高沽低揸：标普下调EFSF评级影响平平，美指小幅回落

高沽低揸

摘要：标普将EFSF长期信用评级评级由AAA下调至AA+，展望为发展，一度令风险偏好承压，限制了非美货币的反弹幅度；但由于美国市场因马丁路德金恩日而休市，汇市整体波动不大，非美货币基本守住日内涨势；美元指数小幅回落至81.45附近收盘。

　　由于上周尾段标普下调欧洲九国评级，加上希腊与私人部门债权人的债务重组谈判暂告破裂，避险风潮袭来，周一亚市开盘后非美跳空下挫，欧元/美元再次跌至上周五低点附近。不过时段内缺乏其它消息的推动，加上市场已部分消化以上利空，因此非美在亚市尾段逐渐反弹脱离早前的低点。受有关欧央行购买意大利和西班牙债券的传言提振，欧洲开市后欧股高开高走，为风险偏好提供了支持；另外，自上周末以来，多位欧洲领导人表达了对评级机构的不满，试图令投资者忽视评级机构的举动，推动非美货币在清淡市况中进一步反弹，但幅度不大。进入美国早盘时段，由于美国假日休市，加上时段内无数据公布，汇市更显平静，主要货币兑美元维持窄幅波动偏上行状态。美国午盘后，标普再有动作，其将欧洲金融稳定基金(EFSF)的长期信用评级由AAA下调至AA+，展望为发展，即是欧洲方面若恢复信贷环境，EFSF评级可能恢复至AAA；同时维持EFSF短期评级为A-1+不变。受此消息影响，非美货币的反弹受限制，小幅回吐了早前的部分涨幅但基本守住涨势；美元指数最终小幅回落至81.45附近收盘。

　　数日内，标普施重手接连下调欧洲国家和EFSF评级，如按其以往惯例，标普很快将对欧洲银行评级下手；同时，市场担心，另外两大评级机构惠誉和穆迪可能紧随标普之后向欧洲评级开火。所幸的是，市场对此有所预期，加上标普两次出手的时机均在行情清淡期间：一次在临近周末收盘，一次在美国假期休市期间，并未有对风险情绪造成太大打压。同时，包括法国总理菲永、欧盟总统范龙佩等欧洲领导人对标普的举行进行了批评，也一定程度上稳定了市场的情绪。无论领导们怎样淡化标普的举动。EFSF被降级已成事实，欧元区防止危机进一步蔓延的防火墙的能力将大打折扣，EFSF的发债成本也将大幅上扬。因此，周二EFSF拍卖债券的情况值得我们留意，一旦其发债利率上升，则将再次引发市场对欧洲的担忧，从而令风险厌恶升温。此外，目前市场的另一焦点是希腊是否会出现违约。希腊与私人部门债权人的债务重组谈判于1月13日暂告破裂，尽管各方预计将在1月18日重启谈判，但希腊违约的可能性已大大增加，这意味着希腊很可能会成为过去60多年来首个全面债务违约的发达国家，甚至最终被迫退出欧元区。对比蒸蒸日上的美国经济基本面，欧洲当下的情况确实令人迷茫和失望。法国和EFSF先后失去最高的3A评级，反映欧元区已处于难以自拔的困境，市场对欧元等非美货币的看空情绪将会进一步发酵，而作为避风港的美元即将迎来新一轮的追捧。

　　美指

　　美元指数周一温和回落，日K收盘小阴，价格稍稍脱离近期高点；从盘面的整体来看，美元自2011年10月27日以来的上行趋势仍未改变，中长期看涨，但短期继续存在回调风险，日内或者未来的操作上，我们建议以逢低买入为主。

　　1：日内建议在80.85附近伺机买入，止损于80.00之下，目标82.86附近。

　　欧元

　　四小时KD指标自超卖区反弹，汇价脱离近期低点；日线MACD指标依然有修正底背离需求，但日均线空头排列，整体疲软，倾向于反弹受阻后卖出。

　　1：日内建议反弹受阻于1.2755附近后卖出，止损于1.2892，目标1.2500，1.2360附近。

　　英镑

　　整体倾于下行，但日线指标的底背离出现修正需求，短线或有机会进一步反弹，但后市依然看跌。

　　1：建议反弹受阻至1.5400附近后卖出，止损于1.5500之上，目标1.5230，1.5060附近。

　　美日

　　维持在近期的低位附近震荡整理，整体运行在76.55-78.25区间，偏空头但有阶段性筑底可能，建议今日在此区间高沽低揸，等待区间突破后再做进一步的操作计划。