂，尽管各方预计将在1月18日重启谈判，但希腊违约的可能性已大大增加，这意味着希腊很可能会成为过去60多年来首个全面债务违约的发达国家。希腊3月将有145欧元债务到期，就目前的情况来看，希腊最终破产的可能性正在增加。受以上利空影响，非美货币在周一跳空走低，欧元/美元再次跌至上周五低点。今日美国市场因马丁路德金恩日而休市，日内的交投可能相对清淡。目前投资者主要关注日内法国87亿欧元债券的拍卖情况。若拍卖结果不理想，可能进一步打压欧元；即使拍卖结果良好，恐也难对欧元等货币起到更多的支持。总之，今日我们依然建议寻机买入美元。

　　美指

　　美元指数上周五大幅走高，日K收盘中阳，价格刷新2010年9月份以来高点81.78；盘面的整体来看，美元中长期看涨，但短期继续存在回调风险，日内或者未来的操作上，我们建议以逢低买入为主。

　　1：日内建议在80.85上方伺机买入，止损于80.00之下，目标82.86附近。

　　欧元

　　汇价刷新2010年8月以来低点，日均线空头排列，走势疲软，后市恐将进一步走低。

　　1：日内建议在1.2670-1.2710区间卖出，止损于1.2789，目标1.2500，1.2360附近。

　　英镑

　　整体下行，汇价持续刷新近期低点，不过日K收盘录得低位十字星，日线MACD出现底背离迹象，倾向于反弹受阻后卖出。

　　1：建议反弹受阻至1.5400附近后卖出，止损于1.5445，目标1.5270，1.5060附近。

　　美日

　　维持在近期的低位附近窄幅震荡，整体运行在76.55-78.25区间，偏空头但有阶段性筑底可能，建议今日在此区间高沽低揸，等待区间突破后再做进一步的操作计划。